لقد لاحظت للتو أن زوج USD/CHF تراجع إلى 0.7910 في بداية التداول الأوروبي اليوم. كان الدولار يأخذ بعض الأرباح بعد ذلك الارتفاع المستمر، وحقق الفرنك السويسري بعض الطلب في العملية. توقيت مثير للاهتمام مع اقتراب قرار سياسة البنك الوطني السويسري - يبدو أن السوق في وضعية قبل الإعلان عن أي شيء بخصوص أسعار الفائدة.

ما يلفت انتباهي هو التباين بين ما يحدث في الولايات المتحدة وسويسرا الآن. لا تزال الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على سعر الفائدة بين 5.25-5.50% لمحاربة التضخم، لكن سويسرا تجلس بالفعل عند 1.50% مع التضخم عند المستوى الذي يريدونه (0-2% هدف). عادةً ما يفضل فارق سعر الفائدة الدولار، لكنك ترى بعض الضغط مع إعادة تقييم المتداولين لما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع الأسعار لفترة أطول. جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة أضعف من المتوقع، لذلك يتراجع الناس عن مراكز الدولار الطويلة قليلاً.

من الناحية الفنية، إذا اخترق هذا الزوج أدنى 0.7850، قد نرى تصحيحًا أعمق يتجه نحو 0.7800. وعلى الجانب الآخر، إذا حافظ على مستوى فوق 0.7980، فربما يكون ذلك إشارة لاستئناف الاتجاه الصاعد. تظهر بيانات COT أن الناس متحفظون في التوقعات الصعودية على الدولار مقابل الفرنك، لكن لا شيء مبالغ فيه - لذلك هناك مجال لتغير المراكز سواء للأعلى أو للأسفل اعتمادًا على البيانات التي ستصدر.

المحرك الحقيقي هنا هو ما يقوله البنك الوطني السويسري فعليًا عن قوة الفرنك وتوقعاتهم للتضخم. إذا أشاروا إلى أي تغيير في السياسة أو بدأوا يتحدثون عن التدخلات، قد يتحرك هذا الزوج بسرعة كبيرة. كما نراقب بيانات التضخم PCE الأمريكية التي ستصدر لاحقًا هذا الأسبوع - فهي المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، لذلك قد يتحرك الدولار في أي اتجاه بمجرد ظهور الأرقام. شهية المخاطرة على المستوى العالمي مهمة أيضًا، حيث يمكن أن يكون كلا العملتين ملاذًا آمنًا حسب الوضع.