ملاذ في زمن الفوضى و"حفرة الذهب"، اغتنم فرصة القطاعات التي حققت زيادة هائلة في الأرباح في أبريل!

حرب الشرق الأوسط وصلت إلى ما هي عليه الآن، والجانب الأمريكي والإيراني كلّ منهما يُصرّ على موقفه، وظهرت في المقابل قطبية داخلية في الجانب الأمريكي؛ إذ قال نائب الرئيس فانس إنه يؤيد التهدئة. ومنذ ذلك الحين، كانت وزارة الدفاع في حالة استنفار وتقوم بنقل القوات استعدادًا لبدء حرب برية. وفي الوقت نفسه، بصفته طرفًا يسعى للتهدئة، يقوم باكستان مع أربع دول أخرى بافتتاح اجتماع من أجل السلام في الشرق الأوسط، وبذل قصارى الجهد. ومع ذلك، يبقى عدم اليقين في حرب الشرق الأوسط كبيرًا.

الآن، تتواصل أسهم السوق الأمريكية في الهبوط المستمر، والشعور أنها صارت “مُستنزفة” بسبب أفعال الرجل العجوز. ولكن يمكننا أن نرى في “دَا آيه” مسارًا مختلفًا؛ نعم، تأثّرنا بسوق الأسهم الأمريكية، لكن حركة الأسبوع الماضي كانت مختلفة تمامًا.

ثانيًا، قد يظن الجميع أن استمرار الحرب سيؤثر باستمرار في “دَا آيه”، لكن القول إنه لا تأثير هو كلام غير صحيح. فالعالم كله يتأثر بأزمة الطاقة وتتوسع تأثيراتها. وإذا تحدثنا عن الحرب، فنحن ننظر إلى حرب روسيا وأوكرانيا: وهي أيضًا بلدَا تصدير كبيران للطاقة على مستوى العالم، وتحتل الصين حصة كبيرة من صادراتهما. لقد دارت الحرب من 22 حتى الآن، ومع ذلك لم يمنع ذلك “دَا آيه” من السير في مسار صاعد؛ ومن سبتمبر 2024 وحتى اليوم، لا يزال ذلك مستمرًا. وبالنسبة لتأثير صادرات النفط من جانب الشرق الأوسط على الصين، فالأثر في الحقيقة ليس كبيرًا؛ وقد سبق أن حلّلته أيضًا.

وعلاوة على ذلك، يجب أن تكون هناك جهة يذهب إليها رأس المال عالميًا. فالصناديق عالميًا، والمؤسسات، وبنوك الاستثمار، والمستثمرون الأفراد… كل هذه الأموال لابد أن تختار مكانًا للاستثمار. وعليه، أول ما يجب التفكير فيه هو الأمان. يمكن القول إن الصين هي الدولة الأولى من حيث الأمان في العالم؛ ولا أحد يجرؤ على القول إنها ثانية. سواء كان ذلك من ناحية سلامة الأشخاص أو سلامة الأموال.
إذا قلنا إن أسرع الدول نموًا في العالم، من حيث التكنولوجيا، والتصنيع، والغذاء… فإن الصين تُعد الأولى، ولا يستطيع أحد أن يقول إنها الثانية. وبالاقتران مع “الخطة الخمسية الخمس عشرة” التي تم إطلاقها للتو في الصين، ومع استمرار لقاءات مختلف الوزارات مع المؤسسات المالية الاستثمارية وبنوك الاستثمار والصناديق داخل الصين وخارجها، فمن الواضح جدًا أنهم — بالجمع بين الوضع الدولي وحالات التطور داخل البلاد — يقومون بإعادة صنع مسار سوق الأسهم الأمريكية قبل عشرين عامًا، استعدادًا لمسار “ثور تكنولوجي” طويل الأمد.
على العكس من ذلك، أعتقد أن مشاركة الولايات المتحدة في حرب الشرق الأوسط هذه المرة، تكون في الواقع تعطي الصين — داخل المجتمع الدولي — صورة عن “وطن آمن”، وقوة عسكرية قوية، و”قلب محب للسلام”. ففي الشرق الأوسط، بسبب الطاقة، نشأ الكثير من الأثرياء، ومعظم الأموال في الشرق الأوسط تتدفق إلى “دَا آيه” و”هَا آيه”، بل وحتى مزيد من الاستثمارات الأجنبية.

في يوم الثلاثاء قبل افتتاح السوق، أجريت حكمًا بشأن المؤشر العام، وكنت دقيقًا في ذلك أيضًا. وكان عنوان المقال قبل افتتاح يوم الثلاثاء هو “الفجر في مرمى البصر”. وبالفعل، ارتدّ السوق في يومي الثلاثاء والأربعاء بصورة قوية. وفي يوم الخميس قبل افتتاح السوق أيضًا، حلّلت وتوقعت بدقة أن السوق لن يصعد بشكل متواصل، بل سيتجه إلى صعود متذبذب مع بطء، وأن قاعدة “الثور البطيء” أصلاً تتسم بذلك، لذلك حدث هبوط يوم الخميس. وفي يوم الجمعة قبل افتتاح السوق أيضًا، توقعت ذلك بدقة؛ وقلت إن السوق سيتأثر بسوق الأسهم الأمريكية يوم الخميس، ومن المرجح أن يكون هناك افتتاح منخفض ثم صعود، وهذا ما حدث فعلاً: افتتاح منخفض ثم صعود، وانتهت الجلسة على ارتفاعات لتسعينات الشركات—حمراء بوضوح. وبذلك يكون الأسبوع قد اختتم بشكل مثالي.

هذا التوقع للمؤشر العام لم أقل فيه أي “تضخيم”. فكل يوم، يمكنكم العثور على مقالات ما قبل افتتاح السوق: كل يوم توجد مقال واحد فقط قبل افتتاح السوق، وكل شيء فيه واضح وجليّ، ولم يكن هناك أي انحراف عن تحليلي لحركة السوق.

لذلك، تحليل حركتي للمؤشر العام في المرحلة القادمة هو: صعود مع تذبذب. وبالاحتمال الكبير ستكون هناك زيادة تدريجية بخطوات صغيرة. وبالنسبة لليوم الاثنين القادم، أتوقع غالبًا افتتاحًا منخفضًا ثم تذبذبًا؛ وسيؤدي ذلك إلى طرد “صفقات الذعر” التي تراكمت في عطلة نهاية الأسبوع. ثم سيحدث صعود أعلى لاحقًا. قد لا يكون هناك ارتفاع قوي، لكن الاتجاه سيكون افتتاحًا منخفضًا ثم ارتفاعًا. والسبب واضح: حركة مؤشرنا العام دائمًا ستكون صعودًا مع تذبذب، والاستمرار في إيقاع “الثور البطيء”. ولكن، وبسبب تأثير الأسواق الخارجية، فمن المؤكد أنه سيكون هناك تثبيت للقاعدة هنا وبناء أساس قوي. وبعبارة أخرى، هنا سيكون هناك تذبذب وتذبذب حتى يتم امتصاص المزيد من الأسهم منخفضة السعر، وخاصة الأسهم الممتازة التي تم “سحقها خطأً”.

بعد ذلك، سننتقل إلى شهر أبريل. ستبدأ قريبًا الكثافة في الإعلان عن التقارير السنوية وتقارير الربع الأول، لذلك ستتخذ أموال كثيرة احتياطات لتفادي الوقوع في “فخ” النتائج السيئة. وعند اختيار الأسهم يجب أن نكون حذرين جدًا، سواء نحن المستثمرين الأفراد أو صناديق “اليَوزي” أو القياس الكمي… في ظل الحذر المفرط، فمن المؤكد أننا سنختار قطاعات تحقق أرباحًا “منفجرة” في تقرير الربع الأول، وكذلك الأسهم الممتازة داخلها. وفي أي سوق أسهم، فإن الأداء هو معيار القياس الأكبر دائمًا لمدى ارتفاع أو انخفاض السهم.

الخلاصة بكلمة واحدة: تم حفر الحفرة الذهبية بالفعل، والآن هي الفرصة؛ لذا يجب الالتحاق بالوتيرة في الوقت المناسب حتى تستطيع أن تطأ على الإيقاع الصحيح!

تحليل القطاعات:

التخزين: قطاع التخزين يتم العمل عليه دائمًا. وفي الآونة الأخيرة، كانت الأخبار في قطاع التخزين سلبية بشكل متواصل. وخصوصًا خوارزمية جوجل: في الواقع، من الانفجار السلبي في سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، لم تكن هناك استجابة لمخزون التخزين لدى بعض كبار الشركات (ساندِسِك، ميكرون، ويسترن ديجيتال) — بل كانت كلها في صعود. وهذا يوضح أنه في وول ستريت وتلك الاستثمارات الأجنبية، كانوا يغتنمون فرصة التراجع ليتهافتوا على الشراء.
كما أن “خفض سعر التخزين” الذي تم الحديث عنه يوم عطلة نهاية الأسبوع، هو خفض أسعار DDR5 وDDR4. وهذه ليست عملية بدأت من هذا نهاية الأسبوع فقط؛ بل هو إجمالي نسبة التخفيض التي تمت هذا الأسبوع. لنحلل ببساطة التخزين: يوجد تخزين موجه للشركات وتخزين موجه للمستهلكين. لو تحدثنا بتفاصيل شديدة فسيكون الأمر معقدًا جدًا ولن يستوعبه الجميع فورًا. التخزين الموجه للشركات مخصص لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وللشركات الكبيرة (SSD/HDD على مستوى المؤسسات). وبالطبع، يوجد أيضًا DDR5 مخصص للشركات. أما التخزين الموجه للمستهلكين فهو موجّه للقطاعات بالتجزئة مثل الهواتف والكمبيوتر والكاميرات (DDR5/DDR4). وبالطبع توجد أيضًا SSD/HDD موجهة للمستهلكين، وتستخدم أساسًا للكمبيوتر.
حاليًا، ما يُقال في السوق عن تخزين التخفيض هو تخفيض أسعار التخزين الموجه للمستهلكين من DDR5/DDR4، ولا توجد إشارة إلى تخفيض التخزين الموجه للشركات. كما أن تخفيض التخزين الموجه للمستهلكين يأتي كـ “تصحيح صحي” مقارنةً بحجم الارتفاع المبالغ فيه. في أعلى قمة، ارتفع التخزين 4.4 مرات؛ والآن بعد التصحيح، ما زال هناك ارتفاع بما يعادل 4.1 مرات. أي شيء إذا ارتفع كثيرًا، فسوف يحدث له تصحيح. وهذه المرة تحديدًا هو أن الارتفاع كان عاليًا جدًا خلال تلك الفترة، ولذلك لم تجرؤ كثير من الشركات المصنعة على طلب مخزون جديد. ولهذا، بعض من كان لديه مخزون احتياطي نظرًا لعدم صحة الوضع سيقوم أيضًا ببيع/تفريغ المخزون؛ ومن هنا جاءت أسباب خفض الأسعار. لكن مخزون هؤلاء لم يكن كثيرًا، لأن تخزين التخمة/الندرة ما دام مستمرًا، فمن المؤكد أنها ستستمر حتى 2028. بالمقابل، فإن هذا التصحيح سيجعل العديد من تجار التجزئة يكتسحون ما تبقى من المخزون الموجود في السوق بسرعة.
بشكل مختصر: إن خفض أسعار DDR5 سببه فقط أن الارتفاع في السوق كان كبيرًا جدًا، ثم حدث في الأجل القصير تصحيح وانخفاض بسيط. وما تزال مشكلة النقص البنيوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي شديدة. كما أن توزيع التوريد يميل بشكل خطير نحو العملاء الكبار، بينما يكون من الصعب على الشركات الصغيرة والمتوسطة وعلى سوق المستهلكين الحصول على الطلب. ويُتوقع أن تستمر حالة “وجود سعر بلا سوق” أو “سوق بسعر مرتفع” حتى 2027-2028. لذا إذا ظهر تصحيح يوم الاثنين، فهذا يعتبر فرصة جيدة.

الكهرباء: سيحدث تكرار/تبديل. ستتم المبادلة بين طاقة الرياح والطاقة الخضراء ومعدات شبكة الكهرباء والطاقة الشمسية الكهروضوئية… وبحسب ما أراه، يجب أن تدور عجلة الطاقة الشمسية مع تخزين الطاقة. لدينا شركة Zhongli تُعد من الأسهم الجريئة، فهي موجهة جدًا لصفقات فائقة القِصر، ولذلك سيقوم المعلم بالتحكم بدقة في المخاطر. وأي خبر سيُبلّغ به في الوقت المناسب.
يمكنكم زيادة الاهتمام بالأسهم الرائدة التالية في مجال الطاقة الشمسية الكهروضوئية (الطاقة الشمسية في الفضاء)، بشرط أن لا تفشل النتائج في المفاجأة (لا تحدث فضيحة/انكشاف سلبي في الأرباح)، وبالأخص الشركات التي تحوّل في تقرير الربع الأول الخسارة إلى ربح!

الفضاء التجاري: على الأرجح سيصل الارتداد إلى هنا للتوقف. يوم الاثنين قد يحدث افتتاح مرتفع ثم يبدأ تصحيحًا مع تذبذب. وأيضًا، ما تدل عليه الارتفاعات خلال هذه الأيام هو أن الأموال بدأت في ترتيب وتنفيذ الخطة. أما “الارتداد العكسي” في سهم هوا (华) فيُنتظر حتى أواخر أبريل/نهاية أبريل وحتى منتصف مايو.

الروبوتات البشرية: حتى لو حدث ارتداد بعكس الاتجاه، فيجب أن ننتظر حتى أوائل مايو تقريبًا. حاليًا بدأ الوضع يثبت. ستأخذ الأموال في الاعتبار إشكاليات تقرير الربع الأول والتقرير السنوي؛ والنقطة الثانية — الاستقرار— هي التي تجعل الأموال تبدأ اختيار امتصاص الأسهم منخفضة المستوى.

مفهوم بطاريات الليثيوم: ينتمي إلى منطق “زيادة الأسعار”. من الارتفاع الموجي في العام الماضي وحتى الآن، وصل الأمر إلى ذروته في نوفمبر 2025، ومنذ ذلك الحين حدث تصحيح استمر مدة خمسة أشهر تقريبًا. ومن منظور اليوم، ليس من الضروري أن يكون المسار صاعدًا بشكل متواصل. الارتفاع هذه الأيام هو تبديل بين مستويات/مستويات مختلفة للأموال بغرض تحقيق الأرباح، كما أنه يتبع ارتفاع عقود الليثيوم كربونات الآجلة. وفي المرحلة اللاحقة، سنقرر المشاركة وفقًا للحركة السعرية. والقوة هنا فيها شيء من “إيهام” بالطلب قد يدفع شخصًا إلى أن يصبح آخر من يلحق بالصفقة (آخر من يشتري فيبدو أنه يقفز للاتقاط).

الأدوية المبتكرة: مؤخرًا دخلنا فترة شائعة للإصابات بالعدوى/الأمراض السارية. وفي السنوات القليلة الماضية، بدأت أرباح شركات “الأدوية المبتكرة” في الصين بالتفجر والنمو. ويمكن ملاحظة ذلك من تقارير بعض شركات الأدوية لعام 2025 السنوية.
في المقابل، إذا نظرنا إلى مسار الأدوية المبتكرة في 2025: بدأت الأدوية المبتكرة تدخل في الاستهداف/إدخالها في أواخر مارس 2025، وانطلقت بقوة في بداية مايو. يمكنكم الرجوع إلى حركة مؤشر الأدوية المبتكرة، وكذلك الرجوع إلى مسارات أسهم مثل Angli Kang وYongan Pharmaceutical خلال هذه الفترة من العام الماضي.