Южная энергетическая сеть планирует выйти на прибыль к 2025 году, количество исследуемых технологических проектов увеличилось на 414% по сравнению с прошлым годом, предполагается выплатить 0.21 юаня наличными на 10 акций (включая налог).

每经记者｜文多    每经编辑｜杨军

27 марта южная энергетика (SZ003035, цена акций 8.45 юаня, рыночная капитализация 32.008 млрд юаней) опубликовала годовой отчет за 2025 год, представив впечатляющий отчет о результатах.

Согласно годовому отчету, в 2025 году южная энергетика достигла операционного дохода 3.678 млрд юаней, что на 16.59% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 346 млн юаней. Компания успешно перешла от убытков к прибыли, что значительно улучшилось по сравнению с чистым убытком 58.1258 млн юаней в 2024 году.

Эти результаты обусловлены стабильным ростом энергоэффективного бизнеса, а также заметными успехами комплексного управления запасающимися неэффективными активами, включая биомассу, при этом убытки от обесценения существенно сократились в годовом исчислении.

Что касается 2026 года, южная энергетика заявила, что будет сосредоточиваться на двух ключевых направлениях — энергоэффективности и сокращении выбросов углерода, а также на «умной энергетике», и не будет осуществлять новые инвестиции в бизнес по комплексному использованию ресурсов.

Южная энергетика в основном занимается бизнесом энергосберегающих услуг, предоставляя клиентам комплексные решения по энергоснабжению и услуги по эксплуатации, включая диагностику, тестирование, агрегированную торговлю, углеродные услуги, цифровые и интеллектуальные услуги и т.д.

В 2025 году результаты деятельности южной энергетики демонстрировали всеобъемлющее улучшение. Помимо заметного роста операционного дохода и чистой прибыли, чистая прибыль компании после вычета разовых статей расходов и доходов была близка к 3.46 млрд юаней, и также достигла перехода от убытков к прибыли. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 1.629 млрд юаней, что на 14.11% больше, указывая на продолжающееся повышение качества операционной деятельности.

С точки зрения квартальных данных, доходы южной энергетики росли от квартала к кварталу: в 1 квартале 2025 года операционный доход составил 693 млн юаней, во 2 квартале — 910 млн юаней, в 3 квартале — 1.025 млрд юаней, а в 4 квартале операционный доход достиг 1.049 млрд юаней.

Базовая прибыль на акцию за весь 2025 год составила 0.0915 юаня, а рентабельность средневзвешенного чистого капитала достигла 5.11%.

По масштабам активов: по состоянию на конец 2025 года совокупные активы южной энергетики достигли 23.055 млрд юаней, что на 10.99% больше, чем годом ранее; чистые активы, относящиеся к акционерам листинговой компании, составили 6.949 млрд юаней, что на 5.07% больше. Структура активов и обязательств компании остается устойчивой, создавая прочную основу для дальнейшего развития.

В качестве одной из причин улучшения результатов в 2025 году южная энергетика успешно провела отчуждение части неэффективных активов. Например, в августе 2025 года Yangshan NanDian Biomass Power Generation Co., Ltd. была постановлением суда признана банкротом и назначена процедура ликвидации, и более не включается в периметр консолидированной отчетности; Guizhou NanNeng ZhiGuang Comprehensive Energy Co., Ltd. также была зарегистрирована как ликвидированная (произошла аннуляция).

В выручке южной энергетики за 2025 год проекты в сфере «умной энергетики» стали основным источником дохода компании: выручка в годовом исчислении выросла на 20.99% и достигла 2.079 млрд юаней.

По региональному распределению основными источниками дохода являются Южный Китай и Юго-Запад. При этом рост доходов в Юго-Западном регионе был особенно заметным, в основном из-за возобновления работы проектов на биомассе.

Южная энергетика также успешно получила лицензии на продажу электроэнергии для 5 провинций Южного региона и квалификацию оператора виртуальных электростанций провинции Гуандун, добившись «нулевого» прорыва в услугах по торговле электроэнергией.

Параллельно с ростом результатов южная энергетика в 2025 году резко увеличила объем затрат на НИОКР в годовом исчислении на 461.55%, достигнув 62.9650 млн юаней. По состоянию на конец декабря 2025 года в разработке находилось в общей сложности 36 научно-технических проектов; число проектов в годовом исчислении увеличилось на 414%.

Южная энергетика заявила: «Результаты трансформации и потенциал коммерциализации научно-исследовательских проектов, которые ведет компания, являются хорошими. Ожидается, что после внедрения они создадут конкретные операционные выгоды для компании».

Проект распределения прибыли за 2025 год южной энергетики показывает, что компания планирует выплачивать денежные дивиденды в размере 0.21 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога); ожидаемый общий объем выплачиваемых денежных дивидендов — около 79.5455 млн юаней.

Со стороны акционеров: «Южная строительная инвестиционная фондовая управляющая компания / Nantong JianXin Fund Management Co., Ltd. — фонд инвестиции в акционерный капитал смешанной реформы (инвестиционный фонд в зеленую энергию) (Гуанчжоу), партнерство с ограниченной ответственностью» по состоянию на конец 2025 года имеет долю 16.42%, в течение периода изменений в доле не было; «Агропромышленный банк Китая (Agricultural Bank of China) — фонд индексных ценных бумаг, торгуемых на бирже, по CSI 500» увеличил долю в прошлом году с 0.43% до 0.45% (микроувеличение); доля «Hong Kong Securities Clearing Company Limited (Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Northbound?)» увеличилась с 0.42% до 0.46%; «Bank of China Limited — фонд индексных ценных бумаг, торгуемых на бирже, по CSI Solar PV Industry (Huatai-Pinebridge)» также увеличил свою долю участия.

Южная энергетика в 2026 году четко определила операционный план: она будет придерживаться подхода «двухколесного привода» — «бережливые инвестиции + услуги высокого класса». Согласно «стратегическому плану по ключевым пунктам исполнения на 2026 финансовый год», опубликованному 23 декабря 2025 года, в 2026 году компания будет фокусироваться на двух основных направлениях — промышленной энергоэффективности и строительной энергоэффективности — и не будет осуществлять новые инвестиции в бизнес по комплексному использованию ресурсов. Кроме того, компания не будет осуществлять новые инвестиции во владение проектами «умной зеленой электроэнергии», такими как солнечная энергия, и будет продвигать трансформацию от владения проектами «умной зеленой электроэнергии» к многовидовой координации и «умной эксплуатации» (smart operations).

Южная энергетика также планирует: в 2026 году бюджетное распределение предусматривает доходы примерно в 35.9 млрд юаней и внешние инвестиции примерно в 17.3 млрд юаней. Однако указанные выше договоренности и планы не являются для компании обязательством по результатам инвестиций перед инвесторами и не означают, что компания дает прогноз своей прибыльности на 2026 финансовый год.

Источник изображения на обложке: скриншот годового отчета компании

Огромные объемы информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance