الأموال في الشرق الأوسط تتدفق الآن إلى سوق الأسهم الصينية! السهم التالي الذي سيحقق ارتفاعًا بمقدار 10 أضعاف "源杰科技" قد بدأ مساره بالفعل

问AI · 中东资金为何青睐A股科技与能源股？

文 | 水岸

‍当下，虽然有中东冲突的影响，但似乎没有影响一些强势股的上涨。如既有开启“短平快”主升浪的华电辽能与华电能源，也有之前确立慢牛主升浪后再收涨停的长飞光纤，还有持续创新高的“10倍牛股”源杰科技……

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如何挖掘到“10倍牛股”源杰科技？

投资中有一句话是这么说的，“最黑暗的时刻，往往离黎明最近。”言外之意是，历史一再证明，极端下跌后常伴随强劲反弹。最近的市场表现也再度应验了这个市场规律。3月24日以来，A股整体处在（经过此前恐慌性调整后）情绪修复期，3月24日~3月25日，上证指数、深证成指涨幅均累计上涨超过3%。

**市场回暖，被一个数据的表现进一步验证——即涨停股的数量增加，连连破百。**数据显示，3月24日、3月25日，A股涨停股数量分别为101家、106家，对比来看，市场调整幅度较大的3月20日、3月23日，涨停股数量则仅在40家左右。

从3月25日的涨停股情况来看，科技、能源电力等细分主线较为集中，如算电协同概念股华电辽能（截至3月25日8个连续涨停，3月26日盘中再度涨停）；光通信/光纤概念股，如长飞光纤、长江通信、三孚股份等。此外，Token（词元）爆发引燃算力租赁概念股，如利通电子等（见附表）。

从上述涨停股可以看出，资金正在加码涨价、技术迭代、需求提升带来的科技股长期趋性型机会。

如利通电子，公司股价今年以来启动主升浪，且已实现翻倍，3月25日在相对高位继续收出“10cm”涨停，3月26日一度上涨近9%。公司具有算力租赁概念，得益于市场需求提振，带动股价迎来上涨。国家数据局显示，中国日均Token调用量已超140万亿。Token是AI模型运算、推理、交互的基础计量单元，其消耗量决定算力需求规模。利通电子表示，公司2025年上半年算力租赁业务收入同比增长398.21%。截至2025年10月底，算力规模近33000 P(自有+转租)。

再如铭普光磁，公司3月25日收出一字涨停，3月26日继续涨停。据其2026年3月24日透露称，公司800GLPO已实现小批量出货，800GNPO正与客户联合开发，1.6T光模块配合JDM开发，切入AI数据中心高速传输赛道。

长飞光纤则受光纤涨价等因素刺激，3月24日、3月25日连续在相对高位收出2个“10cm”涨停。长飞光纤是2025年下半年以来的光通信核心人气龙头，期间涨幅高达5倍。

**长期跟踪研究算力、光通信等科技成长领域的投资机会，多次精准挖掘到产业核心龙头，捕捉到龙头股的低位启动信号。**如上述提及的长飞光纤为2025年5月28日、2025年12月10日的研究案例（见图1）；再如近一年涨幅达10倍的，近期继续冲高的光通信、CPO概念股源杰科技为2025年6月18日的研究案例（见图2）。

电力、能源化工股热度持续升温

中东资金加码

当下，很多板块、个股已经重返自身的交易逻辑，制造了高弹性的超额机会，且从市场演绎主线来看，正在由之前的科技主导切换为科技与电力、能源化工的多格局。此外值得一提的是，对于能源电力赛道，中东资金等外资近来正开启加码模式。

**3月以来，算电协同概念被市场热炒，因首次被写入《政府工作报告》，算电协同的市场关注度陡然升温。**算电协同既是算力主线的延伸，也是电力主线的逻辑拓展。当下，虽然A股受到外围冲突的压制，但这并没有影响华电辽能、华电能源等人气龙头的强劲表现，2月以来，两只个股均上涨超160%（见图3、图4）。

值得一提的是，对于算电协同、能源等标的股，一众外资机构均进行了加码布局，如中东资金科威特政府投资局、阿布扎比投资局（音译，同阿布达比投资局）等。

如运达股份，据公司最新披露的2025年年报股东持仓数据显示，科威特政府投资局新进现身前十大流通股股东，持仓585.35万股，持仓市值为1.12亿元。运达股份主营业务为风电机组，公司剧透表示，将强化算电协同技术的研发，通过创新实现算力与能源的深度耦合，积极探索“电力+算力+数据+算法”多轨并行应用新场景。

**宝丰能源则获得了阿布达比投资局的进一步增仓。**据宝丰能源披露的最新股东持仓显示，阿布达比投资局2025年四季度对其增仓40.00万股至4481.28万股，持仓市值为8.80亿元。值得一提的是，在此之前，阿布达比投资局已经对宝丰能源启动了多个季度的连续增仓，如其曾早在2024年年报即新进现身宝丰能源前十大流通股股东，当时持股3005.39万股，2025年一季报、2025年中报、2025年三季报，分别增仓490.08万股、260.03万股、685.79万股。

宝丰能源主营业务为烯烃、焦化产品，公司烯烃产能为520万吨/年，聚烯烃（含EVA）产能为550万吨/年，2025年公司宁东烯烃项目产能利用率为105%。内蒙烯烃项目第二条100万吨/年生产线、第三条100万吨/年生产线分别于2025年1月、3月投产。

值得一提的是，宝丰能源股价自2026年以来即启动了强势上涨，1月~3月中旬，一度最高上涨超80%（见图5）。阿布达比投资局具有前瞻性的持续布局，或已斩获不菲收益。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）