Банки взяли $434 миллиардов долларов у американцев в прошлом году — настало ли время для Биткоина?

Банки извлекли сотни миллиардов долларов из американских сберегателей в прошлом году — и масштаб этого показывает глубокую структурную проблему в финансовой системе Америки. Биткойн может помочь.

В 2025 году банки США получили примерно 434 миллиарда долларов чистого процентного дохода, или около 1,670 долларов на взрослого, согласно исследованию River.

Механизм прост: банки принимают депозиты клиентов, кредитуют или инвестируют эти средства по более высоким ставкам и возвращают лишь небольшую долю дохода вкладчикам. Поскольку большинство сберегательных счетов предлагают почти нулевой процент, эта разница накапливается в один из самых надежных двигателей прибыли в экономике.

В то же время инфляция на протяжении многих лет оставалась постоянно выше установленной Федеральной резервной системой цели в 2%. В реальном выражении это означает, что сберегатели теряют покупательную способность ежегодно. Когда ваш банк платит 0.1%, но инфляция идет на несколько процентных пунктов выше, результатом является не просто стагнация — это эрозия. Тихо, последовательно и в больших масштабах.

Эта динамика помогает объяснить, почему альтернативные системы — особенно Биткойн — продолжают находить отклик. Для многих вопрос уже не просто в доступе к финансовым услугам, а в том, соответствуют ли эти услуги их долгосрочным интересам.

Тем не менее, разочарование не ограничивается традиционными банками. Финансовый сектор, когда-то позиционировавшийся как исправляющая сила после финансового кризиса 2008 года, теперь сталкивается с собственным кризисом идентичности, Биткойн может помочь.

Обман пользователей, чтобы заставить их играть на своих деньгах

За последнее десятилетие такие компании, как Robinhood, Coinbase и Cash App, снизили барьеры для входа, привлекая миллионы новых пользователей в инвестиции, платежи и цифровые активы. Впервые финансовые инструменты, которые когда-то были доступны только богатым, стали широко доступными.

Но, по словам генерального директора River Алекса Лейшмана, эта миссия сбилась с курса. То, что начиналось как демократизация, во многих случаях превратилось в монетизацию поведения пользователей. Инвестиционные платформы теперь продвигают мемкойны, кредитные деривативы и даже функции, похожие на спортивные ставки. Интерфейс может выглядеть как брокерский счет, но стимулы все больше напоминают казино.

Это различие имеет значение. Данные постоянно показывают, что большинство розничных участников теряют деньги в средах высокочастотной торговли. На фьючерсных рынках подавляющее большинство трейдеров выступает хуже рынка.

Торговля опционами часто приводит к повторным потерям для среднего пользователя. А в юрисдикциях, где расширились спортивные ставки, уровень личных банкротств вырос в последующие годы.

Эта конвергенция — финансы, игры и азартные игры — движима простой мотивацией: вовлеченность. Чем чаще пользователи торгуют, ставят или спекулируют, тем больше дохода получают платформы.

Уведомления, серии, мгновенные расчеты и социальные функции все усиливают краткосрочное поведение. С течением времени граница между инвестициями и развлечениями становится трудной для различения, согласно River и Лейшману.

Критика Лейшмана не в том, что рискованный подход должен быть исключен, а в том, что он должен быть прозрачным. Казино не представляют себя как инструменты накопления богатства. Все больше финансовых приложений делают это.

Время для биткойна

Биткойн, напротив, находится вне этой структуры. Биткойн не обещает доходности, и не полагается на вовлеченность пользователей для своего существования. Его ценностное предложение уже более узкое, но более жесткое: фиксированное предложение, децентрализованная сеть и возможность самостоятельно хранить активы без зависимости от посредников.

Несмотря на более чем десятилетний рост, владение остается относительно низким — менее одной пятой американских взрослых. Это говорит о двух вещах одновременно: усвоение все еще раннее, и разрыв между существующими финансовыми системами и жизнеспособными альтернативами остается широким.

Более широкий вопрос теперь направлен. Исходное обещание финтеха заключалось в расширении доступа и улучшении результатов. Во многом это удалось. Но одного доступа недостаточно, если основные продукты оставляют пользователей в худшем положении.

Банки продолжают извлекать ценность через процентные ставки. Биткойн не делает этого. Финансовые платформы все больше оптимизируют активность вместо результатов. И пользователи — более информированные, но также более уязвимые — остаются навигировать в системе, которая часто вознаграждает участие больше, чем благоразумие.

Возможность, как это формулирует Лейшман, заключается в переориентации стимулов: создание инструментов (как биткойн), которые приоритизируют создание долгосрочного богатства над краткосрочным доходом, и предложение продуктов, которым основатели доверяли бы, чтобы их собственные семьи использовали.