Банк China Merchants Bank опубликовал отчет за 2025 год: чистая прибыль составила 150,181 миллиарда юаней, чистая процентная маржа сократилась до 1,87%

27 марта вечером Банк招商, чья общая рыночная капитализация составляет около 万亿元, (SH600036, цена акции 39.44 юаня, капитализация 9947亿元) опубликовал отчет о результатах за 2025 год.

Согласно указанному отчету о результатах, общие активы Банка招商 достигли 14万亿元. В отчетном периоде банк добился выручки 3372.73亿元 и чистой прибыли 1501.81亿元, что на 0.05% и 1.21% больше соответственно в годовом исчислении.

Годовой отчет за 2025 год показывает, что на конец 2025 года общие активы Банка招商 составили 13.07万亿元, что на 7.56% больше по сравнению с концом предыдущего года; общий объем клиентских депозитов составил 9.84万亿元, увеличившись на 8.13%.

По структуре доходов доля чистого процентного дохода Банка招商 составила 63.87%, доля чистого непроцентного дохода — 36.13%, что позволило ему продолжать сохранять лидирующие позиции в отрасли.

Кроме того, чистая процентная маржа Банка招商 в годовом исчислении снизилась на 11 базисных пунктов до 1.87%. При этом важно отметить, что в квартальном сопоставлении чистая процентная доходность Банка招商 в 4 квартале 2025 года демонстрировала тенденцию к росту относительно 3 квартала: она увеличилась на 3 базисных пункта до 1.86%.

«Взгляд на 2026 год: как ожидается, чистая процентная доходность Группы по-прежнему в определенной степени будет испытывать давление». Банк招商 заявил, что в дальнейшем будет усиливать управление комбинацией активов и обязательств, способствуя устойчивому росту чистого процентного дохода и надежной работе чистой процентной доходности.

В 2020 году Банк招商 выдвинул идею создания замкнутого цикла стоимости крупного wealth-менеджмента, с тем чтобы с помощью новой модели более эффективно связать потребности клиентов на стороне привлечения средств и на стороне финансирования, расширяя бизнес с «легким капиталом». В 2024 году доходы Банка招商 от крупного wealth-менеджмента (включая комиссии за услуги wealth-менеджмента, asset management и депозитарного хранения) составили 376.47亿元, что на 16.84% меньше в годовом исчислении. Как отметил репортер, в 2025 году произошло оживление бизнеса крупного wealth-менеджмента Банка招商: его доход составил 440.13亿元, увеличившись на 16.91% в годовом исчислении.

Комиссионные доходы и комиссионное вознаграждение от wealth-менеджмента составили 267.11亿元, увеличившись на 21.39%. В частности, после того как в предыдущий период代理基金 (агентские фонды) значительно сократились, в 2024 году Банк招商 объявил о всестороннем снижении ставки агентских фондовых комиссий до «1折起» (начиная от 10%); эффект «покупать объемом, а не ценой» проявился. Корреспондент 《每日经济新闻》 отметил, что в 2025 году доход от代理基金 Банка招商 составил 58.46亿元, увеличившись на 40.36%.

Что касается комиссионных доходов и вознаграждений от asset management, то в 2025 году доход Банка招商 составил 119.27亿元, увеличившись на 10.94%, в основном из-за роста масштаба бизнеса asset management дочерних компаний. Комиссионные доходы по депозитарному хранению составили 53.75亿元, увеличившись на 9.90%, главным образом благодаря росту депозитарного масштаба и улучшению качества и эффективности.

За прошедший год рынок кредитных карт продолжал сокращаться, а отраслевые корректировки вошли в «глубокие воды».

Согласно последним данным Народного банка Китая, по состоянию на конец 4 квартала 2025 года остаток по кредитным картам и объединенным картам для займов по всей стране снизился до 6.96亿張; это на примерно 3100万張 меньше, чем на конец 2024 года, и на 1.11亿張 меньше, чем исторический максимум на конец 3 квартала 2022 года.

Важно отметить, что, исходя из раскрытых данных Банка招商, по состоянию на конец 2025 года число кредитных карт, находящихся в обращении, Банка招商 составило 9745.1万张, количество счетов — 7010.65万户; по сравнению с концом 2024 года — 9685.9万张 и 6944.09万户 — показатель вырос. Однако в 2025 году объем операций по кредитным картам продолжал сокращаться и составил 40820.47亿元, снизившись на 7.62% в годовом исчислении.

По качеству активов кредитных карт: корреспондент отметил, что в 2025 году коэффициент просроченной задолженности (NPL) по кредитным картам Банка招商 составил 1.74%, что на 0.01 процентного пункта ниже, чем в 2024 году.

Но в целом розничные кредиты: коэффициент просрочки по ним по-прежнему находится на стадии роста. В части личных ипотечных кредитов корреспондент отметил, что NPL по личным ипотечным кредитам Банка招商 составил 0.51%, что на 0.03 процентного пункта выше, чем на конец прошлого года; доля наблюдения (关注贷款率) — 1.57%, что на 0.29 процентного пункта выше; коэффициент просроченных кредитов — 0.87%, что на 0.06 процентного пункта выше.

Банк招商 заявляет, что компания последовательно придерживается регулярного мониторинга и переоценки стоимости заложенного имущества по имеющимся обеспечениям, своевременно корректируя оценочную стоимость залоговых активов. На конец отчетного периода взвешенный средний коэффициент залога по личным ипотечным кредитам составил 40.59%, что на 3.44 процентного пункта больше, чем на конец прошлого года; залоговое имущество сохраняет достаточность и стабильность, а общий риск бизнеса личных ипотечных кредитов является контролируемым.

По микрокредитам: по данным Банка招商, остаток кредитов и авансов составил 8735.59亿元; коэффициент проблемных кредитов резко вырос с 0.79% до 1.22%, при этом коэффициент просроченной задолженности также увеличился с 0.97% до 1.43%.

Однако коэффициент просрочки по корпоративным кредитам Банка招商 значительно снизился: с 1.01% в 2024 году до 0.84% в 2025 году, что повлияло на снижение общего коэффициента проблемных кредитов Банка招商 с 0.95% до 0.94%.

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — в приложении Sina Finance