Предстоящие решение FDA по никотину может привести к резкому росту этой акции

Из-за такого ажиотажа вокруг легализации каннабиса на уровне штатов, и потенциально на федеральном уровне, легко упустить из виду дискуссию, связанную с курением сигарет и никотиновой зависимостью. Но для **22nd Century Group **(XXII 18.03%) этот спор не теряется. На самом деле, он находится в центре продуктового портфеля компании и является одним из ключевых драйверов выручки за 2021 год — благодаря расширению ее программы по выращиванию и премиальному ценообразованию на ее сигареты с очень низким содержанием никотина (VLN).

Теперь стало известно, что администрация Байдена рассматривает предложение со стороны Управления по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных препаратов США (FDA) снизить уровни никотина во всех сигаретах, продаваемых в США, до минимальных или не вызывающих зависимости уровней. Это одно крупное изменение может иметь радикально разные последствия для компаний, занимающихся «сигаретами». В частности, для 22nd Century это может стать тем самым «лунным прорывом», которого они ждали.

Источник изображения: Getty Images

Двухходовка

22nd Century — компания из области растительной биотехнологии с капитализацией $734 млн и историей фокусировки на табачных и сигаретных продуктах с низким содержанием никотина, а также на том, что она все больше вовлекается в рынок каннабиса через партнерские сотрудничества. В наши дни я бы назвал это хорошей «двухходовкой». На самом деле компания является лидером в разработке сигарет с низким содержанием никотина, и уже привлекла внимание FDA благодаря недавнему распоряжению о предоставлении 3,6 млн ее вариативных никотиновых сигарет для независимых научных исследований, которые финансируются частично за счет FDA.

«Вишенкой на торте» для 22nd Century является то, что у компании подана в FDA текущая заявка — разрешение Modified Risk Tobacco (MRTP) на сигареты VLN — и она весьма уверена, что FDA находится на финальных стадиях рассмотрения. Если возникнет федеральный мандат, опирающийся на одобрение FDA и успешную проверку администрацией Байдена, цена акций 22nd Century может просто обогнать SpaceX на пути к Луне.

Мне кажется, я это уже слышал

Контраргумент к такому мандату заключается не в спасении жизней. Речь в том, что изменения такого масштаба могут привести к сбоям для ведущих табачных производителей, таких как Altria Group (MO +2.82%), что, вероятно, вызовет серьезный сдвиг в стратегии и возможное падение или задержки выручки от продукции, по мере того как она станет больше полагаться на JUUL e-cigarettes. Расходы тоже могут быть затронуты из-за потребностей в лицензировании, чтобы быстро вывести одобренные продукты на рынок. В свою очередь, это может привести к потере рабочих мест для отдельных людей.

Один момент, который стоит держать в уме инвесторам, пока цена акций 22nd Century стремительно растет вверх: мы уже слышали версию этой истории раньше. В 2017 году 22nd Century получила патент на производство сигарет со сниженным количеством вредных компонентов. Тогда президент и главный исполнительный директор Генри Сисиньяно III был процитирован следующим образом:

Мы рады смелому плану FDA обязать минимальные или не вызывающие зависимости уровни никотина в сигаретах, и мы уже предпринимаем шаги, чтобы произвести достаточное количество нашего фирменного семенного табака Very Low Nicotine, чтобы обеспечить всю индустрию США.

Краткое резюме по графику цены акций покажет, чем это закончилось. Акции поднялись с уровня $0.90 до $3.40 всего за 12 месяцев по мере роста ажиотажа, а затем последовало мучительно медленное снижение более чем в течение двух лет, завершившееся минимумом на отметке $0.64. Похожий всплеск произошел четырьмя годами ранее, в 2013 году: тогда цена акций выросла с $0.60 до $4.34 за период семи месяцев, прежде чем в последующие 17 месяцев она опустилась примерно до $0.75 после более драматичного падения.

Ощущение перемен

Так что же делает эту попытку отличной от предыдущих? Для начала — процесс рассмотрения заявки 22nd Century в FDA и любые действия, которые предпримет администрация Байдена, — это два ключевых пункта, за которыми стоит наблюдать особенно внимательно. После того как в течение года, где здравоохранение стало точкой фокуса почти для всех в мире, пришлось пройти через трудности, появилось много импульса для продвижения изменений, которые дадут дальнейший толчок этим усилиям и помогут улучшить нашу систему здравоохранения. Сейчас FDA предлагает снизить содержание никотина до минимальных или не вызывающих зависимости уровней во всех сигаретах, продаваемых в США, а Центры по контролю и профилактике заболеваний (CDC) опубликовали отчет, в котором говорится, что 80% взрослых курильщиков поддержали бы более низкие уровни никотина. При новой администрации, продвигающей улучшение здравоохранения, в сочетании с поддержкой со стороны FDA и CDC, возможно, наконец настало время для 22nd Century заявить о себе.

Потенциал роста для 22nd Century астрономический, если мандаты будут протолкнуты. Цена акций находится в разгаре крупного всплеска — сейчас на уровне 119% год к дате, — так что входить прямо сейчас может означать погоню за ценой. Но стоит отметить, что компания выходит из прочного года: выручка от продаж выросла на 8.8% год к году.

Если у вас хватит терпения принять волатильность типа «американских горок» и возможное разочарование, то это может оказаться одной из тех компаний с высоким риском/высокой доходностью, которая превратится в настоящий «переворот» для вашего портфеля. Если введут мандаты на более низкий никотин — для инвесторов это должно стать отличной поездкой. Если нет — вспомните историю цены акций.