Tom Lee يعيد الدعوة إلى أن "الشتاء القاسي للعملات المشفرة سينتهي في أبريل"، لكن سجل توقعاته أثار ضجة في المجتمع

بعد يومين سيكون شهر أبريل، توقع لي هذا، ستظهر النتائج قريبًا.

المؤلف: شينتشاو TechFlow

أعلن توم لي، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat ورئيس شركة BitMine Immersion Technologies، مؤخرًا أن “شتاء العملات الرقمية الصغير” يقترب من نهايته، على أن ينتهي في أقصى تقدير بحلول أبريل 2026. واستشهد بالتشابه التاريخي مع أزمة الأسهم في 1987 وأزمة سقف الدين الأمريكي في 2011، مشيرًا إلى أن المشاعر السلبية الشديدة هي في حد ذاتها إشارة إلى القاع. ومع ذلك، فإن ثقة المجتمع في “أكبر متداول عملات مشفرة في وول ستريت” تتلاشى بسرعة - حيث إن توقعاته السابقة بشأن وصول البيتكوين إلى 250,000 دولار والإيثريوم إلى 7,000-9,000 دولار قد فشلت بشكل كبير، وعلق الملياردير الكندي فرانك جيوسترا قائلاً إن توقعاته “محرجة”.

عاد توم لي مرة أخرى.

قال هذا المؤسس المشارك ومدير الأبحاث في Fundstrat Global Advisors مؤخرًا في مقابلة مع مضيف بودكاست العملات المشفرة فاروخ سارميد أن “الانخفاض الحالي في سوق العملات المشفرة إما قد انتهى أو سينتهي في أقصى تقدير بحلول أبريل”. وقد وصف المرحلة الحالية بأنها “شتاء العملات الرقمية الصغير”، وأشار إلى أن السوق في المرحلة الأخيرة من التصحيح.

وفقًا للعديد من وسائل الإعلام مثل Benzinga وU.Today التي نقلت نص المقابلة، كانت كلمات لي الأصلية: “أعتقد أن شتاء العملات المشفرة إما قد انتهى أو سينتهي في أقصى تقدير بحلول أبريل. لذا أعتقد أننا تقريبًا عبرنا الشتاء.” وأضاف: “أعتقد أن ما يحدث الآن هو خروج غاضب، وهذا إشارة جيدة. لأنه في كل مرة تنخفض فيها البيتكوين، عندما يتخلى الناس عن البيتكوين، يكون ذلك هو القاع.”

التشابه التاريخي + البيانات على السلسلة: إطار حجج لي

لم يكن حكم لي قائمًا على الشعور فقط، بل قدم سلسلة كاملة من الحجج.

على المستوى الفني، استشهد بتقديرات المحلل توم دي مارك، معتبرًا أن القاع المتوقع للبيتكوين سيكون حول 60,000 دولار، بينما سيكون قاع الإيثريوم حوالي 1,890 دولارًا. وأشار لي إلى أن حركة أسعار الإيثريوم الأخيرة تشبه إلى حد كبير حركة مؤشر S&P 500 خلال انهيار الأسهم في 1987 وأزمة سقف الدين الأمريكي في 2011، مما يشير إلى أنه قد تكون هناك حاجة فقط لتجربة قاع قصير آخر لتأكيد القاع.

على مستوى البيانات على السلسلة، لاحظ لي أن حاملي العملات على المدى الطويل لا يزالون يحتفظون بمراكزهم بدلاً من الخروج، وأن أرصدة البورصات تستمر في الانخفاض - وهذه الإشارات تظهر عادةً خلال مرحلة تجميع القاع في السوق.

على مستوى توزيع الأموال، تقوم BitMine Immersion Technologies، التي يرأسها لي، بدعم حكمه بأموال حقيقية. وفقًا لتقرير OurCryptoTalk، قامت BitMine بزيادة حيازتها بأكثر من 65,000 إيثريوم في أواخر مارس، مما رفع إجمالي حيازتها إلى أكثر من 4.6 مليون.

على المستوى الكلي، يحمل لي نظرة متفائلة بشأن الأصول ذات المخاطر في 2026، مشيرًا إلى أسباب تشمل: احتمال أن يتبنى رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش موقفًا “حمائميًا”، وبدء النشاط الاقتصادي الأمريكي في التعافي بعد ثلاث سنوات من التراجع، وتراجع التضخم إلى مستويات ما قبل الوباء. حتى أنه أعاد التأكيد على هدفه السنوي للبيتكوين البالغ 200,000 إلى 250,000 دولار خلال مقابلة مع CNBC في أوائل يناير من هذا العام.

سجل التوقعات: الاتجاه غالبًا صحيح، الأرقام غالبًا خاطئة

المشكلة هي أن تاريخ توقعات توم لي هو سيف ذو حدين.

وفقًا لما جمعته CCN، توقع لي في بداية 2025 أن البيتكوين يمكن أن يصل إلى 250,000 دولار بنهاية العام، وبالفعل سجلت البيتكوين رقمًا قياسيًا تاريخيًا يقارب 126,000 دولار في أكتوبر من ذلك العام، لكنها تراجعت بسرعة، وأنهت العام حول 88,000 دولار - بعيدًا عن هدفه. وما زاد من خيبة أمل السوق هو توقعه في أوائل يناير 2026 بأن الإيثريوم سيصل إلى 7,000-9,000 دولار بنهاية يناير، بينما كان الإيثريوم في ذلك الوقت قد انخفض بالفعل تحت 2,200 دولار، بتراجع يزيد عن 52% عن أعلى مستوى له.

وفقًا لتقرير Yahoo Finance، ظهرت أيضًا انقسامات علنية داخل Fundstrat. حيث قدم رئيس استراتيجية الأصول الرقمية، شون فاريل، في تقرير التوقعات لعام 2026 الموجه للعملاء المدفوعين، السيناريو الأساسي الذي يتوقع فيه “تراجعًا كبيرًا” في النصف الأول من العام، حيث قد يعود البيتكوين إلى نطاق 60,000 - 65,000 دولار، بينما يعود الإيثريوم إلى 1,800-2,000 دولار - مما يشكل تباينًا صارخًا مع تصريحات لي المتفائلة العلنية. وكشف تقرير Wu Blockchain الداخلي أن التقرير اقترح على العملاء زيادة حيازاتهم من النقد والرموز المستقرة، وانتظار الصبر.

قدمت Blockworks في مقال مراجعة تقييمًا دقيقًا لي: “أفضل وأسوأ شيء في توقعاته هو نفس النقطة - دائمًا ما تكون مبكرة جدًا.”

رد فعل المجتمع: سخرية “مؤشر عكسي”

حققت مناقشة Reddit r/CryptoCurrency حول هذا الخبر 40 إعجابًا و68 تعليقًا، لكن النغمة الرئيسية في قسم التعليقات كانت الشك. حيث أشار أحد المستخدمين بعد إحصاء دقة توقعات لي إلى أنه “عندما يفعل شيئًا عكسيًا يكون على حق.”

كان الرد في وسائل التواصل الاجتماعي أكثر حدة. حيث علق الملياردير الكندي، المستثمر في التعدين، فرانك جيوسترا مباشرة على توقع لي الأخير على وسائل التواصل الاجتماعي، قائلاً كلمتين فقط: “توقف” (Stop it)، واصفًا توقعاته المستمرة بالتفاؤل بأنها “محرجة”. لطالما اعتبر جيوسترا البيتكوين أصلًا عالي المضاربة، بينما اعتبر المعادن الثمينة الحقيقية أداة التحوط ضد التضخم.

على منصة X، لخص أحد المستخدمين: “لقد أعلن عن 180,000 دولار للبيتكوين و7,000-9,000 دولار للإيثريوم ليكونا في نهاية يناير. بعد ذلك، لا أريد أن أسمع المزيد من هذه ‘توقعات الخبراء المدفوعة’. الأفراد صدقوا كلامهم، وفي النهاية كانوا يحملون خسائر عند الخروج.” بينما كان مستخدم آخر أكثر مباشرة: “إنه مجرد جهاز تسجيل معطل.”

الوضع الحالي في السوق: هل يمكن التحقق من ذلك في أبريل؟

حتى أواخر مارس، كان سعر البيتكوين حوالي 67,000 دولار، بتراجع حوالي 47% عن أعلى مستوى تاريخي له في أكتوبر 2025 الذي بلغ حوالي 126,000 دولار. كان الإيثريوم يتداول في نطاق 2,100-2,200 دولار. التدفقات المستمرة إلى صندوق ETF الفوري توفر دعمًا معينًا للأسعار، كما أن تقدم عملية التشريع للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يحسن أيضًا من معنويات السوق.

لكن ليس كل المحللين يتفقون مع الجدول الزمني للي. حيث تتوقع بعض المؤسسات أن تستمر دورة الانخفاض حتى النصف الثاني من 2026، خاصة في ظل استمرار عدم اليقين بشأن الصراع الإيراني وتكرار التضخم. وقد اعتبر يوريين تيمر من Fidelity سابقًا أن مستوى 60,000 دولار للبيتكوين هو قاع الدورة، لكنه استبعد أيضًا احتمال انتعاش سريع على شكل V، معتبرًا أن التعافي أكثر احتمالًا أن يكون “بطيئًا ومؤلمًا”.

بعد يومين سيكون شهر أبريل. توقع لي هذا، ستظهر النتائج قريبًا.