Stablecoins estão a avançar para além do dólar

Stablecoin não é sinónimo de um dólar digital dos EUA, apesar da predominância de ativos lastreados em USD num mercado em rápida expansão.

O valor de um stablecoin pode ser atrelado a uma gama de ativos—desde commodities como ouro até outras criptomoedas—mas estas variantes são frequentemente utilizadas mais como veículos de investimento do que como mecanismos de pagamento do dia-a-dia. Da mesma forma, muitos dos principais stablecoins lastreados em USD funcionam como instrumentos geradores de rendimento ou como ferramentas para liquidações de grande valor.

Dito isto, há evidências crescentes de que os stablecoins que estão a ganhar mais tração em casos de uso no mundo real são aqueles lastreados em moedas fiduciárias que não são o dólar dos EUA. De acordo com um relatório da Visa e Dune, o mercado de stablecoins não-USD atingiu 1.1 mil milhões de dólares em fevereiro, triplicando em pouco mais de três anos.

Mais revelador é que aproximadamente metade destes stablecoins denominados em moedas locais estão armazenados em carteiras institucionais e individuais, enquanto cerca de um quarto está em exchanges centralizadas. Esta distribuição sugere um uso ativo, provavelmente em aplicações como pagamentos transfronteiriços, remessas e liquidações B2B.

Stablecoin vs. CBDC

Dentro deste segmento, o EURC da Circle representa mais de 90% do volume de transferências. O fato de um stablecoin atrelado ao euro liderar não é surpreendente: o euro é utilizado em 27 países, e as ineficiências nos pagamentos transfronteiriços têm sido um ponto problemático persistente que os responsáveis políticos europeus estão a tentar resolver.

No entanto, esses líderes mostraram uma preferência por uma moeda digital de banco central em vez de stablecoins emitidos privadamente. Após anos de discussão, o euro digital está a entrar numa fase piloto e está previsto para ser lançado na segunda parte do próximo ano.

Uma das principais motivações por trás do impulso da CBDC é a dominância dos stablecoins lastreados em USD. No entanto, continua incerto como um euro digital coexistiria com stablecoins denominados em euros já em circulação.

Dificuldades

Fora da Europa, a adoção de stablecoins não-USD tem sido mais limitada. Os stablecoins lastreados no real brasileiro representam a próxima maior parte do segmento, mas estão muito atrás dos seus homólogos baseados em euros.

Mesmo assim, novos entrantes continuam a surgir, como o ZAR Universal (ZARU) da África do Sul, um ativo digital atrelado ao rand. Estes produtos, no entanto, enfrentam a tarefa assustadora de destronar os stablecoins lastreados em USD, que ainda representam a maior parte de um mercado global avaliado em mais de 310 mil milhões de dólares.

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Etiquetas: CBDCEuro DigitalStablecoin EuroStablecoins Não-USDStablecoin