هل ستدخل الولايات المتحدة في ركود اقتصادي في عام 2026؟ إليك ما تشير إليه البيانات.

تعود مخاوف الركود، وأسعار الأسهم تستمر في الانخفاض. S&P 500 (^GSPC 1.67%) انخفض بأكثر من 6% خلال الشهر الماضي فقط، وناسداك المركب (^IXIC 2.15%) دخل منطقة التصحيح بتسجيله انخفاضًا بنسبة 10% من ذروته في وقت سابق من هذا العام.

ومع ذلك، فإن أسوأ جزء من كل هذه التقلبات هو عدم اليقين الذي تسببه. هل ستزداد الحالة الاقتصادية سوءًا؟ هل سيتعرض السوق للانهيار؟ كم من الوقت سيستغرق التعافي؟ على الرغم من أنه من المستحيل الإجابة على هذه الأسئلة بدقة في الوقت الحالي، إليك ما تقوله البيانات عن المستقبل.

مصدر الصورة: Getty Images.

تاريخيًا، يشير إلى أن المستثمرين يجب أن يكونوا حذرين

لدى الاقتصاديين آراء متباينة حول ما إذا كان الركود قد يلوح في الأفق. على سبيل المثال، توقعت شركة جولدمان ساكس مؤخرًا احتمال 30% بأن تدخل الولايات المتحدة في ركود خلال الـ 12 شهرًا القادمة، ارتفاعًا من توقعها السابق الذي كان 25%.

من ناحية أخرى، فإن موديز أقل تفاؤلاً. نموذج التنبؤ الخاص بها يتوقع احتمالات بنسبة 49% بأن يبدأ ركود أمريكي في العام المقبل، مشيرة إلى أنه قد يتجاوز 50% إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع.

حتى قبل الحرب في إيران، اقترحت العديد من مؤشرات سوق الأسهم أن السوق مبالغ فيه وربما في حاجة إلى تصحيح. على سبيل المثال، كانت نسبة شيلر CAPE لـ S&P 500 تتجه بثبات نحو أعلى مستوياتها على الإطلاق.

تقيس هذه النسبة سعر S&P 500 مقابل أرباحه المعدلة حسب التضخم على مدار السنوات العشر الماضية، وتدل النسبة الأعلى على أن المؤشر مبالغ فيه. متوسطها الطويل الأجل يقارب 17، وقد بلغ ذروته في أواخر عام 1999، عندما وصل إلى 44. اعتبارًا من كتابة هذه السطور، تقترب النسبة من 40 - وهو ثاني أعلى مستوى وصلت إليه على الإطلاق.

بيانات نسبة شيلر CAPE لـ S&P 500 بواسطة YCharts

مؤشر بافيت هو مقياس آخر يجب أخذه في الاعتبار. تم الترويج له من قبل وارن بافيت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ويقيس العلاقة بين إجمالي القيمة السوقية لجميع الأسهم الأمريكية والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. مثل نسبة شيلر CAPE، تشير الأرقام الأعلى إلى أن السوق قد يكون مبالغًا فيه.

أوضح بافيت في مقابلة عام 2001 مع مجلة فورتشن أن الوقت المثالي لشراء الأسهم هو عندما تكون النسبة حوالي 70% إلى 80%. وقد أشار أيضًا إلى أنه إذا اقتربت النسبة من 200%، فإن المستثمرين “يلعبون بالنار”.

لقد كانت نسبة بافيت تتصاعد باستمرار منذ نهاية الركود العظيم. بلغت ذروتها عند حوالي 193% في أواخر عام 2021، قبل أن تدخل المؤشرات الرئيسية في سوق هابطة ستستمر معظم العام التالي. الآن، اعتبارًا من مارس 2026، تقف عند حوالي 213%.

ماذا يجب أن يفعل المستثمرون الآن؟

من مؤشرات السوق التي تشير إلى أن السوق مبالغ فيه إلى تحذيرات الاقتصاديين من الركود، inundated المستثمرون بأخبار سيئة. ولكن هناك جانبين إيجابيين يجب تذكرهما.

أولاً، مستقبل السوق على المدى الطويل مشرق بشكل لا يصدق، بغض النظر عما سيحدث هذا العام. في العقدين الماضيين وحدهما، نجت الأسهم من كل شيء بدءًا من انهيار دوت كوم وانهيار قطاع التكنولوجيا إلى الركود العظيم وجائحة COVID-19 - إلى جانب الكثير من عدم اليقين الاقتصادي والسياسي بينهما.

حتى إذا واجهنا ركودًا في عام 2026 - وهو ما لا يزال غير مضمون - سيصمد السوق مع مرور الوقت. على الرغم من أنه نادرًا ما يكون هناك شيء مؤكد عند الاستثمار، تظهر التاريخ أن السوق العامة للأسهم لديها معدل نجاح بنسبة 100% في التعافي من الركود والانهيارات والأسواق الهابطة.

بيانات ^SPX بواسطة YCharts

الجانب الإيجابي الآخر هو أن الأسهم غالبًا ما تكون أكثر تكلفة بكثير خلال فترات الركود والأسواق الهابطة. تجعل أسعار الأسهم المتصاعدة السوق باهظ الثمن بالنسبة للعديد من المستثمرين، وإذا انخفضت الأسهم، يمكن أن يخلق ذلك فرصة لشراء استثمارات ذات أسعار مرتفعة عادةً بأسعار مخفضة.

هذا لا يعني بالطبع أن الركود هو شيء جيد بالضرورة، ولكنه يمكن أن يكون وقتًا ذكيًا للاستثمار أكثر. ثم، عندما يتعافى السوق بلا شك، ستكون محفظتك جاهزة لتحقيق مكاسب طويلة الأجل محتملة.