Молча зарабатывая 300 миллиардов! Таинственный бизнес CITIC Securities растет более чем на 200%, собственные операции стали мощнейшей машиной для печатания денег

问AI · Как собственный бизнес может использовать технологии ИИ для повышения инвестиционной эффективности?

Издатель｜Cеphан Инфо

Ревизор｜Ли Сяоянь

26 марта вечером компания China CITIC Securities, известная как «брокер номер один», официально раскрыла годовой отчет за 2025 год. Это — итоговая «счетная ведомость», представленная на ключевом рубеже: 30-летия со дня основания компании, демонстрирующая устойчивую силу лидера отрасли и жизнеспособность развития. Согласно данным годового отчета, у China CITIC Securities в 2025 году выручка и чистая прибыль одновременно установили исторические максимумы: основные направления бизнеса росли всесторонне, а собственный бизнес продолжал активно наращивать усилия, став «якорем прибыли». При этом темпы роста новых направлений были поразительными. Параллельно в сферах управления капиталом, инвестиций в акционерный капитал и трансграничного бизнеса наблюдалось много точек роста: компания не только сдала ответ с лучшими в истории результатами, но и за счет сильной комплексной конкурентоспособности укрепила лидирующую позицию в отрасли, задав ориентир для высококачественного развития сектора ценных бумаг.

Результаты — исторический максимум: рост выручки и чистой прибыли подчеркивает «жесткую» силу

В 2025 году операционные результаты China CITIC Securities совершили качественный прорыв: несколько ключевых финансовых показателей обновили исторические рекорды. Согласно годовому отчету, за весь год компания достигла операционной выручки 748.54 млрд юаней, увеличившись на 28.79%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, впервые превысила 300 млрд юаней и составила 300.76 млрд юаней, увеличившись на 38.58% в годовом выражении. Темпы роста прибыли существенно опережали темпы роста выручки, что отражает продолжающееся повышение эффективности прибыльности и постоянную оптимизацию качества операционной деятельности.

С точки зрения размера активов China CITIC Securities сохраняла устойчивое расширение: по состоянию на конец 2025 года общий объем активов составил 2.08 трлн юаней, что на 21.70% больше, чем на конец предыдущего года; компании удалось перейти в эшелон активов объемом более 2 трлн юаней. Капитал, относящийся к акционерам материнской компании, составил 3199.30 млрд юаней, увеличившись на 9.15% с начала года; тем самым дополнительно укрепилась капиталовая база, а также одновременно усилились способность противостоять рискам и возможности развития бизнеса. По квартальной динамике видно, что результаты компании демонстрировали сбалансированный рост: в третьем квартале, благодаря сильному исполнению по бизнесу, компания достигла операционной выручки 230.19 млрд юаней и чистой прибыли 96.21 млрд юаней — оба показателя стали максимальными среди кварталов за весь год, демонстрируя сильную операционную устойчивость и способность адаптироваться к рынку.

Особого внимания заслуживает то, что на фоне высоких темпов роста результатов показатели прибыльности продолжали улучшаться: базовая прибыль на акцию составила 1.96 юаня, увеличившись на 39.01%; средняя взвешенная рентабельность чистых активов (ROE) — 10.59%, что на 2.50 процентного пункта выше, чем годом ранее. Это наглядно показывает, что способность компании возвращать капитал акционерам заметно усилилась, что в полной мере отражает уровень эффективного управления активами и выдающуюся способность генерировать прибыль.

Собственный бизнес стал «печатной машиной»: все сегменты бизнеса расцветают

Будучи одним из ключевых сегментов прибыли брокерской компании, направление ценных бумаг и инвестиций (собственный бизнес) China CITIC Securities особенно ярко проявило себя в 2025 году, став одним из главных двигателей роста результатов. Согласно данным годового отчета, годовая выручка по направлению инвестиций в ценные бумаги составила 276.05 млрд юаней, увеличившись на 14.83%; по объему выручки этот сегмент занимает первое место среди всех основных направлений. Это можно назвать «печатной машиной для собственного бизнеса» компании.

В инвестиционной стратегии собственного бизнеса China CITIC Securities придерживается принципов «устойчиво и инновационно». За счет усиления мультиактивного распределения и итеративного развития множества стратегий компания продолжала наращивать торговые возможности по облигациям, валюте, сырьевым товарам и различным FICC-инструментам деривативов. В сегментах акций и альтернативных инвестиций компания ориентируется на цели с большим объемом и множеством стратегий, с низкой волатильностью, формируя платформенную систему и оптимизируя распределение активов. Кроме того, компания тесно следует за рыночными тенденциями: фокусируется на фундаментальных показателях листинговых компаний, усиливает размещение крупных «голубых фишек» в материковом Китае, Гонконге и за рубежом, выстраивает размещение качественных активов, следуя направлению развития новой производительности; а также интегрирует технологии искусственного интеллекта в инвестиционные стратегии, создавая трансграничную инвестиционную платформу в Гонконге. Благодаря профессиональным инвестиционным возможностям и точным суждениям о рынке компания обеспечила устойчивую прибыль в собственном бизнесе.

Помимо собственного бизнеса, все ключевые традиционные направления China CITIC Securities демонстрировали устойчивый рост, формируя всесторонне позитивную структуру развития. Брокерский бизнес как базовый источник дохода за весь год принес выручку 207.87 млрд юаней, увеличившись на 25.55%; опираясь на широкую клиентскую базу и качественную систему услуг, компания продолжала укреплять лидирующую позицию в отрасли. Направление управления активами обеспечило выручку 142.94 млрд юаней, увеличившись на 24.59%; возможности активного управления продолжают расти, а продуктовая система постоянно совершенствуется. Бизнес по андеррайтингу ценных бумаг показал выдающиеся результаты: выручка составила 60.55 млрд юаней, увеличившись на 50.12% год к году; преимущество лидера в инвестиционном банкинге дополнительно закрепилось.

Особенно впечатляет то, что «прочие бизнесы» стали крупнейшим источником роста: за весь год выручка составила 61.13 млрд юаней, увеличившись на 203.38% в годовом выражении, став новым «двигателем» роста результатов. Такой высокоскоростной рост одновременно отражает дальновидность и диверсификацию бизнес-раскладки China CITIC Securities и показывает сильные возможности компании находить точки роста в новых направлениях и расширять каналы генерации прибыли, придавая новый импульс долгосрочному развитию.

Стратегическая расстановка приоритетов: точное усиление, двойной прорыв в управлении капиталом и инвестировании в акционерный капитал

Наряду с устойчивым ростом ключевых бизнесов, China CITIC Securities концентрируется на долгосрочной стратегии и продолжает глубоко работать в ключевых областях, включая управление капиталом и инвестиции в акционерный капитал, добиваясь прорывного прогресса и закладывая долгосрочную основу для развития бизнеса.

Управление капиталом как приоритет долгосрочной стратегии компании в 2025 году получило быстрое развитие благодаря благоприятной ситуации на рынке A股. По состоянию на конец года система управления капиталом China CITIC Securities: портфель финансовых продуктов превысил 8000 млрд юаней; число клиентов суммарно превысило 17 млн, что на 10% больше, чем на конец прошлого года. Объем активов под хранением превысил 15 трлн юаней, увеличившись на 24%; одновременно выросли и число клиентов, и масштабы активов — миллионоуровневое увеличение новых клиентов и триллионный масштаб хранимых активов сформировали прочную основу для бизнеса по управлению капиталом, обеспечив постоянный стимул для брокерского и asset management-направлений и других направлений.

В сфере инвестиций в акционерный капитал China CITIC Securities — принадлежащая компании платформа private equity China CITIC Capital Management — показала отличные результаты. В 2025 году компания активизировала усилия по привлечению финансовых инвесторов (LP), добавила и внедрила новые стратегии слияний и поглощений, а также осуществляла создание и регистрацию фондов M&A. За весь год компания завершила регистрацию новых фондов на 110.5 млрд юаней. Компания привязана к направлениям национальной стратегии и выстроила размещение в ключевые сферы новой производительности, включая embodied intelligence (конкретизированный ИИ), оборудование для полупроводников,国产GPU,国产серверы и т.п., поддерживая самостоятельность и усиление технологической базы. Одновременно ее платформа инвестиций в недвижимость накопительно создала фонды недвижимости private equity примерно на 433.66 млрд юаней; в 2025 году зарегистрировала дополнительно 43 млрд юаней. Основной фокус — торговые центры и социально ориентированное арендуемое жилье с гарантированной арендой, обеспечив баланс между финансовыми доходами и социальной ответственностью.

В инвестиционно-банковском направлении China CITIC Securities продолжает лидировать в отрасли: в 2025 году компания завершила 72 проекта главного размещения (主承销) на рынке A股, объем андеррайтинга составил 2706.46 млрд юаней, доля рынка — 24.36%, сохранив устойчивое первое место в отрасли. Среди прочего, IPO 摩尔线程, получившее эксклюзивное поручительство, стало крупнейшим по масштабу IPO на 科创板 в 2025 году. Кроме того, компания также занимает ведущие позиции в таких областях, как IPO в Гонконге, андеррайтинг облигаций для офшорных юаней (中资离岸债) и трансграничные M&A. Были завершены крупные проекты, включая поглощение с обменом акций China Shipbuilding (中国船舶) для абсорбции и слияния с China CSSC Heavy Industries (中国重工) и ряд других масштабных M&A и реструктуризаций, что в полной мере отражает топовый профессионализм компании в инвестиционном банкинге и ее влияние на рынке.

Рекордная отдача акционерам: устойчивое ведение бизнеса — гарантия долгосрочного развития

Как ответственный отраслевой лидер, China CITIC Securities всегда уделяет большое внимание возврату ценности акционерам; в 2025 году компания также установила самый высокий рекорд по выплатам дивидендов с момента основания. Компания продолжает модель промежуточных плюс годовых денежных дивидендов: в середине 2025 года на каждые 10 акций было выплачено 2.90 юаня; к концу года компания планирует выплатить 4.10 юаня на каждые 10 акций. Всего за год — 7.00 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога). Общий объем денежных дивидендов составил 103.74 млрд юаней, увеличившись почти на 35%. С момента листинга на A股 в 2003 году China CITIC Securities выплачивает денежные дивиденды уже 24 года подряд, суммарные дивиденды превысили 930 млрд юаней. Возврат «живых денег» инвесторам демонстрирует устойчивую операционную философию компании и высокое значение, которое она придает ценности для акционеров.

Перед собой стоят этапные вызовы, возникающие из-за колебаний рыночной среды. China CITIC Securities, благодаря совершенству системы риск-контроля и гибким операционным стратегиям, эффективно снимает внешнее давление и обеспечивает устойчивый рост общей результативности. Хотя такие показатели, как валютно-обменные операции и операционный денежный поток, испытывали этапное давление из-за рыночных колебаний, основные направления бизнеса сохраняли сильную тенденцию роста; прибыль от изменений справедливой стоимости сократила убытки по сравнению с прошлым годом. В целом операционные риски контролируемы, а фундамент развития становится еще более прочным.

Пройдя тридцатилетний путь упорной работы, China CITIC Securities берет яркий годовой отчет за 2025 год как новую отправную точку. Опираясь на всесторонне опережающую бизнес-раскладку, сильную способность генерировать прибыль, надежную клиентскую базу и дальновидное стратегическое видение, компания продолжит укреплять лидирующую позицию в отрасли. В будущем компания будет и дальше тесно следовать целям строительства финансовой сверхдержавы (финансовой державы), углублять ключевые направления бизнеса, внедрять инновации в модели развития, и продолжит усилия в таких сферах, как обслуживание реальной экономики, поддержка технологических инноваций и продвижение модернизации управления капиталом, чтобы написать новую главу высококачественного развития сектора ценных бумаг.