موجة "A+H" تتصاعد، شركة نينغديا تيمز تخطط للطرح العام الثاني في هونغ كونغ

في 26 ديسمبر، أعلنت شركة نينغده تايمز (300750.SZ) عن إصدار إعلان يفيد بأنه، وِاستكمالًا لخطط الشركة الرامية إلى تعزيز تموضعها عالميًا، وبهدف إنشاء منصة لإدارة رأس المال على نحو دولي وتحسين قدرتها الشاملة على المنافسة، تعتزم الشركة إصدار أسهم من فئة الأسهم الأجنبية المدرجة في الخارج (H) والتقدم بطلب إدراجها في اللوحة الرئيسية لبورصة هونغ كونغ للأوراق المالية (HKEX).

كشفت نينغده تايمز أن الشركة قد عقدت في 26 ديسمبر الاجتماع الأول للمجلس الرابع لإدارة الشركة، والاجتماع الأول لمجلس الرقابة الرابع، حيث تمت مناقشة واعتماد القرارات ذات الصلة المتعلقة بإصدار أسهم فئة H في حال إدراجها في بورصة هونغ كونغ المتحدة المحدودة.

وتنص القرارات على أن عدد أسهم فئة H المراد إصدارها في هذه المرة لا يتجاوز 5% من إجمالي رأس مال الشركة بعد الإصدار (قبل ممارسة حق التخصيص الإضافي)، كما جرى منح المنسق العام حق التخصيص الإضافي بحد أقصى 15% من عدد أسهم فئة H المشار إليه في الإصدار المذكور أعلاه.

وبخصوص توقيت الإدراج في هونغ كونغ، قالت نينغده تايمز إنها ستأخذ بعين الاعتبار مصالح المساهمين القائمين ووضع أسواق رأس المال داخل وخارج الصين، بحيث يتم اختيار التوقيت المناسب ونافذة الإصدار لإتمام هذا الإصدار والإدراج خلال فترة سريان قرار الجمعية العامة للمساهمين (أي 18 شهرًا بدءًا من تاريخ اعتماد الجمعية العامة للمساهمين للشركة، أو أي مدة أخرى تمت الموافقة على تمديدها).

كما يُظهر الإعلان أن هذا الإصدار والإدراج لا يزال يتطلب تقديمه للموافقة في اجتماع الجمعية العامة للمساهمين، والحصول على موافقات من جهات ذات صلة مثل هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC)، وبورصة هونغ كونغ للأوراق المالية، وهيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ. وتفاصيل الإصدار المحددة لم تُحدد نهائيًا بعد، كما أن احتمال نجاح اجتياز المداولات والإجراءات المتعلقة بالملف لا يزال ينطوي على قدر كبير من عدم اليقين.

وبناءً على أحدث البيانات المالية، ففي الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، حققت نينغده تايمز إيرادات تشغيل بلغت 2590.45 مليار يوان صيني، بانخفاض سنوي بنسبة 12.09%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى الشركة الأم 360.01 مليار يوان صيني، بزيادة سنوية بنسبة 15.59%؛ كما بلغ صافي التدفقات النقدية الناتجة عن أنشطة التشغيل 674.44 مليار يوان صيني، بزيادة سنوية بنسبة 28.09%.

ومن الجدير بالذكر أنه منذ بداية هذا العام، ازدادت سخونة عمليات الإدراج ضمن نمط “A+H”. فقد قامت عدة شركات رائدة في قطاعاتها، مثل Junda Shares وChifeng Gold وMve Bio وJiangbolong وHengrui Pharmaceutical، بالتخطيط لإدراجها في بورصة هونغ كونغ. كما نجحت شركات من طراز Midea Group وSF Holding وLongpan Technology وغيرها من الشركات الرائدة في الوصول إلى أسواق الأسهم في هونغ كونغ.

وبالنظر إلى أهداف شركات بورصة A التي تسعى إلى إدراج “A+H” بشكل شامل، فإن معظمها يشير إلى اعتبارات التطور العالمي. فعلى سبيل المثال، تبلغ نسبة الأموال التي جرى جمعها في طرح Mof من خلال الاكتتاب العام الأولي في هونغ كونغ لشركة SF Holding نحو 45% لتعزيز قدرات الشركة على النقل الدولي وعبر الحدود.

وفي الإعلان الذي نُشر في 8 يونيو من شركة Chifeng Gold، جاء أن إدراجها في هونغ كونغ هو تلبية لاحتياجات تطوير أعمال الشركة، بهدف تعزيز مستوى الحوكمة المؤسسية والقدرة التنافسية الأساسية لديها، والمضي قدمًا بشكل أعمق في استراتيجية الشركة للتوسع عالميًا.

وذكرت شركة Hengrui Pharmaceutical، وهي شركة رائدة في القطاع الدوائي داخل الصين، في إعلانها أنها تخطط لإدراجها في هونغ كونغ بشكل أساسي لدفع استراتيجية “الدفع على محورين” للابتكار التكنولوجي والعولمة، بهدف تعزيز التطور للأعمال الدولية للشركة.

وبالإضافة إلى احتياجات التمويل الخاصة بالشركات، قد تزيد أيضًا سياسات الدعم من رغبة شركات بورصة A في الإدراج في هونغ كونغ. ففي 19 ديسمبر، نشرت بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية وثيقة استشارية حول تحسين تسعير سوق الاكتتاب العام الأولي والمتطلبات الخاصة بالسوق المفتوح. وتتضمن الوثيقة مقترحًا بخفض الحد الأدنى لعدد أسهم H المقرر لإصدارات شركات “A+H” المدرجة في هونغ كونغ.

“قد تشهد عمليات إدراج شركات بورصة A في هونغ كونغ خلال عام 2025 ارتفاعًا في وتيرتها.” أشار قسم الأبحاث في Huachuang Securities في تقرير بحثي إلى أن خفض العتبة من المتوقع أن يعزز نية الجهات المُصدِرة المحتملة في القدوم إلى إدراج هونغ كونغ. بالإضافة إلى ذلك، ومن ناحية احتياجات الشركات نفسها، واعتبارًا لاحتياجات التخطيط للأعمال الدولية، فإن إدراج هونغ كونغ يجذب التمويل الدولي ويدعم توسيع نطاق الأعمال.

تحرير/لي لو