الأنشطة التقليدية تتعرض لضغوط، وظهور مسارات جديدة يحقق انفجارًا. حصة إيرادات هاير بيولوجي الخارجية في عام 2025 ستصل إلى أعلى مستوى لها في التاريخ

كل يوم بواسطة | بنغ في
كل يوم تحرير بواسطة @E1@ | تشين جونجيه

في مساء 27 مارس، أصدرت شركة هاير للرعاية الحيوية (SH688139، سعر السهم 30.65 يوان، القيمة السوقية 9.701 مليارات يوان) تقريرها السنوي لعام 2025.

خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 2.329 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.96%، لتواصل اتجاه التعافي بعد تحقيق نمو إيجابي في عام 2024. ومع ذلك، بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 251 مليون يوان فقط، بانخفاض بنسبة 31.61% على أساس سنوي، بينما انخفض صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة بنسبة 31.74% على أساس سنوي.

لاحظ مراسل 《كل يوم للأخبار الاقتصادية》 أن نمو إيرادات الشركة في الخارج مستمر، بينما ما زال السوق المحلي يواجه ضغوطاً. وخلف التباين في بيانات الأداء، تواجه هذه الشركة الرائدة في علوم الحياة، في قفزتها نحو العولمة وانتقالها إلى التحول الذكي، آلاماً قصيرة الأجل في النمو ومنافسة طويلة الأجل.

في عام 2025، يكمن وراء منحنى أداء شركة هاير للرعاية الحيوية تباينٌ متعدد الأبعاد على مستوى الأعمال.

أكثر التباين جوهرية يأتي من اختلاف الأسواق المحلية والخارجية. في عام 2025، شهدت أعمال هاير للرعاية الحيوية في الخارج نمواً انفجارياً؛ إذ بلغت إيراداتها الخارجية 840 مليون يوان خلال العام، بزيادة قدرها 17.9%، لتبلغ مساهمتها في إجمالي إيرادات الشركة رقماً قياسياً تاريخياً عند 36%، بزيادة قدرها 5 نقاط مئوية مقارنة بعام 2024.

ومن حيث المناطق، بلغ نمو إيرادات منطقة أوروبا 16.0%، ونمت منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 26.0%، وزادت منطقة الأمريكتين بنسبة 12.2%، بينما ارتفعت منطقة أفريقيا بنسبة 17.8%. وقد حصلت الشركة حتى الآن على أكثر من 400 شهادة خارجية، وتشمل خطط المنتجات أكثر من 160 دولة ومنطقة، كما تتصدر منتجات التخزين فائقة البرودة ومنخفضة الحرارة حصص السوق في 6 أسواق دولية مثل المملكة المتحدة وإيطاليا وأستراليا وغيرها.

وفي الوقت نفسه، ما زال السوق المحلي يعاني من ضغط مستمر. في عام 2025، بلغت إيرادات الشركة المحلية 1.47 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 5.5% على أساس سنوي. ورغم استمرار تحسنها مقارنةً بالربع السابق منذ الربع الثالث، وتحقيق نمو بنسبة 14.5% على أساس سنوي في الربع الرابع، ما تزال بوادر التعافي تظهر تدريجياً، إلا أن أداء العام ككل ما زال أقل من أداء السوق الخارجية.

على مستوى هيكل الأعمال، يظهر تباين بين المسارات الجديدة والقديمة. في عام 2025، واصلت زخم تطوير الصناعات الجديدة مثل دواء ذكي وتقنية الدم وحلول المختبرات لدى هاير للرعاية الحيوية التحرر بشكل مستمر؛ إذ بلغ إجمالي إيرادات الصناعات الجديدة خلال العام نمواً بنسبة 8.8% على أساس سنوي، وارتفعت مساهمتها في إجمالي الإيرادات إلى 48.5%. ومن بينها، نما قطاع الدواء الذكي بنسبة 18.8%، ونما قطاع تقنيات الدم بنسبة 14.8%، ونما قطاع حلول المختبرات بنسبة 4.9%.

أما قطاع التخزين منخفض الحرارة، وهو القاعدة الأساسية التقليدية للشركة، فقد شهد انخفاضاً بنسبة 3.9% في إيراداته على أساس سنوي في عام 2025، لتتراجع مساهمته في إجمالي الإيرادات إلى 51.5%. لكن من الجدير بالانتباه، أن هذا النشاط حقق نمواً إيجابياً في الربع الثالث، وتسارع نموه في الربع الرابع، ليبدأ تدريجياً في الخروج من قاع دورة الصناعة.

إن الزيادة في أحد المسارين والهبوط في الآخر لمسارَي الجديد والقديم يعكسان نتائج تحسين هيكل أعمال الشركة، كما يعكسان تأثيراً مرحلياً ناتجاً عن تعديل الأعمال التقليدية على الأداء.

قد يكون الانخفاض في صافي الربح بما يفوق 30% نتيجة استراتيجية اختارتها شركة هاير للرعاية الحيوية بشكل فعّال، وهي “استبدال أرباح قصيرة الأجل ببناء حصون طويلة الأجل”.

تظهر بيانات التقرير السنوي أنه خلال فترة التقرير، بلغ هامش الربح الإجمالي 46.8%، ما يشير إلى انخفاض معين مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى اضطراب ناتج عن صعود طاقة مصانع جديدة أُنشئت لدى الشركات التابعة، مما أثر على تكاليف التصنيع. لكن ومع إطلاق الطاقة الإنتاجية الجديدة تدريجياً، ارتفع هامش الربح الإجمالي في الربع الرابع مقارنةً بالربع السابق بنحو 0.7 نقطة مئوية، لتظهر أولى بوادر إصلاح جانب الربحية.

أكثر العوامل تأثيراً بشكل أساسي تأتي من استثماراتها الاستراتيجية المتوسطة والطويلة الأجل التي تواصل الشركة زيادتها لمواجهة تحديات البيئة الخارجية. واتجاهات الاستثمار الأساسية تتمثل في مسارين اثنين تشهدان أقوى زخم نمو حالياً: العولمة والابتكار.

في مجال التخطيط للعولمة، قامت شركة هاير للرعاية الحيوية في عام 2025 ببناء أنظمة تشغيل محلية جديدة في 6 مواقع مثل اليابان والبرازيل. وحتى الآن، يغطي نظام التشغيل المحلي 18 دولة، وتبلغ نسبة الفرق المحلية ضمن فرق السوق الخارجية أكثر من 40%، وقد حصلت الشركة حتى الآن على أكثر من 400 شهادة لمنتجات خارجية. ويدعم استمرار الاستثمار في بناء الأسواق الخارجية اختراقات التصدير في مختلف القطاعات، ولا سيما القطاعات الجديدة، كما يضع قنوات وهوامش/عوائق العلامة التجارية أمام النمو الطويل الأجل في أسواق الشركة الخارجية.

وعلى صعيد الابتكار التكنولوجي والتموضع في مجال الذكاء الاصطناعي، بلغت نفقات البحث والتطوير في 2025 لدى الشركة 320 مليون يوان. وارتفع العدد التراكمي لبراءات الاختراع الممنوحة لدى الشركة بنسبة تزيد عن 40% على أساس سنوي. ويمتلك لدى الشركة إجمالاً 1620 براءة اختراع. وخلال العام، حققت 11 فئة من خطط المنتجات إطلاقاً أولياً (first release) أو ابتكاراً أولياً، إذ لم تكسر فحسب عنق الزجاجة للتقنية عالية السرعة للطرد المركزي فائق السرعة، لتصبح الشركة أول شركة في الداخل تتغلب على هذه الصعوبة التقنية، بل قامت أيضاً بدمج نظام تقنيات AI+ والأتمتة بعمق في مختلف سيناريوهات التطبيقات الأساسية.

لاحظ مراسل 《كل يوم للأخبار الاقتصادية》 أنه في عام 2025، بلغت الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لدى هاير للرعاية الحيوية نسبة 15% من إجمالي الإيرادات، بزيادة قدرها 2.5 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024. وقد انتقلت تطبيقات تقنية الذكاء الاصطناعي من مرحلة “إثبات المفهوم” إلى مرحلة “تحقيق القيمة” بشكل رسمي، كما زادت طلبات خطط السيناريوهات بنسبة تفوق 50% على أساس سنوي.

وهذه الاستثمارات المستمرة الموجهة نحو المستقبل أدت إلى تآكل واضح في صافي أرباح الشركة في الفترة الحالية، لكنها أيضاً وضعت أساساً لحواجز تقنية وسوقية في التطور على المدى المتوسط والطويل. وفي تقريرها السنوي لعام 2025، طرحت هاير للرعاية الحيوية هدفاً استراتيجياً أكثر جرأة “543” لثلاث سنوات: في السنوات الثلاث المقبلة، تحقيق أن تتجاوز نسبة إيرادات ما وراء البحار 50%، وأن لا تقل نسبة إيرادات قطاع الاستحواذات عن 40%، وأن يساهم دخل أعمال AI+ بما يفوق 30%.

يعني هذا الهدف الاستراتيجي أن هاير للرعاية الحيوية ستواصل التسارع على مسار العولمة والتمركز بمنصات والتحول إلى الذكاء، كما يعني أن الشركة قد لا تزال تواجه في الأجل القصير ضغطاً مستمراً على مستوى الاستثمار الاستراتيجي. وبالنسبة لهذه الخطة الاستراتيجية التي تتخذ أرباح قصيرة الأجل رهاناً، هل ستتمكن في النهاية من تحقيق قفزة مزدوجة في الأداء والتقييم، فما يزال الأمر يحتاج إلى اختبار مزدوج من الوقت والسوق.

مصدر صورة الغلاف: مخزن وسائط 《كل يوم》

معلومات غزيرة وتفسير دقيق—كل ذلك عبر تطبيق Sina Finance