【شركة تشونغتاي للأغذية والمشروبات】 هه تشانغتيان: مرونة واحتياطيات استهلاك المناطق الريفية، والتركيز على فوائد نمو السوق منخفضة المستوى

何长天｜中泰食品饮料首席

S0740522030001

ملخص الحالة الأساسية للمقاطعة: عدد السكان كبير، قيمة الإنتاج في ارتفاع، ونفقات الاستهلاك الفردية تتزايد باستمرار. الاقتصاد المقاطعي هو شكل من أشكال الاقتصاد الإقليمي يعتمد على التقسيم الإداري للمقاطعات، حيث تكون مدينة المقاطعة هي المحور، والبلدات هي الروابط، والريف هو الخلفية، مما يعزز التنمية المتكاملة بين الحضر والريف من حيث تخصيص العناصر والتنسيق الصناعي. من حيث عدد السكان وإجمالي الاقتصاد ونفقات الاستهلاك الفردية، هناك إمكانيات كبيرة للاستهلاك في المقاطعة. 1) السكان: وفقًا لنتائج التعداد السكاني الوطني السابع، يبلغ إجمالي عدد سكان المقاطعة حوالي 725 مليون، يمثلون 51.5% من إجمالي السكان في البلاد. 2) إجمالي الاقتصاد: حتى عام 2024، بلغ إجمالي الاقتصاد المقاطعي في الصين 54 تريليون يوان، وهو ما يمثل ما يقرب من 40% من الناتج المحلي الإجمالي الوطني، حيث يتجاوز 62 مقاطعة إجمالي اقتصادها 100 مليار يوان. 3) نفقات الاستهلاك الفردية: وفقًا لتوقعات بيانات ماكنزي، من المتوقع أن يصل حجم الاستهلاك الفردي في الصين إلى 65.3 تريليون يوان بحلول عام 2030، مع أكثر من 66% من النمو يأتي من الأسواق الموجهة نحو المدن من المستوى الثالث وما دونه، وأسواق المقاطعات والبلدات. في المستقبل، من خلال تنويع العرض وتحسين البيئة، من المتوقع أن يتم تعزيز كل من حجم وطبقات سوق الاستهلاك في المقاطعة.

الدعم السياسي يعزز الطلب الاستهلاكي الذي يسعى إلى القيمة العملية والعاطفية على حد سواء. من خلال مراجعة مجموعة من الوثائق الحكومية في السنوات الأخيرة، تم الإشارة إلى تشجيع الإنعاش الشامل للريف، وتعزيز تطوير الاقتصاد المقاطعي المتميز، وتطوير الصناعات الريفية المتميزة وفقًا للظروف المحلية بشكل متكرر. تقرير المؤتمر الوطني العشرين للحزب اقترح أنه “يجب بناء نمط تنمية متوازن للمدن الكبيرة والمتوسطة والصغيرة استنادًا إلى مجموعات المدن، وتعزيز بناء التحضر مع مدينة المقاطعة كحامل رئيسي”؛ كما اقترحت خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” أنه “يجب تطوير الاقتصاد المقاطعي المتميز، وتطوير الوظائف المتعددة للزراعة، وتعزيز الاندماج العميق للصناعات الزراعية والثانوية والثالثة، وزيادة تعزيز الصناعات الريفية المتميزة، وتحسين آلية الربط بين الزراعة والريف، وتعزيز الدخل المستدام للمزارعين”. في ظل دعم السياسات، يحتفظ سكان المدن بالمقاطعات بمستويات عالية من الرضا عن حياتهم، ويتم توجيه تركيز التنمية نحو الاستدامة المحلية، بينما يسعى الاستهلاك نحو “القيمة العملية” و"العائد العاطفي" في نفس الوقت، وتتحول قنوات التسوق لتلبية احتياجات “القرب، والراحة، والتكلفة الفعالة” من خلال التجارة الإلكترونية، ومتاجر الوجبات الخفيفة، والمتاجر المخفضة.

تأتي ثلاث دوافع لتوسيع استهلاك المقاطعة: 1) التجارة الإلكترونية الريفية. في الوثيقة رقم واحد المركزية لعام 2026، تم إدراج التجارة الإلكترونية الريفية كإجراء أساسي، مما ينتقل من “تشجيع الاستكشاف” إلى “ترقية النظام”، ومن المحتمل أن تشهد التجارة الإلكترونية الريفية “فرص مزدوجة من الجودة العالية والتنظيم”. 2) توسيع العلامات التجارية للمطاعم. وفقًا لـ “الكتاب الأبيض للبيانات الكبيرة لصناعة المطاعم في الصين 2025”، فإن السوق المنخفضة يتسم بتكاليف تشغيل منخفضة نسبيًا وفضاء واسع غير مستغل، مما يسرع من تقدم العلامات التجارية إلى الأسواق المنخفضة، مع زيادة عدد مطاعم الطعام بأكثر من 13%. في الوقت نفسه، تحفز حركة السياحة الثقافية مزيدًا من التوسع في المطاعم المقاطعية، ومن المتوقع أن تزداد نسبة سلسلة المطاعم في المقاطعة تدريجيًا. 3) تغطية شاملة للبنية التحتية اللوجستية لسلسلة التبريد. يتم حاليًا تطوير السوق المقاطعي بشكل كبير للبنية التحتية اللوجستية لسلسلة التبريد للمنتجات الزراعية، مع التركيز على مرافق حفظ المنتجات الزراعية في مواقع الإنتاج، مما يعزز من بداية تعزيز معيارية وتجارية المنتجات الزراعية. في الوقت نفسه، وفقًا لوزارة التنمية والإصلاح الوطنية، بحلول يونيو 2025، ستصل عدد قواعد اللوجستيات الرئيسية لسلسلة التبريد الوطنية إلى 105، مما يحقق تغطية كاملة لجميع 31 مقاطعة (منطقة، مدينة) في البلاد، مما يحقق الهدف بشكل مبكر وفقًا لخطة تطوير سلسلة التبريد خلال “الخطة الخمسية الرابعة عشرة”. مع تحسين شبكة سلسلة التبريد، سيتم تعزيز معيارية وتجارية المنتجات الزراعية لتحقيق الانتقال من المقاطعة إلى المدينة، كما من المتوقع أن تتجه التجارة الإلكترونية للمنتجات الطازجة وتجارة البيع الفوري إلى الأسواق المقاطعية.

توصيات الاستثمار: بناءً على الخصائص المنخفضة الضغط وارتفاع مستوى الرضا في الحياة في المقاطعة، يظهر السوق المقاطعي تنوعًا وضغطًا في الاستهلاك، حيث ستقوم المزيد من العلامات التجارية بتوسيع استراتيجياتها نحو المدن المنخفضة، ومن المتوقع أن يتم إدخال نماذج الأعمال وأنماط الحياة الناضجة من المدن الأولى إلى المقاطعات، مع تحسين نظام الخدمات العامة والبنية التحتية تدريجيًا لزيادة الكفاءة، مما يعزز إمكانيات الاستهلاك في المقاطعة. يُنصح بالتركيز على الشركات الرائدة في صناعة المطاعم التي توسع نحو الأسواق المنخفضة من خلال نماذج متعددة من المتاجر، مع التعاون مع الموزعين لإدارة توزيع المنتجات والعرض في الأسواق المنخفضة، وكذلك الشركات التي تفتح متاجر قريبة من المجتمع وتقدم منتجات الطعام للمقيمين في المنزل مثل锅圈.

تحذير المخاطر: ضعف الطلب الاستهلاكي، ودعم السياسات أقل من المتوقع، وتأخير في تقدم البنية التحتية مثل اللوجستيات لسلسلة التبريد، وتحديث المعلومات في التقارير البحثية غير منتظم، وبيانات الطرف الثالث غير دقيقة، وانحرافات في تقدير حجم السوق.

الملخص مأخوذ من تقرير بحثي من شركة 中泰证券: “مرونة وإمكانيات الاستهلاك في المقاطعة، التركيز على عوائد تطوير السوق المنخفضة”

تاريخ الإصدار: 28 مارس 2026

دليل اتصالات الأبحاث والمبيعات

بيان خاص

بيان مهم

شركة 中泰证券股份有限公司 (المشار إليها فيما يلي باسم “الشركة”) لديها مؤهلات استشارية لاستثمار الأوراق المالية المرخصة من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية. هذا التقرير مخصص لاستخدام عملاء الشركة فقط. لن تعتبر الشركة المستلم عميلًا لمجرد استلامه هذا التقرير.

هذا التقرير يعتمد على معلومات علنية موثوقة أو بيانات بحث ميداني تعتقد الشركة وباحثوها أنها موثوقة، ويعكس وجهات نظر الباحث، ويسعى إلى أن يكون مستقلًا وموضوعيًا وعادلًا، ولا تتأثر الاستنتاجات بتوجيهات أو تأثيرات أي طرف ثالث. تسعى الشركة جاهدة ولكن لا تضمن دقة هذه المعلومات وكمالها، كما أن المواد والآراء والتوقعات الواردة في هذا التقرير تعكس الحكم في وقت النشر الأول، وقد تتعرض للتعديل في أي وقت. قد تقوم الشركة بتعديل المعلومات الواردة في هذا التقرير دون إشعار مسبق، ويجب على المستثمرين متابعة التحديثات أو التعديلات ذات الصلة بأنفسهم. إن المواد والأدوات والآراء والمعلومات والافتراضات الواردة في هذا التقرير مقدمة فقط كمرجع للعملاء، ولا تشكل نصيحة نهائية لأي عمليات استثمار أو قانونية أو محاسبية أو ضريبية، ولا تضمن الشركة أي نصيحة نهائية تتعلق بمحتويات التقرير. قد لا تكون الاستثمارات والخدمات المشار إليها في هذا التقرير مناسبة لبعض العملاء، ولا تشكل نصيحة استشارية خاصة بالعملاء.

تلتزم شركتنا وشركاؤنا التجاريون عند ممارسة أنشطة الأوراق المالية والأنشطة ذات الصلة بالقوانين واللوائح الوطنية ومواثيق النزاهة، والامتثال لمعايير الصناعة ذات الصلة، والالتزام بالأخلاق الاجتماعية والتجارية والمهنية، والمنافسة العادلة، والتشغيل المتوافق، والولاء والاجتهاد، والأمانة والصدق، وعدم نقل فوائد غير مشروعة للآخرين بشكل مباشر أو غير مباشر أو السعي لتحقيق فوائد غير مشروعة.

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP