شركة وومن كوندت تعلن عن نتائج 2025: مساهمة أكبر خمسة عملاء تقرب من النصف، والإيرادات الخارجية تصل إلى 83.5%

صحفي “أكسينغ” هوانغ دونغ يان من غوانغتشو

في 23 مارس، أعلنت شركة ووكسي أبتيك رسميًا عن نتائجها المالية لعام 2025، حيث بلغت إيرادات الشركة التشغيلية 454.56 مليار يوان، بزيادة قدرها 15.84% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 191.51 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 102.65%.

نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار أسهم ووكسي أبتيك في سوق الأسهم الصينية وهونغ كونغ بشكل كبير في 24 مارس، حيث بلغ أقصى ارتفاع في سوق هونغ كونغ أكثر من 9%، وارتفعت الأسهم الصينية بنسبة 6% كحد أقصى.

حتى إغلاق 24 مارس، سجلت أسهم ووكسي أبتيك في سوق هونغ كونغ 112.7 دولار هونغ كونغي للسهم، بزيادة قدرها 9.74%، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية 3362.69 مليار دولار هونغ كونغي؛ بينما أغلقت الأسهم الصينية عند 93.68 يوان للسهم، بزيادة قدرها 6.71%، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية 2795.18 مليار يوان.

إيرادات من العملاء الأمريكيين تصل إلى 312 مليار

إذا نظرنا إلى الأعمال، فإن إجمالي إيرادات ووكسي أبتيك البالغة 454.56 مليار يوان في عام 2025، جاء من إيرادات الأعمال المستمرة التي بلغت 434.2 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 21.4% على أساس سنوي.

ومن بين ذلك، ساهمت الأعمال الكيميائية (ووكسي كيميستري) بمبلغ 364.65 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.5%، مع هامش ربح إجمالي بنسبة 51.89%، وهو أعلى من الهامش العام للشركة البالغ 47.64% بمقدار 4.25 نقطة مئوية؛ ومن الجدير بالذكر أن إيرادات الأعمال الكيميائية من أعمال TIDES (الأوليغونوكليوتيدات والببتيدات) شهدت زيادة سنوية بنسبة 96%، حيث بلغت 113.7 مليار يوان، وحتى نهاية عام 2025، زادت الطلبات المتاحة لأعمال TIDES بنسبة 20% على أساس سنوي.

علمت “أكسينغ” أن بناء القدرة الإنتاجية كان أحد أولويات استراتيجية ووكسي أبتيك في العامين الماضيين، حيث يوجد حاليًا لدى الشركة قواعد إنتاج قيد الإنشاء في الولايات المتحدة وسنغافورة، مع توقعات استثمارية تبلغ 44.34 مليار يوان و78 مليار يوان على التوالي. في الداخل، تم الانتهاء من بناء قدرة الببتيد في تاي شينغ في سبتمبر 2025 قبل الموعد المحدد، حيث زاد حجم تفاعل خلايا الببتيد الصلبة إلى أكثر من 100,000 لتر، مما ساهم أيضًا في نمو أعمال الببتيد.

إذا نظرنا حسب المناطق، فإن إيرادات الأعمال من الخارج (حسب بلد الشركة الأم للعميل) بلغت 379.54 مليار يوان، مما يمثل 83.5% من إجمالي الإيرادات، مع هامش ربح إجمالي بنسبة 51.73%. بينما كانت إيرادات العملاء المحليين فقط 54.67 مليار يوان، مع هامش ربح إجمالي قدره 29.34%.

علمت “أكسينغ” أنه على الرغم من أن مخاطر الجغرافيا السياسية لا تزال قائمة، إلا أن الولايات المتحدة لا تزال المصدر الأكبر للإيرادات لشركة ووكسي أبتيك.

في عام 2025، من بين إيرادات الأعمال المستمرة البالغة 434.2 مليار يوان، كانت إيرادات العملاء الأمريكيين 312.5 مليار يوان، بزيادة قدرها 34.3% على أساس سنوي.

تراجعت إيرادات العملاء من أوروبا والصين بشكل متفاوت، حيث كانت إيرادات أوروبا 48.2 مليار يوان، بتراجع قدره 4% على أساس سنوي؛ وإيرادات الصين 54.7 مليار يوان، بتراجع قدره 3.5%؛ وإيرادات العملاء من مناطق أخرى كانت 18.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.1%.

لكن يجب الإشارة إلى أن الاعتماد على العملاء الكبار قد يصبح أيضًا مصدر خطر محتمل في توقعات نمو أداء ووكسي أبتيك في المستقبل.

تشير البيانات إلى أنه في عام 2025، كانت مبيعات أكبر خمسة عملاء لووكسي أبتيك حوالي 218.68 مليار يوان، مما يمثل 48.11% من إجمالي المبيعات السنوية، حيث يوجد عميل واحد تصل إيراداته إلى أكثر من 10% من إجمالي الإيرادات. لكن لم يتم الكشف عن ما إذا كان هذا العميل هو عميل خارجي.

إجمالي الأصول يتجاوز ألف مليار، والأصول الخارجية تشكل 40%

على مدى العامين الماضيين، قامت ووكسي أبتيك ببيع الأصول الخارجية عدة مرات، لكن حتى نهاية عام 2025، زادت صافي أصول الشركة بنسبة 35.95% لتصل إلى 797.12 مليار يوان، وزادت الأصول الإجمالية بنسبة 28.38% لتصل إلى 1031.21 مليار يوان.

من بين ذلك، كانت الأصول الخارجية حوالي 416.43 مليار يوان، مما يشكل 40.38% من إجمالي الأصول. الشركات الثلاث التي تمتلك فيها ووكسي أبتيك نسبة عالية من الأصول الخارجية تشمل شركة هوي كوان للأدوية المحدودة في هونغ كونغ، ووكسي أبتيك (هونغ كونغ) المحدودة، وصندوق ووكسي فارما تيك هيلث كير I L.P.

يزيد نمو الأصول أولًا وقبل كل شيء بفضل زيادة حجم العمل.

تظهر البيانات المالية أن الأصول النقدية لشركة ووكسي أبتيك، حتى نهاية عام 2025، بلغت 351.31 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 91.74%، مما يمثل 34.07% من إجمالي الأصول.

مع توفر السيولة الكافية، زادت ووكسي أبتيك أيضًا من استثماراتها في المنتجات المالية وشهادات الإيداع الكبرى في عام 2025. وحتى نهاية عام 2025، بلغت الأصول المالية القابلة للتداول لدى ووكسي أبتيك 58.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 370.53%.

علمت “أكسينغ” أنه بالتزامن مع الإفصاح عن تقريرها المالي لعام 2025، أعلنت ووكسي أبتيك أنها تخطط لاستخدام ما يصل إلى 180 مليار يوان من الأموال الخاملة للاستثمار في المنتجات المالية المصرفية ذات الأمان العالي، والسيولة الجيدة، والمخاطر المنخفضة، بالإضافة إلى الودائع الهيكلية المصرفية، والمنتجات المالية للسمسرة، ومنتجات الثقة، وصناديق النقد.

بالإضافة إلى ذلك، نتيجة لزيادة الطلبات المتاحة، زادت المخزونات من المنتجات والسلع النهائية لدى ووكسي أبتيك، حيث زادت المخزونات بحلول نهاية عام 2025 بنسبة 66.55%، لتصل إلى حوالي 89.93 مليار يوان، مما يمثل حوالي 8.72% من إجمالي الأصول.

ومع ذلك، نظرًا لبيع الأصول المتعلقة بعمليات ووكسي ATU في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، وكذلك الأعمال المتعلقة باختبار الأجهزة الطبية في الولايات المتحدة، حتى نهاية عام 2025، كانت الأصول القابلة للبيع لدى ووكسي أبتيك تبلغ فقط 0.26 مليار يوان، بانخفاض قدره 98.81% عن 21.91 مليار يوان في نهاية عام 2024.

كشفت ووكسي أبتيك في تقريرها المالي أن الأصول القابلة للبيع المذكورة هي أساسًا أراضٍ ومصانع قيد البيع. بالنسبة لموقع هذه الأصول سواء كانت داخل البلاد أو خارجها، وما إذا كان هذا يعني أنه لن تكون لدى ووكسي أبتيك أي أصول كبيرة للبيع في المستقبل، تواصلت “أكسينغ” مع ووكسي أبتيك للحصول على مزيد من المعلومات، لكن لم يتم الحصول على رد حتى وقت نشر هذا التقرير.

يجب الإشارة إلى أنه في عام 2025، حققت ووكسي أبتيك زيادة بنسبة 102.65% في صافي الربح العائد للمساهمين، ليصل إلى 191.51 مليار يوان. جاءت الزيادة الكبيرة في الأرباح بشكل أساسي من بيع الأسهم وتصفية الأعمال.

في عام 2025، قامت ووكسي أبتيك ببيع جميع أسهم شركتي كوند هوني يي وكينغ شينغ في مجال CRO/SMO المحلي، وتبعت ذلك بأربع عمليات بيع كبيرة لأسهم ووكسي هولان، بمجموع حوالي 167 مليون سهم.

لاحظت “أكسينغ” أنه بفضل بيع الأسهم المذكورة وتصفية الأعمال، حصلت ووكسي أبتيك على 73.13 مليار يوان من الأرباح غير العادية، حيث أسهم بيع أسهم ووكسي هولان في تحقيق 55.2 مليار يوان من الأرباح، وهو ما يمثل 29% من صافي الربح العائد للمساهمين في نفس الفترة.

لكن بعد خصم الأرباح غير العادية، كان صافي الربح العائد للمساهمين في عام 2025 حوالي 132.41 مليار يوان، مع زيادة قدرها 32.56% على أساس سنوي.

وبحلول نهاية ديسمبر 2025، كانت الطلبات المتاحة للأعمال المستمرة لدى ووكسي أبتيك تبلغ 580 مليار يوان، بزيادة قدرها 28.8% على أساس سنوي. بناءً على ذلك، تتوقع الشركة أن تصل إيراداتها الإجمالية في عام 2026 إلى 513 مليار - 530 مليار يوان، مع زيادة الإيرادات المستمرة بنسبة 18% - 22%.