كيف تتجاوز عصر فارق الفائدة المنخفضة؟ بنك CITIC يقدم حلاً بـ"منطقة التخفيف"

الانتاج|موقع تشونغفانغ

المراجعة|لي شياويان

في 20 مارس، بدأت رسمياً عملية الإفصاح عن التقارير السنوية لعام 2025 للبنوك المدرجة في سوق A. وقد قدّم بنك الصين-إرسال (تسيتسيـن) أولاً إجابة لافتة للنظر: فقد تجاوز إجمالي الأصول عتبة تريليون يوان لأول مرة، ليصل إلى 101310.28 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.28%؛ وحقّق خلال العام صافي ربح العائد إلى المساهمين 706.18 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.98%. وفي ظل التحديات التي تواجهها الصناعة، مثل استمرار تضييق هوامش صافي الفائدة لدى البنوك وانتقال الودائع بوصفه ظاهرة اعتيادية، تم تحقيق تطور متوازن ومستقر من حيث الحجم والكفاءة والجودة. وفي مؤتمر إطلاق نتائج 23 مارس لعام 2025، قدّم رئيس بنك الصين-إرسال، فانغ تشو-ينغ (فانغ هي-ying)، شرحاً تفصيلياً للاستراتيجية الأساسية لإدارة تكلفة الخصوم، من خلال رؤية واضحة تتمثل في عدم “التنافس على بناء خندق حماية” (التحصين التنافسي)، بل توسيع “حزام التخفيف”؛ وذلك لمواجهة صدمة انخفاض هوامش صافي الفائدة. وفي الوقت نفسه، استخدم تفكيراً شاملاً بنظام “لوحة واحدة” لدفع اندماج “الكتابات الخمس الكبرى” للخدمات المالية مع بناء بنك قائم على القيمة بعمق، ورفض بحزم فكرة “واجهتين منفصلتين” على مستوى الاستراتيجية والأعمال، لتقديم نموذج يمكن الاستفادة منه لتطور التحول والارتقاء لدى البنوك المساهمة.

إن بلوغ نادي أصول تريليون يوان يُعد علامة فارقة مهمة في تاريخ تطوير بنك الصين-إرسال، بما يرمز إلى أن القوة الشاملة للبنك، وقدرته على تقديم الخدمات، وقدرته على مقاومة المخاطر قد ارتقت إلى مستوى جديد. في عام 2025، ومع مواجهة بيئة اقتصادية كلية معقدة وضغوط تشغيلية على مستوى الصناعة، تمسك بنك الصين-إرسال بالخط الرئيسي لإدارة الأعمال المتمثل في “ثبات هوامش الفائدة، وثبات الجودة، وتوسيع الدخل غير الفوائدي، وتوسيع قاعدة العملاء”، لتُظهر نتائج التشغيل متانة قوية.

ومن منظور البيانات المالية الأساسية، حقق البنك خلال العام إيرادات تشغيلية بلغت 2124.75 مليار يوان. ورغم انخفاض طفيف على أساس سنوي قدره 0.55%، إلا أن جانب الأرباح حافظ على نمو مستقّر. وقد تجاوز صافي ربح العائد إلى المساهمين 700 مليار يوان بنسبة نمو 2.98%، ما يعكس قدرته على التحكم الفعّال في التكاليف وتحسين هيكل الإيرادات. ومن بينها، بلغ صافي الدخل غير الفوائدي 680.06 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.55%؛ وأصبحت الأعمال الوسيطة دعماً مهماً لإيرادات مستقرة، ما عوّض بفعالية ضغوط المرحلة التي تواجهها إيرادات الفوائد.

تحسين جودة الأصول والحجم معاً: وحتى نهاية 2025، تجاوز حجم أصول بنك الصين-إرسال تريليون يوان، بزيادة قدرها 6.28% مقارنة بنهاية العام السابق، وظل في طليعة البنوك المساهمة. وعلاوة على نمو الحجم، فإن السبب الجذري يكمن في التحسين المستمر لتوزيع هيكل الأصول، حيث تم توجيه موارد الإقراض بدقة إلى المجالات الرئيسية والروابط الضعيفة في الاقتصاد الحقيقي، لوضع أساس متين لنمو الأرباح. وفي ظل الخلفية التي تواجه فيها الصناعة عموماً تضييق هوامش الفائدة وضعف الضغوط على الربحية، حقق بنك الصين-إرسال قفزة في الحجم واستقراراً في نمو الأرباح وإعادة تحسين للبنية، وهو ما يعكس بوضوح صلابة الإدارة لدى البنوك المساهمة الكبيرة ومرونتها في التطور.

يُعد تضييق هوامش صافي الفائدة أمراً مستمراً ويشكل حالياً التحدي المشترك الأساسي الذي تواجهه صناعة البنوك. في عام 2025، بلغ هامش صافي الفائدة لدى بنك الصين-إرسال 1.63%، بانخفاض قدره 0.14 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ فيما بلغ هامش صافي الربح 1.60%، بانخفاض قدره 0.11 نقطة مئوية على أساس سنوي. ومن منظور عوامل التأثير، فإن تراجع عوائد الأصول على جانب الشركات (القروض للشركات)، وقروض الأفراد، وقروض بطاقات الائتمان، وانخفاض عوائد الأصول ذات التسعير السوقي، كلها تسهم بشكل مشترك في الضغط على هوامش الفائدة، وهو ما يمثل أيضاً ضغوطاً شائعة يتعرض لها القطاع بأسره.

وبمواجهة ضغط انخفاض عوائد جانب الأصول، اعتبر بنك الصين-إرسال التحكم في تكلفة الخصوم المبدأ الأساسي لمواجهة تضييق هوامش الفائدة. وقد قام بتنفيذ سلسلة خطوات على شكل “حزمة” تشمل تحسين هيكل الودائع، وخفض الالتزامات ذات التكلفة المرتفعة، وإدارة توازن الكمية والسعر. وركز على بناء “حزام تخفيف” واسع لمقاومة صدمة انخفاض هوامش الفائدة. وفي مؤتمر إطلاق النتائج، صرّح فانغ تشو-ينغ بأن أعمال الخصوم تلتزم بتوازن الكمية والسعر، بما يضمن أن تكلفة الخصوم تتكوّن فعلياً كوسادة تخفيف، لتصبح دعماً رئيسياً لاستقرار هوامش الفائدة وضمان الربحية.

وتظهر نتائج واضحة لتحسين هيكل الودائع، بوصفه “صخرة الموازنة” في إدارة الخصوم. وحتى نهاية 2025، بلغت حصة ودائع الحسابات الجارية لقطاع الشركات لدى بنك الصين-إرسال 46%، وهي ضمن المراكز المتقدمة بين البنوك المساهمة (ضمن أول اثنتين). كما بلغت حصة ودائع الحسابات الجارية بالتجزئة 27%، بزيادة قدرها 3.2 نقطة مئوية خلال العامين الماضيين. وفي ظل تعميق مستمر لآلية الانضباط الذاتي لأسعار الفائدة على الودائع، فإن ارتفاع حصة “الحسابات الجارية الفعلية” عزّز بوضوح ميزة تكلفة الخصوم، ما خفّض فعلياً ضغط الفائدة الإجمالية. وتُظهر البيانات أنه انخفضت نسبة تكلفة ودائع الشركات، ما أدى إلى تحسين هوامش الفائدة بمقدار 17 نقطة أساس. كما انخفضت نسبة تكلفة ودائع الأفراد، ما حسّن هوامش الفائدة بمقدار 6 نقاط أساس. وانخفضت نسبة تكلفة الخصوم ذات التسعير السوقي، ما حسّن هوامش الفائدة بمقدار 15.7 نقطة أساس. وتبرز الإسهامات الإيجابية لتحسن جانب الخصوم في هوامش الفائدة بشكل واضح.

ومع استمرار قوة خفض الالتزامات ذات التكلفة المرتفعة بما يفوق المنافسين، فإن بنك الصين-إرسال—في السنوات الثلاث—لا تتجاوز نسبة كل من الودائع لأجل ثلاث سنوات، والودائع الهيكلية، والودائع باتفاق، كجزء من الالتزامات ذات التكلفة المرتفعة 32%، أي أقل بنحو 4 نقاط مئوية وأكثر مقارنةً بالمنافسين. ومن خلال التحكم الفعّال في التسعير من الداخل، وتحسين آجال الاستحقاق، وتعديل هيكل المنتجات، تم تقليل تكلفة الفائدة من المصدر. وأشار وانغ جيان-هوي، وهو باحث مخضرم في الأبحاث الاقتصادية الصناعية، إلى أن المنطق الأساسي لإدارة الخصوم لدى البنوك حالياً يتمثل في جعل ودائع الحسابات الجارية منخفضة التكلفة محوراً، وخفض الالتزامات عالية العائد بعناية، والرقابة الصارمة على التكلفة الإجمالية، لتحقيق “وسادة تخفيف” عبر تحسين جانب الخصوم للتخفيف من ضغط جانب الأصول، وذلك عبر توازن الكمية والسعر والهيكل والسيولة. وتتماشى ممارسة بنك الصين-إرسال بدرجة عالية مع اتجاهات هذه الصناعة.

على عكس أسلوب بعض البنوك داخل القطاع الذي يعتمد على ضخ أحجام قصيرة الأجل عبر المنافسة على المقياس والرهان على السعر، يتخلى بنك الصين-إرسال عن فكرة المنافسة المتجانسة القائمة على “بناء خندق الحماية”، ويتجه بدلاً من ذلك إلى استراتيجية طويلة الأجل تتمثل في توسيع حزام التخفيف. فمن خلال تحسين الهيكل والدقة في التحكم بالتكاليف، يبني ميزة مستدامة لتكلفة الخصوم. وبذلك فإنه يضمن استقرار الخصوم ويترك أيضاً حيزاً لهامش الفائدة كي يستقر، ما يتيح له الخروج بمسار تمايزي في التحول داخل الصناعة.

خدمة الاقتصاد الحقيقي هي واجب مالي لا يتغير، و“الكتابات الخمس الكبرى” في التمويل هي المسار الجوهري للتحول والتنمية لدى البنوك. في عام 2025، دفع بنك الصين-إرسال هذه “الكتابات الخمس الكبرى” بشكل منهجي عبر تفكير “لوحة واحدة”، بحيث قام بتكامل عميق بين إنزال الاستراتيجية في الواقع وتشغيل الأعمال، وتمسك بصورة صارمة بعدم فصل الاستراتيجية عن الأعمال على شكل “واجهتين منفصلتين”. وقد حققت المجالات الخمسة تقدماً يخترق القيود بشكل لافت.

في مجال التمويل التكنولوجي، كان الطرح في المقدمة: إذ بلغ رصيد القروض 10729.02 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.75%. وتركز على شرائح عملاء رئيسية مثل الشركات المتخصصة والدقيقة والمتميزة ذات الابتكار (专精特新) وروّاد “الشركات المصنعة أبطال القطاع الواحد” (制造业单项冠军). وبلغت نسبة تغطية الخدمات أكثر من 97%، ما يدعم الابتكار التكنولوجي بخدمات مالية تمتد عبر دورة الاستثمار بالكامل. أما التمويل الأخضر فقد انطلق بقوة وبشكل شامل، محققاً اختراقات متعددة مثل القروض الخضراء، والتغطية/الاكتتاب بالنيابة للسندات الخضراء، والإيجار الأخضر، والمنتجات المالية الخضراء، وتمويل الكربون. وقد تجاوز رصيد القروض الخضراء 7500 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.83%. كما زاد حجم الاكتتاب/التغطية للسندات الخضراء بنسبة تتجاوز 60% على أساس سنوي، ما ساهم في بناء منظومة شاملة لخدمات التمويل الأخضر. وفي مجال التمويل الشامل للأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة، تم تحسين الجودة ورفع الكفاءة عبر استكمال منظومة المنتجات “Zhongxin Yidai” (中信易贷) بشكل نمطي. وبلغ رصيد قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة الشاملة 6443.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.42%، مع توجيه دقيق “بالتنقيط” للشركات الصغيرة والمتوسطة. وفي مجال التمويل الخاص بالمعاشات، تم ترسيخ الأساس من خلال تحسين منظومة الخدمات “التمويل + غير التمويل”، إذ تجاوزت زيادة ضخ قروض قطاع المعاشات ضعفاً، بما يلبي احتياجات السكان المتعلقة بالمعاشات بشكل شامل. وفي مجال التمويل الرقمي، تم تقديم الدعم عبر بناء رصيد قروض لقطاعات الاقتصاد الرقمي الأساسية الذي بلغ 2467.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 18.92%، لتكوين “مجتمع رقمي مشترك” يدمج التمويل مع الخدمات العامة الرقمية والصناعات الرقمية.

صرّح غو لينغ-يون، نائب رئيس بنك الصين-إرسال، بأن دفع التنمية عالية الجودة يكمن في تحديد الموقع بدقة داخل خدمة الاستراتيجيات الوطنية، وبناء أساس مستدام داخل المنافسة في السوق. وأضاف أن البنك سيقوم بالتخطيط معاً والدفع معاً لبناء “الكتابات الخمس الكبرى” للخدمات المالية مع بناء “بنك قائم على القيمة”. وفي عام 2026، سيواصل البنك الإصرار على جعل التمويل التكنولوجي هو الطليعة، والتمويل الأخضر يحقق تأثيراً شاملاً، وتحسين التمويل الشامل يرفع الجودة والكفاءة، وترسيخ التمويل الخاص بالمعاشات، والتمويل الرقمي يقدم دعماً كاملاً—بحيث تتحول الاستراتيجية فعلياً إلى نمو في الأعمال ونتائج ملموسة في خدمة العملاء.

اقترح وانغ جيان-هوي أن على البنوك تعزيز التعاون مع الجهات الحكومية والقطاعات الصناعية والدوائر المالية والضريبية، وبناء منصات لربط المؤسسات بالعملاء، والابتكار في نماذج تقديم الخدمات، بحيث يتم توجيه الموارد المالية بدقة إلى المجالات ذات الأولوية. وتتمثل ممارسات بنك الصين-إرسال في تحقيق ذلك فعلياً عبر الدمج العميق بين الاستراتيجية والأعمال: فهو لا يؤدي فقط رسالة خدمة الاقتصاد الحقيقي في مجال التمويل، بل يزرع أيضاً نقاط نمو جديدة في الأعمال، محققاً “فوزاً مزدوجاً” على مستوى الفائدة الاجتماعية والفائدة الاقتصادية.

وعند الوقوف على نقطة بداية جديدة لأصول تريليون يوان، تحوّل منطق تطور بنك الصين-إرسال بالكامل من منطق تحركه “حجم النمو” إلى منطق تحركه “الجودة” و“القيمة”. وتثبت الممارسة التشغيلية لعام 2025 أن مسار التعامل مع الوضع الجديد لهوامش الفائدة منخفضة الاستقرار، وتحقيق التنمية عالية الجودة، يتم عبر بناء “حزام تخفيف” من خلال التحكم في تكلفة الخصوم، وعبر تعميق “الكتابات الخمس الكبرى” من خلال التوافق الاستراتيجي.

ومن منظور موضوعي، لا تزال الصناعة المصرفية تواجه حتى الآن ضغوطاً مشتركة مثل تشغيل هوامش صافي الفائدة عند مستويات منخفضة، وتزايد حدة منافسة الودائع، وتراجع عوائد الأصول. ويظهر أن إيرادات بنك الصين-إرسال التشغيلية شهدت تقلباً طفيفاً، وهو ما يعكس أيضاً تحديات مرحلية على مستوى القطاع. ومع ذلك، فقد واجه البنك ضغوط جانب الأصول بإجراءات فاعلة من جانب الخصوم، وقام بتهيئة دافع النمو طويل الأجل عبر إنزال الاستراتيجية في الواقع، ما أظهر مرونة قوية في الإدارة وقدرة على التكيف والتعديل.

في عام 2026، سيواصل بنك الصين-إرسال التمسك بهدف التنمية عالية الجودة، بحيث يستقر هامش الفائدة عبر “حزام تخفيف” واسع. ومن خلال استراتيجية “لوحة واحدة” لتعميق خدمة الاقتصاد الحقيقي، وفي ظل الوضع الجديد لهوامش ضيقة وأسعار فائدة منخفضة، سيواصل البنك تحسين هيكل أصوله وخصومه باستمرار وتعزيز قدرته على خلق القيمة. وباعتباره بنكاً مساهماً فائق الحجم من فئة تريليون يوان، فإن بنك الصين-إرسال يمضي قدماً بخطوات ثابتة وإدارة متحفظة، واستراتيجية واضحة، وإنزال عملي قوي، لتقديم نموذج لصناعة التحول والتنمية، والمساهمة بقوة أكبر في بناء “قوة مالية” (الدولة القوية مالياً).