Para além do ‘Botão de Compra’: Por que a próxima era de pagamentos flexíveis não será sobre novas dívidas

Por Ismael Wrixen, CEO da ThriveCart.

A camada de inteligência para profissionais de fintech que pensam por si próprios.

Inteligência primária. Análise original. Contribuições de pessoas que definem a indústria.

Confiado por profissionais na JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna e mais.

Junte-se ao Círculo de Clareza FinTech Weekly →

Quando os dados sobre as despesas de férias de 2025 estiverem totalmente consolidados, uma tendência provavelmente dominará os títulos: Buy Now, Pay Later (BNPL) já não é um método alternativo de pagamento—está rapidamente a tornar-se o padrão.

Mas, à medida que nos aprofundamos em 2026, os números agregados de consumo estão a ocultar uma fratura estrutural na economia digital.

Embora o BNPL tenha democratizado o acesso para consumidores de retalho que compram roupa e eletrónica, está a falhar silenciosamente um segmento enorme e em crescimento do mercado: a “Economia dos Especialistas”. À medida que o comércio digital se move para o segmento superior—saindo de moda rápida de $50 para certificações profissionais de $10.000, programas de mentoria e serviços especializados—o modelo tradicional de concessão de crédito por trás do BNPL está a atingir um teto distinto.

Para os profissionais de fintech, a narrativa dos próximos 12 meses não deve ser sobre volume de transações; deve ser sobre eficiência de aprovação e soberania do comerciante. Os dados sugerem que o futuro dos pagamentos flexíveis para vendedores de maior valor não passa por conceder novos empréstimos—passa por desbloquear o crédito que os consumidores já têm.

A Fricção dos Formulários de Terceiros

O modelo atual de BNPL foi construído para retalho de alto volume e baixo valor. Baseia-se em uma avaliação de crédito rápida e algorítmica para emitir microempréstimos. Para uma compra de $100, isto funciona de forma razoavelmente bem.

No entanto, à medida que os tamanhos do cesto aumentam, aumenta também a fricção operacional. O BNPL tradicional normalmente força o consumidor a sair do site do vendedor e a entrar num ecossistema de terceiros. Para obter financiamento para uma compra de $2.000, um comprador é frequentemente obrigado a criar uma nova conta, preencher candidaturas intrusivas ao empréstimo e partilhar dados pessoais sensíveis com uma instituição financeira separada.

Para compradores premium com alta intenção, esta camada adicional de introdução de dados é um fator relevante que destrói a conversão. Cada campo do formulário é uma oportunidade para abandono. Numa era em que “um clique” é o padrão de ouro, pedir a um cliente que solicite um empréstimo durante o checkout é um passo retrógrado que deprime de forma mensurável as taxas de conversão.

A Perda de Propriedade do Cliente

Para além da fricção imediata, o modelo de encaminhamento introduz um problema estratégico mais profundo para empreendedores digitais: a perda de propriedade da relação.
Quando uma transação é entregue a um fornecedor de BNPL de terceiros, o vendedor cede efetivamente o controlo da experiência de checkout. A relação financeira muda de Criador-Cliente para Mutuante-Mutuário.

Esta fragmentação torna quase impossível a otimização dinâmica da receita—como upsells de um clique, cross-sells ou aumentos de encomenda. Não consegue oferecer um “VIP Coaching Upgrade” se o seu cliente estiver, neste momento, a navegar num ecrã de aprovação de crédito da Klarna ou da Affirm. Ao terceirizar o mecanismo de pagamento para um credor do consumidor, os criadores na economia digital, inadvertidamente, estão a limitar o seu Valor Médio de Encomenda (AOV) e o valor vitalício do cliente.

O “Muro Invisível” no Checkout

Depois há a questão das taxas de aprovação.

Quando um consumidor tenta financiar uma compra de maior valor via BNPL tradicional, as taxas de aprovação frequentemente caem para perto de 40%. Isto cria um “Muro Invisível” em que compradores com crédito elegível são rejeitados no ponto de venda, não porque não têm fundos, mas porque os modelos algorítmicos de risco de credores de terceiros não foram concebidos para serviços digitais de elevado valor.

Para fundadores e criadores digitais, esta taxa de rejeição representa milhares de milhões em Valor Bruto de Mercadorias (GMV) perdido. Indica que, embora a indústria tenha resolvido o conceito de prestações, não resolveu a liquidez das prestações para o mercado premium.

A Oportunidade dos 4 Triliões: Utilização vs. Concessão

O ponto de dados mais ignorado nas finanças de consumo dos EUA é a diferença entre limites de crédito e utilização de crédito.
Apenas nos EUA, os consumidores detêm estimadamente $4,1 biliões em limites pré-autorizados de cartões de crédito. Aproximadamente $3,3 biliões disso permanece disponível para gastar. Este é capital que já foi avaliado, já foi aprovado e já está na carteira do consumidor.

Isto cria uma oportunidade enorme para uma mudança para Prestações Ligadas ao Cartão.

Ao contrário do BNPL tradicional, que concede um novo empréstimo, as Prestações Ligadas ao Cartão utilizam o espaço pré-aprovado no Visa ou Mastercard existente do consumidor. A tecnologia “trava” o montante total da compra no limite do cartão existente do cliente, mas cobra o cartão mensalmente.

Porque a Mudança é Inevitável

Para o setor de fintech, esta mudança de “empréstimos” para “utilização” resolve as principais ineficiências do modelo legado e, ao mesmo tempo, oferece uma proposta de valor superior ao consumidor:

1. Eliminar a Fricção do Preenchimento do Formulário:

Como as Prestações Ligadas ao Cartão dependem de aprovações bancárias existentes em vez de novas candidaturas a empréstimos, não existem formulários de terceiros para preencher, pelo que o processo de checkout está a ficar 11x mais rápido (5 segundos em média vs 55 segundos no BNPL tradicional). A experiência permanece integrada no checkout do vendedor, mantendo a fricção de conversão no mínimo absoluto.

2. Restaurar a Soberania do Comerciante:

Ao manter a transação nas vias de cartão existentes, o vendedor retém a propriedade total da jornada do cliente. Isto volta a permitir a capacidade de implementar upsells, cross-sells e aumentos de forma fluida dentro do fluxo do checkout, garantindo que o criador captura o máximo valor de cada transação.

3. Resolver a Lacuna de Aprovação e Capacidade:

Sem necessidade de microavaliação em tempo real, as taxas de aprovação estabilizam. Estamos a ver as taxas de aprovação subirem da referência do setor de ~40% para itens de alto valor para acima de 85% ao utilizar infraestrutura ligada ao cartão. O mais importante é que este modelo também destrói o “teto de vidro” do tamanho dos tickets. Embora os modelos de risco do BNPL legado frequentemente limitem a exposição a cerca de $2.000, ao utilizar limites de crédito existentes é possível realizar transações até $65.000. Isto permite que a economia digital finalmente transacione a níveis empresariais.

4. Alinhar com Incentivos do Consumidor:

Talvez o mais importante para o comprador, este modelo preserva a “economia dos prémios”. Como a transação passa por um cartão de crédito existente, o consumidor continua a ganhar pontos, milhas ou cashback na compra—benefícios que muitas vezes se perdem com empréstimos fora da plataforma. Na prática, asseguram um plano de pagamento sem juros sem abrir uma nova linha de crédito.

5. Eliminação da Fricção Fronteiriça:

Por fim, o modelo ligado ao cartão resolve a complexidade transfronteiriça que atormenta o empréstimo tradicional. Como funciona em redes de cartões estabelecidas em vez de licenças locais de concessão de crédito, suporta expansão imediata entre as principais economias—incluindo a EUA, Canadá, Reino Unido, UE e Austrália—e pode expandir rapidamente para onde quer que os vendedores estejam, ultrapassando o impasse regulatório do empréstimo em múltiplas jurisdições.

A Perspetiva para 2026

Não estamos a olhar para a morte do BNPL, mas sim para uma bifurcação do mercado.
Para retalho de baixo valor e impulsivo, a microconcessão de empréstimos sem fricção continuará a ser uma constante. Mas para a economia digital de alto valor—o mundo da educação, da transformação e dos serviços profissionais—o futuro pertence às prestações ligadas ao cartão.

Os vencedores de fintech de 2026 não serão os que emitem mais nova dívida. Serão os que ajudam consumidores e empreendedores a utilizar melhor o capital que já existe.

Sobre o autor

Ismael Wrixen é o CEO da ThriveCart, a plataforma de vendas e pagamentos para a economia dos criadores. Com experiência em escalar negócios digitais e infraestrutura de fintech, Ismael está focado em resolver os desafios complexos de fluxo de caixa e de conversão enfrentados pelo comerciante digital moderno.