As principais empresas de bens de consumo de grande consumo (FMCG) reduziram as dívidas em 28% para N1,2 trilhões em 2025, sinalizando desendividamento

Total de empréstimos contraídos por oito empresas de bens de consumo rápido (FMCG) cotadas na Bolsa Nigeriana (NGX) em 2025 desceram 28% para 1,20 biliões de N, face aos 1,66 biliões de N registados em 2024, sugerindo um esforço deliberado por parte das empresas para reduzir a sua exposição ao endividamento.

Segundo uma análise da Nairametrics às demonstrações financeiras auditadas de 2025 de grandes empresas de bens de consumo rápido (FMCG), lideradas pela Nestlé Nigeria Plc, com a maior captação de empréstimos, bem como com pagamentos de dívida. A redução da dívida surge num contexto de pressão continuada sobre os custos e de um ambiente de taxas de juro elevadas.

Embora a maioria das empresas, como a Nestle Nigeria Plc, Nigerian Breweries Plc, Guinness Nigeria Plc, Unilever Nigeria Plc, Vita Foam, tenha reduzido as suas responsabilidades, alguns casos atípicos, como a PZ Cussons, registaram um aumento do endividamento.

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O que os dados estão a dizer

A Nestlé Nigeria Plc, a Nigerian Breweries Plc, a Guinness Nigeria Plc, a Unilever Nigeria Plc, a Honeywell Flour Mills, a Vitafoam e outras empresas de FMCG registaram reduções substanciais nos seus perfis de dívida, refletindo esforços deliberados de reestruturação financeira.

• A Nestlé dominou o panorama de empréstimos, com empréstimos remunerados no total de 653,70 mil milhões de N em janeiro de 2025, um aumento de 251,38 mil milhões de N face aos 402,31 mil milhões de N em 2024. A maior parte disso trata-se de um empréstimo entre empresas.
• Após pagamentos substanciais, os empréstimos da Nestlé desceram para 476,04 mil milhões de N em 31 de dezembro de 2025, significativamente abaixo dos 653,70 mil milhões de N no período correspondente de 2024.
• A Nigerian Breweries Plc reduziu acentuadamente a sua dívida, de 209,05 mil milhões de N em 2024 para 59,71 mil milhões de N em 2025, assinalando um dos ajustamentos mais agressivos do balanço na indústria.
• A Guinness Nigeria Plc reportou empréstimos em aberto no valor de 36,83 mil milhões de N em 31 de dezembro de 2025, abaixo dos 40,13 mil milhões de N em 2024, após pagamentos de empréstimos de 218,48 mil milhões de N durante o ano.
• A Unilever Nigeria Plc, a Honeywell Flour Mills e a Vitafoam Nigeria também reduziram os seus empréstimos para 2,2 mil milhões de N, 26,97 mil milhões de N e 7,04 mil milhões de N, respetivamente, enquanto a PZ Cussons aumentou a sua dívida para 71,26 mil milhões de N, face aos 64,33 mil milhões de N em 2024.

No geral, os dados financeiros mostram um esforço amplo por parte das empresas de FMCG para reduzir a dívida apesar dos ventos contrários macroeconómicos, sinalizando um esforço estratégico das empresas para reforçar os seus balanços e reduzir os riscos financeiros.

Mais perspetivas

A redução da exposição à dívida nas empresas de FMCG traduziu-se numa queda notável nas despesas de juros, aliviando a pressão sobre a rentabilidade. Esta tendência sublinha os benefícios financeiros de uma redução do endividamento, especialmente num ambiente de taxas de juro elevadas.

• As despesas de juros da Nestle Nigeria moderaram para 90,58 mil milhões de N em 2025, abaixo dos 101,76 mil milhões de N em 2024, enquanto os custos financeiros totais desceram significativamente de 392,83 mil milhões de N para 100,96 mil milhões de N.
• A Unilever registou 134,763 milhões de N de despesa com juros em 2025, inferior aos 200,587 milhões de N em 2024.
• A Guinness Nigeria Plc viu os seus custos financeiros líquidos descerem cerca de 79%, de 99,1 mil milhões de N em 2024 para 20,87 mil milhões de N em 2025.
• A Nigerian Breweries Plc reduziu os seus custos de juros de 98,01 mil milhões de N em 2024 para 44,99 mil milhões de N em 2025, refletindo o impacto da sua redução agressiva da dívida.
• A Honeywell Flour Mills e a Vitafoam Nigeria também registaram quedas nas despesas com juros, enquanto a Northern Nigeria Flour Mills eliminou a sua dívida na totalidade, reduzindo a despesa com juros para 14 milhões de N.

Estas melhorias evidenciam como a redução dos níveis de dívida ajudou as empresas a preservar os resultados e a melhorar a estabilidade financeira global.

Opiniões de especialistas

Especialistas financeiros atribuem a tendência de redução do endividamento às lições aprendidas durante a tensão financeira vivida entre 2023 e 2024. Referem que as empresas estão agora a dar prioridade à sustentabilidade e à eficiência nas suas estruturas de capital.

• _“Esta tendência reflete um esforço consciente para operar de forma mais eficiente e sustentável. As empresas experienciaram uma pressão financeira significativa em 2023 e 2024, particularmente devido à volatilidade da taxa de câmbio e aos elevados custos de contrair empréstimos”, disse o Sr. Charles Fakrogha, Diretor-Geral e CEO da ECL Assets Management Limited. _
• _“Os gestores financeiros estão agora focados em reduzir as despesas de juros e fortalecer os balanços. Menor alavancagem significa que os lucros são menos corroídos pelos custos de financiamento, melhorando, no fim de contas, os retornos para os investidores”, acrescentou. _
• _“Reduzir a dívida melhora a saúde geral das empresas. Quando as obrigações com juros diminuem, o ‘desgaste’ sobre os resultados é removido, permitindo que as empresas retenham mais valor internamente”, disse o Sr. Aruna Kebira, Diretor Executivo da Globalview Capital Limited. _
• _“Com menor alavancagem, as empresas ganham maior estabilidade financeira e controlo sobre como os lucros são alocados — seja através de dividendos, reinvestimento ou expansão”, concluiu. _

Os especialistas também salientaram a importância de diversificar as fontes de financiamento, incluindo instrumentos do mercado de capitais, para reduzir a dependência de empréstimos bancários caros.

O que deve saber

A crise nigeriana da dívida corporativa entre 2023 e 2024 foi em grande medida despoletada por reformas do mercado de câmbio introduzidas pelo Banco Central da Nigéria, que conduziram a uma forte desvalorização do naira. As empresas com obrigações significativas em moeda estrangeira viram os seus encargos com dívida aumentarem dramaticamente à medida que o naira mais fraco inflacionou os passivos.

• Várias empresas cotadas registaram perdas cambiais massivas e custos financeiros crescentes durante o período.
• Os empréstimos contraídos, particularmente os empréstimos denominados em dólares, tornaram-se significativamente mais caros para servir devido à depreciação da moeda e às taxas de juro mais elevadas.
• Algumas empresas passaram para resultados negativos apesar de uma boa performance operacional, à medida que os custos financeiros corroeram os resultados.
• O ambiente desafiante obrigou as empresas, especialmente no setor de FMCG, a repensar as suas estruturas de capital e reduzir a exposição a dívida estrangeira.

Esta experiência tem impulsionado a vaga atual de redução do endividamento em 2025, à medida que as empresas priorizam a força dos balanços, reduzem a dependência de empréstimos onerosos e se posicionam para um crescimento mais sustentável.