Os títulos do Tesouro dos EUA ampliaram a sua valorização, com os traders a apostar novamente que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juro este ano.

As obrigações do Tesouro dos EUA sobem, antes disso o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, afirmou que a influência dos grandes direitos aduaneiros de Trump sobre os preços é pontual, e que o choque de oferta quase não consegue ser atenuado pela Reserva Federal devido à escalada do preço do petróleo.

A tendência de alta no mercado de obrigações já tinha surgido antes do discurso de Powell. Na altura, o mercado temia que o conflito no Médio Oriente viesse a travar o crescimento económico global. Isto voltou a reavivar a procura por títulos de dívida soberana globais e atraiu o interesse de instituições como a Pimco, o JPMorgan e a Columbia Threadneedle Investments.

Na segunda-feira, quando Powell fez um discurso aos estudantes na Universidade de Harvard, as taxas de juro das obrigações do Tesouro com maturidades de 2 a 7 anos ampliaram a queda do dia para, pelo menos, 10 pontos base. Os traders basicamente recuaram as apostas sobre novos aumentos de juros este ano e começaram novamente a contabilizar a possibilidade de cortes de juros até ao final de 2026.

“Após o discurso de Powell, esperamos que a probabilidade de haver um ou mais cortes de juros este ano seja ligeiramente superior à de aumentos”, escreveu Krishna Guha, diretor de estratégia de bancos centrais da Evercore ISI, num relatório. “Esta reprecificação ainda pode evoluir mais, embora não tenhamos qualquer confiança nas perspetivas de um acordo entre os EUA e o Irão.”

As taxas de juro da dívida pública norte-americana a 2 anos — as mais sensíveis a alterações da política monetária — desceram para 3,81%, depois de na última sexta-feira já terem recuado 7 pontos base. A taxa de juro de referência a 10 anos caiu mais de 9 pontos base para 4,33%. As taxas de juro das obrigações do Tesouro a 10 anos do Reino Unido, da Alemanha e do Japão também recuaram.

Alguns dos maiores fundos de obrigações dos EUA, incluindo a Pimco, disseram que os mercados financeiros estão a subestimar o risco de uma desaceleração económica acentuada desencadeada pela guerra no Irão. O Grupo Goldman Sachs afirmou que a probabilidade de uma desaceleração económica no próximo ano subiu para cerca de 30%.

O presidente dos EUA, Donald Trump, mais cedo publicou no seu blogue social que o Governo está a manter “discussões sérias” com o regime de Teerão e que, caso não seja possível chegar a um acordo, serão desferidos ataques adicionais às infraestruturas petrolíferas e de eletricidade do Irão.

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Responsável: Ding Wenwu