Акции, связанные с концепцией литиевых рудников, резко выросли! «Прекращение поставок» столкнулось с «взрывным спросом на энергохранилища», начинается новый цикл? ETF по цветным металлам 华宝基金（159876） достигла максимума роста в 3.6%.

В пятницу (27 марта) рынок A-шаров вышел на самостоятельную динамику на фоне обвального падения американских акций ночью. Пакет отраслей по металлам для энергетики возглавил рост по двум рынкам: акции, связанные с литиевыми рудами, массово разгоняли «лимитные» дневные росты. «赣锋锂业», «永兴材料» и «盛新锂能» достигли лимита роста. Даже лидер по редким металлам «云南锗业» тоже закрылся на лимитном росте, а цена акций установила исторический максимум.

По популярным ETF: ETF «华宝» по цветным металлам (159876), вобравший в себя ведущие компании отрасли цветных металлов, показал наибольший внутридневной рост — поднявшись до 3,61%, и закрылся ростом 2,91%, вернувшись выше 10-дневной средней.

По денежному потоку: более 14,8 млрд юаней средств направили «директные» покупки в сектор цветных металлов. Приток в отрасль занял первое место среди 31 первичной отрасли по классификации Shenwan. «赣锋锂业» на протяжении дня получила чистый приток от основных покупателей 3,734 млрд юаней, поднявшись на верхнюю строчку A-shares рейтинга привлечения капитала.

По новостному фону: фьючерс на карбонат лития — основной контракт — сразу преодолел рубеж 160 000 юаней/тонну. За последние 5 дней рост суммарно превысил 14%. Когда глобальный баланс спроса и предложения развернулся обратно, «перебои с поставками» столкнулись с «всплеском заказов на хранение энергии» — ожидается старт нового цикла:

1) Со стороны предложения: после того как страна — четвертый в мире производитель литиевых руд — Зимбабве в конце февраля объявила о бессрочном приостановлении всех экспортов сырой руды и литиевого сподумена, этот запрет продолжается уже около месяца, что существенно превышает ожидания рынка относительно краткосрочного сбоя в прошлом. Зимбабве обеспечивает около 10% мирового производства литиевых ресурсов, и около одной пятой ее литиевого концентрата идет в Китай. В условиях такого «перебоя с поставками» поток в краткосрочной перспективе резко стягивает оборотный спот-рынок внутри страны.

2) Со стороны спроса: в 2026 году рынок накопителей энергии демонстрирует всплеск. Согласно данным, производство аккумуляторных ячеек накопителей энергии в Китае в январе–феврале 2026 года выросло на 91% год к году. Под влиянием бума строительства AI- дата-центров, а также эффекта замещения из-за высоких цен на нефть, вызванных геополитическими конфликтами на Ближнем Востоке, UBS прогнозирует, что спрос на литий- аккумуляторные системы хранения энергии в 2026 году вырастет на 55%. Накопители энергии переходят из роли «второго плана» в «ключевую». Ожидается, что к 2035 году их доля в литиевом спросе вырастет с текущих однозначных значений до 42%.*

Синьсинь Секьюритиз указывает: спрос в downstream на аккумуляторные ячейки по-прежнему остается на высоком уровне. Одновременно со стороны предложения — постоянные возмущения из-за перерегистрации лицензий на литиевые руды в Цзянси; сохраняются скрытые риски по предложению. На фоне того, что текущий спот-спрос остается сильным, а восстановление производства литиевых руд продолжается ниже ожиданий, плюс на фоне возмущения из-за запрета на экспорт лития из Цзиньба (Цзиньша) — в краткосрочной перспективе цена лития может продолжать держаться в сильной боковой динамике. *

Если посмотреть на перспективы сектора цветных металлов в дальнейшем, Shenwan Hongyuan отмечает: в последнее время геополитические возмущения на Ближнем Востоке, рост цен на энергоносители и сочетание опасений по поводу стагфляции плюс высокая волатильность активов оказывают общее давление на сектор цветных металлов. На фоне долгосрочного драйвера де-глобализации из логики инвестиций в драгметаллы и сырьевые товары в сторону стратегических малых металлов произошел переход на новую модель: сектор цветных металлов, как ожидается, продолжит расти; при этом краткосрочная волатильность предоставляет хорошее окно для распределения капитала в течение года. *

【Порыв по цветным металлам уже наступил — «суперцикл» не остановить】

ETF «华宝» по цветным металлам (159876) и его индексный фонд — ETF-прикрепленный фонд (A-класс: 017140, C-класс: 017141) — целиком покрывают отраслевые индексы, включая медь, алюминий, золото, редкоземельные элементы, литий и т.д. В покрытие входят разные отраслевые циклы конъюнктуры: драгметаллы (хеджирование рисков), стратегические металлы (рост), промышленные металлы (восстановление) и др. Такое полноформатное покрытие по всем категориям помогает лучше уловить бета-динамику всего сектора. Кроме того, данный ETF является инструментом для маржинальной торговли и торговли с плечом (financing and margin lending), что делает его эффективным способом одним кликом распределить позиции в секторе цветных металлов.

По состоянию на конец февраля ETF «华宝» по цветным металлам (159876) имеет самый свежий размер в 2,427 млрд юаней. За последний месяц среднедневной объем торгов превысил 100 млн юаней. Среди трех ETF-продуктов на рынке, которые отслеживают тот же индекс, по размеру и ликвидности он находится на первом месте.

*Источник для ознакомления с точкой зрения учреждений:① UBS, 7 февраля: «Литиевая цена начинает третий цикл роста, дисбаланс спроса и предложения драйвит высокую конъюнктуру отрасли»;② Синьсинь Секьюритиз, 26 марта: точка зрения, см. статью «Синьсинь Секьюритиз: перерегистрация лицензий на литиевые руды в Цзянси + запрет на экспорт из Зимбабве, литиевая цена в краткосрочной перспективе скорее сильная»;③ Shenwan Hongyuan, 18 марта: «Инвестиционная стратегия по отрасли цветных металлов весной 2026 года: продвижение среди волатильности».

Примечание: ранее внутридневшим тикером (場内简称) ETF «华宝» по цветным металлам (159876) был «有色龙头ETF».

Напоминание: в последнее время рыночная волатильность может быть довольно высокой; в краткосрочном выражении рост/падение не предсказывает будущую динамику. Пожалуйста, инвесторам обязательно принимайте рациональные решения, исходя из ваших собственных финансовых возможностей и уровня допустимого риска; уделяйте особое внимание доле позиции и управлению рисками.

Предупреждение о рисках: ETF «华宝» по цветным металлам пассивно отслеживает индекс CSI по цветным металлам. Базовая дата индекса — 2013.12.31; индекс опубликован 13.07.2015. Показатели доходности/изменения индекса за последние 5 полных календарных лет составили: в 2021 году — 35,89%; в 2022 году — -19,22%; в 2023 году — -10,43%; в 2024 году — 2,96%; в 2025 году — 91,67%. Состав акций-элементов индекса корректируется по мере необходимости в соответствии с правилами построения данного индекса. Его результаты backtest в прошлом не предвосхищают будущую динамику индекса. Акции, входящие в состав индекса в этой статье, приведены лишь для демонстрации; описания отдельных бумаг не являются каким-либо видом инвестиционной рекомендации и не представляют информацию о позициях и торговых движениях управляющего. Уровень риска, который оценивает управляющая компания для данного фонда, — R3 (средний риск). Фонд подходит инвесторам с профилем «сбалансированный» (C3) и выше; соответствие по параметрам пригодности предоставляется по усмотрению сбытовой организации. Любая информация, появляющаяся в данной статье (включая, но не ограничиваясь, отдельными бумагами, комментариями, прогнозами, таблицами/графиками, показателями, теориями, любыми формами выражения и т.п.), приводится только для справки. Инвесторы должны самостоятельно нести ответственность за любые инвестиционные действия, принимаемые на основе собственного решения. Кроме того, любые мнения, анализы и прогнозы в данной статье не являются инвестиционной рекомендацией в какой-либо форме для читателей; управляющая компания также не несет ответственность за любые прямые или косвенные убытки, возникшие из-за использования содержания данной статьи. Инвестиции в фонды сопряжены с рисками. Прошлые результаты фонда не означают будущие результаты. Результаты других фондов, которыми управляет управляющая компания, не являются гарантией результатов фонда. Инвестиции в фонд требуют осторожности.

Сигнал MACD «золотой крест» сформирован — этим акциям идет сильный тренд!

Огромный поток информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance

Ответственный: Ян Хунбо