2 ações de chips de IA de que não se fala o suficiente e que podem competir com a Nvidia

Yahoo Finance Vídeo

4 de dezembro de 2025

Neste vídeo:

•                                       StockStory Escolha Principal 
  

  NVDA

  +1,41%

  AVGO

  +2,10%

 MRVL  

 +3,23%  

À medida que a negociação acelera no ecossistema de IA, o Analista Sénior de Semicondutores da Bloomberg Intelligence, Kunjan Sobhani, discute por que vê estes dois fabricantes de chips de inteligência artificial como duas ações subvalorizadas que podem dar grandes resultados: Marvell Technology (MRVL) e Broadcom (AVGO).

Aproveite também para ver Kunjan Sobhani falar sobre como o final de 2026 será um ponto de viragem crucial para certos hiperescalares e quando acredita que os ventos contrários da “circular investing” poderão começar a materializar-se.

Para ver mais análises e perspetivas de especialistas sobre a ação mais recente do mercado, consulte mais Market Domination.

Transcrição do Vídeo

00:00 Orador A

Toda a gente fala sobre a Nvidia; a Open AI tem claramente feito parte do léxico do investidor nos últimos tempos, mas tem vindo a destacar a Marvel, a Broadcom como alguns vencedores subvalorizados. Então, o que é que os investidores estão a perder?

00:15 Orador B

Sim, como mencionei, a segunda metade será um ponto de viragem crucial em termos de volumes unitários. Vimos os negócios, certo? Nomeadamente os acordos Google Anthropic e AWS Anthropic e agora estão a surgir mais perspetivas para mais negócios desse tipo. Portanto, quando estes grandes hiperescalares, que têm a sua própria IA 6, estão agora a tentar fornecê-la para o mercado externo, é praticamente a competir com a Nvidia. As duas empresas que mais ganham são a Broadcom e a Marvell, em que, sabe, as valorizações e os fundamentos ainda não estão totalmente refletidos. Assim, vemos algumas oportunidades nestes dois nomes no futuro.

01:05 Orador A

E o que é que acha que já foi precificado até agora? Tem falado muito sobre o ponto de viragem de 2026. Tendo em conta onde estão as valorizações hoje, especialmente entre alguns desses nomes mega cap, quanto já está precificado e o que é que os investidores devem esperar para continuar a impulsionar parte desse crescimento?

01:29 Orador B

Sim, então, quando olhamos para os múltiplos dos nomes de IA no seu conjunto, especialmente para os grandes, parece que não estão em níveis exorbitantemente elevados, mas achamos que já foi precificado o forte crescimento em 2026 e pelo menos alguma parte da primeira metade de 27, que mencionei. Assim, neste momento, dependerá da execução; e as preocupações não são tanto do lado das despesas, mas mais do lado da oferta. Eles conseguem executar? Essas novas iniciativas como o ramp do rack de servidores da AMD e os programas de ASIC conseguem executar? Ou é que vão esbarrar em alguns percalços? E a infraestrutura final, que é a infraestrutura de data center, consegue continuar a evoluir ao mesmo ritmo? Porque lembre-se: existem mais estrangulamentos agora quando se trata de despesas, quando se trata de energia que estes data centers precisam.

02:24 Orador A

E, apenas para manter o tema da conversa sobre a bolha, eu estava a ler uma nota do Bank of America e eles chamam-lhe mais de um “air pocket” suportado por resultados e fundamentos. Como descreveria onde estamos neste momento no ciclo da IA?

02:41 Orador B

Eu eu acho que concordaria com isso. dadas as coisas que estão a acontecer no macro, a volatilidade das taxas de juro e, especialmente, nesta altura do ano e o desempenho que temos visto. Acho que não parece que… parece que não é um “air pocket” ou um… um tropeção no caminho. Novamente, se a execução nos números de 26 e na primeira metade de 26 continuar conforme projetado, não vemos riscos significativos para a valorização neste ponto. Contudo, tem havido esta expectativa criada para que todos os trimestres haja uma superação “beat and race”. Assim, até um pequeno desfasamento de timing, que pode ocorrer em um destes grandes rampa, pode gerar alguma volatilidade em termos de valorização.

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