يو بي إس: الصراع الأمريكي الإيراني يرفع من عتبة خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي بسبب عوامل عدم اليقين

المصدر: Shanghai Securities News · شبكة الصين للأوراق المالية

أعلنت المذكرة المؤسسية التي صرّح بها مكتب مدير إدارة الثروات لدى UBS في 1 أبريل، وذكرت أن بيانات التضخم القوية المستمرة، وعدم اليقين الناجم عن الصراع بين إيران والولايات المتحدة، وتخفيف مخاوف السوق بشأن سوق العمل الأمريكية، جميعها ترفع عتبة قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة.

وقالت المؤسسة إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وضع معيارًا أعلى لسياسة التيسير، ما يعني أن هبوط أسعار الفائدة قد يحتاج إلى وقت أطول قبل أن يتحقق. وفي الوقت نفسه، تُظهر مخاطر خفض الفائدة وجهين: فإذا كانت وتيرة تراجع التضخم محدودة، فقد تبقى أسعار الفائدة دون تغيير؛ أما إذا شهد نمو الاقتصاد تباطؤًا أكثر وضوحًا، فقد تتجاوز عدد مرات خفض الفائدة مرتين.

وأشارت UBS إلى أن القفزة الحادة في أسعار النفط الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط خلقت مخاطر تضخم جديدة، ما يجعل موقف الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا. ولم يُبدِ رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول ولا العضو وولر أي إشارة إلى أنهم سيقومون بـ“تجاهل” صدمة الإمدادات هذه؛ وعلى العكس، أطلقا إشارات بالـ“مراقبة والانتظار”. فهم يتطلعون إلى ضمان ألا يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى دفع التضخم الأساسي أو توقعات التضخم إلى الأعلى، قبل أن يبدؤوا في التفكير في التيسير.

ويعكس هذا الرد الحذر على صدمة سعرية لمرة واحدة مدى يقظة الاحتياطي الفيدرالي بعد سنوات من التضخم المرتفع. وبالفعل، فهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد ينتظر وقتًا أطول للتأكد من أن الارتفاع في أسعار النفط لن يؤدي إلى استمرار صعود التضخم الأساسي أو أن تتزعزع توقعات التضخم، قبل أن يتحول إلى موقف أكثر تيسيرًا.

كمّ هائل من الأخبار، وتفسير دقيق، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤولية: جوو جيان