القدرة الحاسوبية تقتحم وتدفع انفجار التطبيقات، والشركات المدرجة تقترب من فترة تحقيق أرباح الذكاء الاصطناعي

في الآونة الأخيرة، تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 وإشعارات توقعات الأداء التي أصدرتها الشركات المدرجة بشكل مكثف أن المحفز الذي يتيحه الذكاء الاصطناعي لأداء الشركات المدرجة يتجسد تدريجيًا من “حلم إلى واقع”. بدءًا من البنية التحتية للحوسبة اللازمة لتدريب النماذج الكبيرة، وصولًا إلى حلول التطبيقات التي تمكّن مختلف القطاعات، ثم إلى أدوات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة لتحسين كفاءة التشغيل الداخلية؛ حيث يتغلغل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تدريجيًا عبر حلقات سلسلة الصناعة، لتصبح محركًا أساسيًا يدفع نمو إيرادات الشركات وتحسن الأرباح.

صعود حاد لأداء سلسلة صناعة الحوسبة على المنبع

أدى الانفجار في قدرة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع جنوني في أسعار التخزين، ما أسهم في محفز قوي جدًا لأداء الشركات المدرجة في مجال التخزين. كما قال لو وِيي-هِنغ، رئيس شركة Xiaomi، في مؤتمر مكالمات أرباح Xiaomi بتاريخ 24 مارس: “كنتُ في السابق متشددًا من حيث توقعات زيادات أسعار الذاكرة، لكن من النتائج الفعلية، اتضح أن حكمِي المتشدد سابقًا كان أكثر اعتدالًا من تقديري المتشدد الحالي.”

ومن منظور أداء الشركات المدرجة، حققت شركة BOWEI للتخزين إيرادات بلغت 11.302 مليار يوان في عام 2025، بزيادة 68.82% على أساس سنوي، وصافي ربح قدره 0.853 مليار يوان، بزيادة 429.07%. وذكرت الشركة أنه مع النمو السريع في سوق الأجهزة الطرفية الناشئة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، فإن منتجاتها في المجالات ذات الصلة قد حققت ارتفاعًا سريعًا في حجم الإطلاق خلال 2025؛ وتقدّر الشركة أن إيرادات منتجات التخزين الخاصة بالأجهزة الطرفية الناشئة للذكاء الاصطناعي بلغت حوالي 1.751 مليار يوان. وتتوقع شركة Jiangbo Long تحقيق صافي ربح يتراوح بين 1.25 مليار يوان و1.55 مليار يوان في عام 2025، بزيادة نسبية تتراوح بين 150.66% و210.82%، وتحقيق إيرادات بين 22.5 مليار يوان و23 مليار يوان، مع نمو كبير على أساس سنوي.

إن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة والاستدلال عليها يطرحان متطلبات غير مسبوقة على إمداد البنية التحتية للحوسبة، ما يتحول مباشرة إلى طلب قوي على المشتريات الأساسية من الشرائح وأجهزة الخوادم والوحدات الضوئية (optical modules) وغيرها من العتاد الحاسم.

تُسرّع شركات الرقائق المحلية الخاصة بالذكاء الاصطناعي في خططها. وشرح زينغ جُونغ-جي، رئيس شركة Guoxin Technology، للصحفيين أن الشركة تلتزم بخط التقنيـة “معالج RISC-V CPU + AI NPU”، حيث حقق شريحة الذكاء الاصطناعي الطرفية CCR4001S التابعة لها تطبيقًا واسع النطاق في مجال مكيفات الهواء التجارية الذكية، وتجاوزت أحجام الشحن 100 ألف شريحة. “خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، ستستخدم الشركة أقسامها الأربعة الكبرى مثل قسم شرائح الذكاء الاصطناعي السحابية كمحرك، لدمج تقنيات الذكاء الاصطناعي وتقنيات الأمان الكمي لتعزيز قدرتها التنافسية.”

ويُظهر التقرير السنوي لعام 2025 الذي كشفته شركة Industrial富联 أن الذكاء الاصطناعي هو محرك القوة الدافعة الأساسي للأداء. استفادتًا من توسيع استثمارات مقدمي خدمات السحابة على مستوى العالم في القدرة الحاسوبية، حققت أعمال الحوسبة السحابية إيرادات بلغت 602.679 مليار يوان، بزيادة 88.70%، وحققت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي نموًا يتجاوز 3 مرات على أساس سنوي؛ كما قفزت إيرادات محولات السرعة العالية التي تزيد عن 800G بمقدار 13 مرة، لتصبح محرك النمو الجديد. حققت الشركة إجمالي إيرادات بلغ 902.887 مليار يوان، بزيادة 48.22% على أساس سنوي، ونما صافي الربح بنسبة 51.99% على أساس سنوي.

وتؤكد شركة M&J旭创، التي تحتل موقعًا محوريًا في سلسلة صناعة الحوسبة، أيضًا على قوة الطلب على الحوسبة في أدائها لعام 2025. وخلال فترة التقرير، نما حجم الشحن بسرعة؛ وفي هذا السياق، استمر في الارتفاع نصيب الوحدات الضوئية عالية السرعة. وحققت الشركة إيرادات بلغت 38.240 مليار يوان، بزيادة 60.25% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح 10.799 مليار يوان، لتصل نسبة الزيادة إلى 108.81% على أساس سنوي.

وفي مجال المواد الأساسية على المنبع، استفادت شركة Shengyi Technology من نمو الطلب على لوحات النحاس الكسوة عالية الأداء (high-performance copper-clad laminates). في عام 2025، شهدت ألواح النحاس الكسوة ارتفاعًا في الكمية والسعر معًا، وتحسن هيكل المنتجات، ما أدى إلى ارتفاع هامش الربح الإجمالي. وحققت شركة Hua Zheng New Materials صافي ربح قدره 2.77 مليار يوان في عام 2025، ونجحت في التحول من الخسارة إلى الربح؛ كما قامت الشركة ببناء ثلاثة قواعد إنتاج في موقعين في هانغتشو وزوجاي، لتنفيذ ترقية وتطوير لقدرات تصنيع ألواح النحاس الكسوة.

الشركات التقنية في اتجاه المصب تدفع تجارية تطبيقات الذكاء الاصطناعي

على مستوى الابتكار التكنولوجي وتحقيق المنتجات على أرض الواقع، تظهر كذلك وظيفة الذكاء الاصطناعي كمُحفز للأداء. ومن بين ذلك، أصبحت شركات الإنترنت الكبرى، بفضل تفوقها في التكنولوجيا والسيناريوهات، المحرك الرئيسي لتحقيق العائدات التجارية.

في 19 مارس، أصدرت مجموعة Alibaba تقريرها المالي للربع الثالث من السنة المالية 2026؛ حيث أصبحت أعمال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية المحرك الأكثر بروزًا للنمو في تقرير هذه المرة لدى Alibaba. وتُظهر البيانات أنه في هذا الربع، بلغت إيرادات مجموعة Alibaba Cloud Intelligence 43.284 مليار يوان، بزيادة 36% على أساس سنوي. وعلى جانب المستهلكين، تجاوز عدد المستخدمين النشطين شهريًا لتطبيق “千问APP” لدى Alibaba 300 مليون في فبراير من هذا العام، ما دفع إلى تعميم تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وأعلنت الرئيس التنفيذي لمجموعة Alibaba، وو يونغ-مينغ، أنه خلال السنوات الخمس المقبلة، ستتجاوز الإيرادات السنوية للتجارية الخاصة بسحابة Alibaba وAI 100 مليار دولار أمريكي، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 47%.

بلغت إيرادات Tencent في عام 2025 نحو 7.5177 مليار يوان، بزيادة 14% على أساس سنوي، وبلغت أرباح المساهمين المستحقين نحو 224.842 مليار يوان، بزيادة 16%. ومن بينها، حققت Tencent Cloud ربحًا على نطاق واسع؛ وكانت الفوائد الأساسية مدفوعة بالارتفاع المستمر في احتياجات الشركات للذكاء الاصطناعي، إضافةً إلى مساهمة منتجات PaaS وSaaS الرائدة في السوق. ولتعزيز هذا التفوق، كثفت Tencent استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي؛ وبلغت الإنفاقات الرأسمالية في عموم عام 2025 نحو 79.2 مليار يوان، بينما وصلت نفقات البحث والتطوير إلى 85.75 مليار يوان.

في مجموعة SenseTime، تم اعتماد الذكاء الاصطناعي في عام 2025 كقوة دافعة محورية لتحسين الأداء وتحقيق اختراقات في الأعمال؛ وبلغت إيرادات أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي نموًا بنسبة 51.0% على أساس سنوي لتصل إلى 36.295 مليار يوان، لتشكل نسبة 72.4% من إجمالي الإيرادات، ما أدى إلى دفع نمو إجمالي إيرادات المجموعة بنسبة 32.9% على أساس سنوي إلى 50.146 مليار يوان. وفي الوقت نفسه، انكمشت الخسارة الصافية للشركة مقارنة بالعام السابق بشكل حاد بنسبة 58.6%. وفي ما يخص التطبيق التجاري، فقد اخترقت تطبيقات SenseTime للذكاء الاصطناعي شريحة العملاء من C وشريحة الأعمال من B، لتبني مصفوفة/شبكة بيئية للذكاء الاصطناعي.

كما أعلنت الشركات المدرجة في مجال النماذج الكبيرة عن أحدث نتائجها. قال يان جون-جيه، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة MiniMax، إن إيرادهـا السنوي المتكرر في فبراير 2026 تجاوز 150 مليون دولار أمريكي؛ وإن منتجات منصةها المفتوحة الموجهة للعملاء من الشركات والمطورين الأفراد، قد بلغ عدد المستخدمين الجدد المسجلين فيها في ذلك الشهر أكثر من 4 أضعاف ما كان عليه في ديسمبر 2025. وصرّح يوان غوو-هوا، رئيس Shanghai Guotou، بأن الصين تمتلك سيناريوهات تطبيق غنية، وأجهزة طرفية ضخمة، وبيانات عالية الجودة تنمو بسرعة، بما يمكن من توفير تربة فريدة لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يساعد الذكاء الاصطناعي على تحسين التشغيل وزيادة فعالية خفض التكاليف

مع استمرار الابتكار في تقنيات الذكاء الاصطناعي واستكشاف تطبيقاتها، قامت الشركات المدرجة بدمجها في منتجاتها وفي التشغيل اليومي، لتحقيق رفع كفاءة التشغيل وتحسن واضح في الأداء، ودفع تغيّر نماذج الأعمال.

أصبح الذكاء الاصطناعي هو العامل الرئيسي الذي مكّن Huoli Media من تحقيق التحول من الخسارة إلى الربح في السنة المالية 2025؛ إذ اعتمدت الشركة على نظامها ذاتي التطوير للذكاء الاصطناعي متعدد الوكلاء (multi-agent) وبنية شاملة لإدارة النشر في كل المجالات، ما دفع نمو حجم الأعمال بشكل ثابت، محققًا نموًا في الإيرادات بأكثر من 10%. وفي الوقت نفسه، استخدمت الشركة الذكاء الاصطناعي لتمكين إنتاج المواد وإدارة التشغيل، ما أدى إلى خفض مصروفات الإدارة بأكثر من 10% على أساس سنوي، مع استمرار تحسن جودة الأرباح.

كما تعكس التقارير السنوية لشركة Qiniu Intelligence بشكل أكبر تأثير الذكاء الاصطناعي على هيكل الإيرادات وكفاءة البحث والتطوير. في عام 2025، بلغت الإيرادات ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي للشركة 437 مليون يوان، أي ما يعادل 24.7% من إجمالي الإيرادات، لتصبح محرك النمو الأساسي. وفي الوقت نفسه، ساعدت الشركة على نحو واضح أدوات الذكاء الاصطناعي في تحسين كفاءة البحث والتطوير، ما أدى إلى انخفاض تكاليف البحث والتطوير بنسبة 9.8% على أساس سنوي. وبناءً على التأثير المشترك للتحكم الفعال في التكاليف ونمو الإيرادات، انخفضت الخسارة الصافية المعدّلة بنسبة 60.9% على أساس سنوي.

تُدمج صناعة الأمن السيبراني أيضًا الذكاء الاصطناعي في التشغيل اليومي. ومن بيانات التقرير السنوي، تتوقع شركة 360 أن تحقق في عام 2025 صافي ربح يُنسب إلى مالكي الشركة الأم يقارب 2.13 مليار يوان إلى 3.18 مليار يوان، كما ستحقق تحولًا من الخسارة إلى الربح. وتُظهر النتائج السريعة لشركة Qi An Xin أن الشركة تتوقع أن تبلغ تحصيلات مبيعاتها خلال عام 2025 نحو 5.141 مليار يوان، بزيادة تقارب 8.04% على أساس سنوي.