زيادة الأرباح بنسبة 22.4% أداء أكبر خمس شركات تأمين مدرجة في سوق الأسهم الصينية يظل في نمو مستقر

تداول الأسهم يعتمد على تقارير تحليلية من محللي كينغ كيرين، موثوقة، مهنية، فورية، وشاملة، تساعدك في اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

المصدر: صحيفة بكين التجارية

حاليًا، تم الكشف عن الأداء المالي لعام 2025 لجميع شركات التأمين الخمس الكبرى المدرجة في سوق الأسهم الصينية. في 29 مارس، وفقًا لإحصائيات مراسل صحيفة بكين التجارية، حققت شركات التأمين الصينية الخمس المدرجة (تشاينا بي ان جي، تشاينا لايف، تشاينا ري، تشاينا تاي باو، وشركة شينوا للتأمين) صافي أرباح يعزى للمساهمين الأم بلغ 4252.91 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.4%.

الزيادة الكبيرة في صافي الأرباح لا يمكن فصلها عن مساهمة القطاع الاستثماري. بفضل أداء سوق الأسهم في عام 2025، حققت شركات التأمين المدرجة عوائد استثمارية جيدة بشكل عام، حيث أفادت العديد من الشركات في تقاريرها السنوية بأنها زادت من استثماراتها في الأصول ذات العوائد العالية. من جانب التأمين، بفضل تحسين الهوامش في التعويضات وإدارة التكاليف، تم تحسين تكاليف الأعمال لشركات التأمين “القديمة الثلاثة” بشكل عام؛ وفي الوقت نفسه، في ظل انخفاض أسعار الفائدة وركود المنتجات المالية المنافسة، شهدت قيمة الأعمال الجديدة في التأمين على الحياة نموًا ملحوظًا. هل ستظل تكاليف الأعمال التأمينية منخفضة في المستقبل، وهل ستستمر التأمينات على الحياة في تألقها؟ كل ذلك يحتاج إلى وقت للتحقق.

الاستثمار يدفع نمو الأرباح الصافية

في عام 2025، حققت جميع شركات التأمين المدرجة الخمس أداءً ماليًا بارزًا، حيث سجلت جميعها زيادة في صافي الأرباح يعزى للمساهمين الأم، بإجمالي صافي أرباح يعزى للمساهمين الأم بلغ 4252.91 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.4%.

كأول شركة تأمين في سوق الأسهم تكشف عن نتائجها، حققت شركة تشاينا لايف صافي أرباح يعزى للمساهمين الأم بلغ 1540.78 مليار يوان، واستمرت في النمو بثبات بنسبة 44.09% من قاعدة مرتفعة. كما حققت شركة تشاينا بي ان جي أرباحًا تقدر بـ 1347.78 مليار يوان في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 6.5%. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركات تشاينا تاي باو، تشاينا ري وشركة شينوا للتأمين صافي أرباح قدرها 535.05 مليار يوان، 466.46 مليار يوان و362.84 مليار يوان على التوالي، بمعدلات نمو بلغت 19%، 8.8% و38.3% على التوالي.

من خلال تحليل هذه النتائج البارزة، من السهل رؤية أن أداء القطاع الاستثماري أصبح المحرك الرئيسي لزيادة صافي الأرباح بشكل كبير. إن انتعاش سوق رأس المال في عام 2025 قدم نافذة نادرة لتحقيق الأرباح لشركات التأمين، حيث تمكنت العديد من الشركات من استشعار نبض السوق بدقة، مما أدى إلى زيادة كبيرة في العوائد الاستثمارية. مثلًا، حققت شركة تشاينا لايف أفضل أداء استثماري لها في السنوات الأخيرة، حيث بلغت العوائد الاستثمارية الإجمالية 3876.94 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 25.8%، وبلغ معدل العوائد الاستثمارية الإجمالية 6.09%. كما حققت شركة شينوا للتأمين عوائد استثمارية إجمالية بلغت 1043.34 مليار يوان، بمعدل نمو وصل إلى 30.9%. وحققت شركة تشاينا ري عوائد استثمارية إجمالية بلغت 923.23 مليار يوان، محققة أعلى مستوى تاريخي لها.

ومع ذلك، فإن زيادة الأداء الاستثماري تأتي مع بعض المخاوف، كيف يمكن تحقيق توازن بين العوائد الناتجة عن تقلبات السوق قصيرة الأجل والنمو المستدام على المدى الطويل؟ كيف يمكن مواجهة بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، أصبحت مسألة هامة يجب أن تواجهها جميع شركات التأمين. توقع الباحث في بنك سو شونغ، فو يي ف، أن سوق الأسهم في عام 2026 من المتوقع أن تظهر اتجاهاً هيكليًا، حيث من المحتمل أن تحقق القطاعات المستفيدة من الدعم السياسي والتحول الاقتصادي أداءً جيدًا، ولكن يجب مراقبة اتجاهات معدلات الفائدة في سوق السندات والتباين في المخاطر الائتمانية.

كيف ستتعامل شركات التأمين المدرجة مع بيئة أسعار الفائدة المنخفضة في المستقبل؟ قال غوانغ شياوتاو، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة تشاينا بي ان جي، في اجتماع أداء الشركة، إن فكرته الاستثمارية هي البحث عن اليقين في ظل عدم اليقين، حيث أن قوة الإنتاج الجديدة هي عامل اليقين، وتطوير البنية التحتية هو عامل اليقين، والنمو الاقتصادي الوطني هو عامل اليقين، والعوائد العالية، والدولة المالية القوية هي عوامل يقين، والصحة الصينية هي عامل يقين، وكلها تمثل اتجاهات مهمة للتخصيص الاستثماري طويل الأجل.

أما بالنسبة لاستراتيجيات التخصيص المحددة، فقال ليو هوي، نائب رئيس شركة تشاينا لايف وأمين مجلس الإدارة، إن الشركة ستعزز من تخصيصها الاستراتيجي والإدارة النشطة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، مع تحسين التوافق بين الأصول والخصوم، حيث سيتم تعزيز قاعدة الدخل الثابت بشكل مستمر. بالإضافة إلى ذلك، ستستفيد الشركة من مزايا رأس المال طويل الأجل ورأس المال الصبور، وزيادة الابتكار في المنتجات والاستراتيجيات، وبناء نظام استثماري بديل شامل يمتد عبر جميع الأنواع وكافة مراحل الحياة، حيث يتجاوز حجم الاستثمارات البديلة الإجمالي تريليون يوان، مما يفتح مجال النمو على المدى الطويل.

نمو قيمة الأعمال الجديدة للتأمين على الحياة

كأداة قياس لقدرة الربحية المستقبلية وجودة الأعمال لشركات التأمين، كانت قيمة الأعمال الجديدة دائمًا محور اهتمام السوق. في عام 2025، حققت خمس شركات التأمين المدرجة في سوق الأسهم الصينية جميعها نموًا إيجابيًا مزدوج الرقم في قيمة الأعمال الجديدة للتأمين على الحياة.

من حيث الحجم، تصدرت شركة تشاينا لايف، حيث وصلت قيمة الأعمال الجديدة لها في عام 2025 إلى 457.52 مليار يوان، بزيادة كبيرة بلغت 35.7%؛ تليها شركة تشاينا بي ان جي، حيث بلغت قيمة الأعمال الجديدة للتأمين على الحياة والتأمين الصحي 368.97 مليار يوان، بمعدل نمو بلغ 29.3%.

من حيث دوافع النمو، كانت جميع الشركات تؤدي بشكل جيد. حققت قيمة الأعمال الجديدة لقطاع التأمين على الحياة لشركة تشاينا تاي باو 186.09 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 40.1%. كما حققت شركة شينوا للتأمين قيمة أعمال جديدة بلغت 98.42 مليار يوان، بمعدل نمو بلغ 57.4%. وحققت شركة تشاينا ري قيمة أعمال جديدة قدرها 82.29 مليار يوان، بمعدل نمو سنوي قدره 64.5%، وهو أعلى معدل نمو بين الشركات الخمس.

وراء هذا الأداء البارز، تكمن القوة الكبيرة لقناتي التأمين الفردي والتأمين البنكي. علم مراسل صحيفة بكين التجارية أن الشركات الكبرى تدفع بقوة في قناة التأمين الفردي نحو “تحسين الأفراد، ورفع الجودة”، باتجاه تطوير مهنية متقدمة؛ بينما دخلت قناة التأمين البنكي تحت توجيه سياسة “الإبلاغ والتنفيذ الموحد” تدريجيًا مرحلة جديدة من “التأمين البنكي القيمي”. أضاف فو يي ف تحليلًا إضافيًا، حيث أن قيمة الأعمال الجديدة للتأمين على الحياة لشركات التأمين المدرجة في عام 2025 تعود إلى عاملين رئيسيين: أولاً، استمرار إطلاق الطلب على التأمين، حيث زادت وعي السكان بأهمية الصحة والتأمين على التقاعد؛ وثانيًا، دفع الشركات نحو تحول القنوات، حيث تم تحسين جودة فرق التأمين الفردي، وساهمت القنوات المتعددة مثل التأمين البنكي في النمو.

بصفته رائدًا في الصناعة، قام لي مينغ غوانغ، رئيس شركة تشاينا لايف، بتفصيل “سر النجاح” للشركة خلال مؤتمر أداءها. وأوضح أن قناة التأمين الفردي تلعب دور القناة الرئيسية بشكل كامل، حيث تظل قدرة التطوير المستدام قوية. في الوقت نفسه، تواصل قناة التأمين الفردي دفع إصلاح نظام التسويق، مع التركيز على تحسين الجودة مع الحفاظ على الكمية، وتعزيز تفوق النمو، وتحسين هيكل الفريق، مما يعزز القوة الصلبة للفريق، ويواصل تسريع تحول الفريق نحو الاحترافية والتخصص والشباب. وتتحسن جودة الفريق باستمرار، حيث تزداد القوة الجديدة بشكل مطرد، وزادت نسبة النمو في القوة البشرية بنسبة 40%، وارتفعت نسبة الاحتفاظ بعد 13 شهرًا بمقدار 2.2 نقطة مئوية، وزادت نسبة الأفراد الذين تقل أعمارهم عن 45 عامًا بنسبة 2.3 نقطة مئوية. كما تواصل قناة التأمين البنكي الحفاظ على توزيع شامل للقنوات، مع توسيع وتحسين إدارة النقاط، حيث حققت النقاط الجديدة والنقاط المتميزة نموًا مزدوج الرقم.

أما شركة تشاينا بي ان جي، فقد قدمت فكرة أخرى، حيث شددت على قوة “التوازن” لمواجهة تقلبات السوق. أشار غوانغ شياوتاو إلى أن الشركة لديها وكلاء للتأمين على الحياة، وقنوات تأمين بنكي، وقنوات مالية مجتمعية. حيث أن قوة فريق الوكلاء تتزايد، مما يمكنهم من تحقيق نمو مستدام في الأداء في ظل المنافسة السوقية، كما أن قناة التأمين البنكي تستطيع أن تستفيد من مساحة نمو السوق، حيث تقوم الشركة حاليًا بتدريب قنوات التمويل المجتمعية بشكل كبير. إن هذا الهيكل المتوازن للقنوات يمكن الشركة من مواجهة تأثير تقلبات السوق على الأداء بفعالية عند حدوث أي تقلبات.

زيادة العائدات من تأمين السيارات الكهربائية غير التأميني

على عكس التوسع السريع في أعمال التأمين على الحياة، دخل سوق التأمين على الممتلكات مرحلة من التطور المستقر. وواصلت شركات التأمين “القديمة الثلاثة” (تشاينا ري، تشاينا بي ان جي، وشركة تشاينا تاي باو للتأمين) تعزيز هيكل أعمالها وتقليل تكاليف الأعمال.

بشكل محدد، في عام 2025، انخفض معدل التكلفة الإجمالية لثلاثة عمالقة التأمين على الممتلكات (تشاينا ري، تشاينا بي ان جي، وشركة تشاينا تاي باو) إلى 97.6%، 96.8% و97.5% على التوالي، مما يمثل تحسينًا سنويًا قدره 0.9، 1.5 و1.1 نقطة مئوية. تم تحويل تحسين إدارة التكاليف مباشرة إلى زيادة قوية في أرباح التأمين. في نظر الخبراء، فإن تحسين تكاليف الأعمال لشركات “القديمة الثلاثة” يعود إلى إدارتها الدقيقة للتكاليف، وتعزيز إدارة تكاليف القنوات، وتقليل النفقات غير الضرورية، وكذلك الاستفادة من تقليل الكوارث الكبرى، مما قلل من نفقات التعويض. وفقًا لبيانات وزارة إدارة الطوارئ، في عام 2025، تسببت الكوارث الطبيعية في الصين في خسائر اقتصادية مباشرة بلغت 2416.17 مليار يوان، بانخفاض قدره 39.8% على أساس سنوي.

حاليًا، أصبحت معدلات التكلفة الإجمالية لدى شركات التأمين الثلاث في مستويات منخفضة، فما هي الفرص المستقبلية لتقليل التكاليف؟

توقع باي ون شي، نائب رئيس اتحاد الشركات الصينية، أن أولاً، تأمين السيارات الكهربائية، حيث أن معدل التكلفة الإجمالية الحالي في صناعة تأمين السيارات الكهربائية أعلى من تأمين السيارات التقليدية، ومن المتوقع أن يتحسن معدل التكلفة في عام 2026 مع زيادة سعة التسعير الذاتي وتطوير بيانات التأمين على المخاطر البحتة؛ ثانيًا، التأمين غير المتعلق بالمركبات، حيث يمكن لشركات التأمين على الممتلكات تحويل خدمات تقليل المخاطر من “التعويض عن الخسائر” إلى “الوقاية من المخاطر”، من خلال إنترنت الأشياء والبيانات الضخمة لتقليل معدل الحوادث، وفي الوقت نفسه تحسين هيكل الأعمال، وتقليل الأعمال ذات التعويضات العالية، وتوسيع الأعمال المستقرة مثل التأمين الحكومي والتأمين الزراعي.

من خلال تصريحات كبار المسؤولين في شركات التأمين، يبدو أن الصناعة ستبحث عن زيادات في الأرباح من أعمال تأمين السيارات الكهربائية وأعمال التأمين غير المتعلق بالمركبات. قال زانغ داو مينغ، المسؤول المؤقت لشركة تشاينا ري، خلال مؤتمر أداء الشركة، إن التأمين غير المتعلق بالمركبات بعد “التقارير والتنفيذ الموحد”، من المتوقع أن تظهر آثار الإصلاح الشامل في عام 2026 أولاً في التأمين على الممتلكات، وتأمين المسؤولية تجاه أصحاب العمل، وتأمين المسؤولية على السلامة، ومن المتوقع أن ينخفض معدل التكلفة الإجمالية لهذه الأنواع بنحو نقطتين مئويتين على أساس سنوي، ومن المتوقع أن ينخفض معدل التكلفة الإجمالية للتأمين غير المتعلق بالمركبات، مما يُحقق أرباح التأمين.

أشار تشين هوي، المدير العام لشركة تشاينا تاي باو للتأمين، إلى أن أعمال السيارات الكهربائية المنزلية قد دخلت حاليًا منطقة الربح المستقرة. وستواصل شركة تشاينا تاي باو للتأمين تحسين التكاليف وزيادة الكفاءة من خلال بناء نظام شامل يمتد طوال دورة الحياة. التركيز سيكون على جانبين: الأول هو تحسين كفاءة التشغيل. والثاني هو إدارة عملية التعويض، حيث سيتم إدارة المطالبات وفقًا للعلامة التجارية، وسيتعين تقديم معايير التعويض المتعلقة بإصلاح البطاريات الكبيرة والسيارات التي تعرضت للغمر.

المراسل من صحيفة بكين التجارية: لي شيو موي

		بيان من سينا: هذه الرسالة هي إعادة نشر من وسائل إعلام شريكة لسينا، ونشر سينا لهذه المقالة هو لغرض نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني تأييد وجهات نظرها أو تأكيد أوصافها. المحتوى المذكور في المقال هو للاطلاع فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتعين على المستثمرين تحمل المخاطر بناءً على هذه المعلومات.

المعلومات الغزيرة، والتفسيرات الدقيقة، تجدها في تطبيق سينا المالية

المحرر: غاو جيا