التوسع الهادئ في التمويل اللامركزي: لماذا تعتبر الاستخدامات أكثر أهمية من السعر

• الإعلان -

وفقًا لتقرير حديث من CryptoQuant، فإن أهم اتجاه يشكّل مستقبل التمويل اللامركزي ليس ارتفاع الأسعار، بل الاستخدام المستمر للشبكة.

في حين تركز سرديات السوق غالبًا على أي رمز قد يتفوّق بعد ذلك، تشير البيانات الأساسية إلى أن التمويل اللامركزي يتطور بطريقة أكثر بنيوية وأقل تكهّنًا.

يشير التمويل اللامركزي إلى الخدمات المالية والمدفوعات والتبادلات والإقراض وآليات العائد، التي تُنفَّذ مباشرةً على سلاسل الكتل دون وسطاء مثل البنوك أو الوسطاء. تعمل هذه الأنظمة بشكل مستمر، ويمكن الوصول إليها عالميًا، وتعتمد على العقود الذكية بدلًا من المؤسسات. ومنذ بدايته، ظل Ethereum هو طبقة التسوية والتنفيذ الأساسية لهذه النشاطات.

يستمر استخدام Ethereum في الارتفاع رغم هدوء الأسعار

من أكثر مؤشرات السلسلة التي لفتت الانتباه التي أبرزتها CryptoQuant هو إجمالي عدد معاملات Ethereum (Total). يقيس هذا المقياس مدى استخدام الشبكة فعليًا، بغض النظر عن توجهات السوق.

يُظهر الرسم البياني أن عدد المعاملات اليومية على Ethereum قد واصل الاتجاه إلى الأعلى مع مرور الوقت، وقد وصل مؤخرًا إلى نحو 2.5 مليون معاملة يوميًا. والأهم أن هذا النمو قد استمر حتى خلال فترات ظل فيها سعر ETH مسطحًا نسبيًا أو تحت ضغط.

يمثل هذا السلوك خروجًا واضحًا عن الدورات السابقة. في عام 2021، سار نمو المعاملات وزيادة الأسعار تقريبًا جنبًا إلى جنب، مدفوعًا إلى حد كبير بالنشاط المضاربي. في البيئة الحالية، يبقى الاستخدام مرتفعًا حتى دون توسع سعري عدواني، ما يشير إلى أن الطلب على الشبكة أصبح مرتبطًا بشكل متزايد بمنفعة حقيقية بدلًا من التداول قصير الأجل.

ما الذي يدفع النشاط المستمر على السلسلة؟

يصعب إرجاع حجم المعاملات واتساقها عند المستويات الحالية إلى المضاربة وحدها. بدلًا من ذلك، تشير البيانات إلى مزيج من:

• استخدام بروتوكولات التمويل اللامركزي (الإقراض والتبادلات وإدارة السيولة)
• تحويلات العملات المستقرة ونشاط التسوية
• تفاعلات على مستوى البنية التحتية، بما في ذلك تنفيذ العقود الذكية وحركة الأصول المُرمّزة

وهذا يعني أن Ethereum يُستخدم بشكل متزايد كـ"ممر مالي" وليس فقط كمنصة مضاربية. تعمل الشبكة بشكل أقرب إلى البنية التحتية، شبيهةً بشبكات الدفع أو طبقات التسوية، حيث تستمر الأنشطة بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل في الأسعار.

                تطرح Pi Network مدفوعات فورية عبر ترقية جديدة للمطور

يتقارب التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي، لا يتنافسان

من النتائج المهمة الأخرى التي وردت في التقرير هو تغير العلاقة بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي. بدلًا من الاستبدال المباشر، أصبحت عملية التكامل هي الموضوع السائد. تُطرح الآن سندات حكومية مُرمّزة على السلسلة، وأنظمة تسوية مبنية على البلوك تشين، ومنتجات مالية على السلسلة خاضعة للتنظيم داخل الأطر القانونية القائمة.

يشير هذا النموذج الهجين إلى أن القيمة طويلة الأجل للتمويل اللامركزي تكمن في كفاءة رأس المال وقابلية البرمجة والتسوية العالمية، وليس في موجات الحماس الدورية المدفوعة بالتوقعات.

تحول بنيوي، لا مضاربي

إن التباين بين نمو معاملات Ethereum وأدائه السعري يبرز انتقالًا أوسع نطاقًا. يتبلور التمويل اللامركزي إلى طبقة بنية تحتية تدعم نشاطًا اقتصاديًا حقيقيًا، حتى خلال ظروف سوق أقل ملاءمة.

في هذا السياق، يبدو مستقبل التمويل اللامركزي أقل اعتمادًا على أسواق الثيران المتفجرة، وأكثر ترسيخًا في التبنّي المستمر، والاستخدام المنتظم، ودوره المتنامي ضمن النظام المالي العالمي. تعزز بيانات CryptoQuant الفكرة القائلة بأن ما يحدث تحت السطح قد يكون أكثر أهمية بكثير من تحركات الأسعار قصيرة الأجل.