مؤخرًا درست بعض الشخصيات الأسطورية في سوق الأسهم الياباني، واكتشفت الكثير من الأمور المثيرة للاهتمام.

عندما نتحدث عن دائرة التداول اليابانية، لا يمكن أن نتجاهل اسمين: أحدهما يُلقب بـ"إله التداول" BNF، والآخر هو سقف المستثمرين الأفراد CIS. قصصهم في الواقع متشابهة جدًا — بدأوا التداول في أيام الجامعة، وبتصميمهم واستراتيجياتهم حولوا رأس مال صغير إلى حسابات بمليارات. أشهر حادثة كانت عملية الطلب الخاطئ على J-COM، حيث حقق CIS 6 مليارات ين ياباني في نفس اليوم، لكن BNF كان أكثر قسوة، حيث حقق 20 مليار ين خلال 10 دقائق فقط، وهو ما يعادل تقريبًا 1.5 مليار يوان في ذلك الوقت. مثل هذه العمليات من مستوى الأساطير، تعتبر استثنائية في أي سوق.

المثير للاهتمام أن هذين الشخصين، رغم تواضعهما، شاركا نادرًا أفكارهما التداولية. مبدأ CIS في التداول وفقًا للاتجاه هو شيء يستحق الانتباه — فهو يعتقد أن الأسهم التي تستمر في الارتفاع لديها احتمالية أكبر للاستمرار في الارتفاع، والعكس صحيح بالنسبة للأسهم التي تستمر في الانخفاض. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه يعكس قانون السوق الحقيقي: بمجرد تكوين الاتجاه، يكون له استمرارية قوية.

مسار BNF أكثر إثارة للاهتمام. في البداية، جمع أول مليار ين ياباني من خلال الاستثمار المعاكس. بين عامي 2000 و2003، خلال فقاعة الإنترنت، كانت سوق الأسهم اليابانية في حالة سيئة، لكن شيشوجاوا ريو لم يرَ اليأس، بل رأى فرصة. استخدم مؤشر الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا للبحث عن الأسهم المقيمة بشكل منخفض جدًا، وبدأ في البيع بسرعة عند حدوث انتعاش. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة سهم عند المتوسط 100 ين، وبلغ السعر الحالي 80 ين، فإن الانحراف هو -20%، وهو إشارة شراء. يتطلب هذا الأسلوب الكثير من البحث وقوة نفسية عالية، لكنه فعال جدًا.

بعد أن بدأ السوق يتحسن في 2003، تطور أسلوب شيشوجاوا أيضًا. بدأ يتبع استراتيجية الاتجاه، وارتفعت أصوله من مليار ين إلى 80 مليار ين. أسلوبه في التداول هو التداول القصير المدى لمدة يومين، مع الاحتفاظ بـ20-50 سهمًا لتنويع المخاطر، ويقوم بمسح جميع مراكز الأسهم في صباح اليوم التالي، ثم يبدل إلى أدوات جديدة على الفور. وهو ماهر جدًا في استغلال ارتباطات القطاعات، فمثلاً إذا ارتفعت شركة من الأربع الكبرى في صناعة الصلب، يشتري الشركات الأخرى التي لم ترتفع بعد، ليستفيد من موجة القطاع بأكملها.

أما CIS، فقد أضاف فهمًا مهمًا جدًا: أن معظم الناس يرون ارتفاع وانخفاض الأسهم على أنه لعبة احتمالات 50-50، ويعتقدون أن ارتفاعها يعني أنها ستنخفض قريبًا. لكن السوق في الواقع لا يعمل بهذه الطريقة، فالقوي يزداد قوة. عندما تظهر سهم أداء قوي، يجذب المزيد من الأموال، وهنا يجب أن تتبع الاتجاه، وليس الانتظار حتى يتراجع. كثير من الناس يفضلون الشراء عند الانخفاض، لكن في سوق صاعدة قوية، هذا غالبًا ما يؤدي إلى تفويت الفرصة.

كلاهما يؤكد على نقطة أساسية: أن وقف الخسارة أهم من معدل الفوز. الخسارة في التداول مع زيادة الحجم هو أكبر فخ، وعند الفشل يجب أن تعترف بسرعة، وألا تراهن بمضاعفة حجم الصفقة. المتداولون المحترفون يسعون لتحقيق أرباح صغيرة مع خسائر محدودة، ويهدفون إلى زيادة الأرباح الكلية، وليس التركيز على نتيجة صفقة واحدة.

وأخيرًا، هناك ملاحظة ملهمة جدًا: أن قواعد السوق التي تنتشر بشكل واسع تفقد فعاليتها. الفرص الحقيقية غالبًا ما تظهر خلال الكوارث الكبرى، أو الأزمات الاقتصادية، أو تحولات السوق، حينها يكون معظم الناس في حالة ذعر شديد. هذه هي اللحظة التي يبرز فيها المتداولون الهادئون والحاسمون.