تقرير عام 2025 لشركة يونان نينغتوكو: انخفاض الإيرادات بنسبة 27.75% على أساس سنوي، وانخفاض صافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 64.99% على أساس سنوي

تفسير الإيرادات التشغيلية

في عام 2025، حققت شركة ينان للطاقة إيرادات تشغيلية تبلغ 24.95 مليار يوان، بانخفاض قدره 27.75% على أساس سنوي. من حيث القطاعات:

• منتجات الملح والنترات: الإيرادات 11.10 مليار يوان، بانخفاض قدره 7.76% على أساس سنوي، تأثراً بشكل رئيسي بتأثير السوق في صناعة الكيماويات، حيث انخفضت أسعار بيع منتجات الملح الصناعي مقارنة بالعام السابق.
• الكهرباء: الإيرادات 8.99 مليار يوان، بانخفاض قدره 24.47% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى أن متوسط هطول الأمطار في محافظة ينان في عام 2025 هو الثاني الأعلى منذ عام 1961، مما أدى إلى انخفاض الرياح، حيث انخفض متوسط سرعة الرياح في مزرعة الرياح الخاصة بالشركة بمقدار 0.86 م/ث، رغم أن قدرة الطاقة المتجددة المركبة زادت مقارنة بالعام السابق، إلا أن كمية الكهرباء المنتجة انخفضت من 38.14 مليار كيلوواط/ساعة في السنة السابقة إلى 33.59 مليار كيلوواط/ساعة، بالإضافة إلى تأثير فقدان الطاقة المتجددة وانخفاض أسعار الكهرباء في السوق.
• الغاز الطبيعي: الإيرادات 4.08 مليار يوان، بانخفاض قدره 57.99% على أساس سنوي، نتيجة لاستكمال الشركة زيادة رأس المال المخصص لشركة ينان للغاز الطبيعي من خلال شركة تابعة لها، حيث لن تدرج شركة الغاز الطبيعي في البيانات المالية الموحدة للشركة اعتباراً من 30 أبريل 2025.

تفسير صافي الربح وصافي الربح المعدل

• صافي الربح العائد للمساهمين: في عام 2025، تحقق صافي الربح العائد للمساهمين بقيمة 2.36 مليار يوان، بانخفاض قدره 64.99% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تراجع أداء قطاع الكهرباء، حيث انخفض تدفق الرياح، وزيادة فقدان الطاقة وانخفاض أسعار الكهرباء، في حين أن توسيع قدرة الطاقة المتجددة للشركة أدى إلى زيادة تكاليف الاستهلاك الثابت، مما أدى إلى انخفاض صافي الربح العائد لمساهمي الشركة المدرجة بمقدار 4.45 مليار يوان على أساس سنوي.
• صافي الربح المعدل العائد للمساهمين: تم تحقيق صافي الربح المعدل العائد للمساهمين بقيمة 2.10 مليار يوان، بانخفاض قدره 68.20% على أساس سنوي، وأسباب التغير مشابهة لصافي الربح العائد للمساهمين، حيث كان تأثير المكاسب والخسائر غير العادية على صافي الربح نسبياً صغيراً، وبلغت قيمة المكاسب والخسائر غير العادية في عام 2025 حوالي 0.26 مليار يوان، بزيادة عن 0.15 مليار يوان في عام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة عائدات المنتجات المالية.

تفسير ربحية السهم

• ربحية السهم الأساسية: في عام 2025، بلغت ربحية السهم الأساسية 0.2566 يوان/سهم، بانخفاض قدره 65.00% على أساس سنوي، حيث كانت نسبة التغير متطابقة تقريباً مع صافي الربح العائد للمساهمين، نظراً لعدم تغير إجمالي عدد الأسهم، مما أدى إلى انخفاض صافي الربح بشكل مباشر إلى انخفاض ربحية السهم.
• ربحية السهم المعدلة: ربحية السهم المعدلة تبلغ 0.2280 يوان/سهم (حسب صافي الربح المعدل العائد للمساهمين)، بانخفاض قدره 68.20%، وهي متسقة مع نسبة التغير في صافي الربح المعدل العائد للمساهمين.

تفسير المصاريف

في عام 2025، بلغت إجمالي مصاريف الشركة 56197.24 ألف يوان، بانخفاض قدره 33.43% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى عدم إدراج شركة الغاز الطبيعي في البيانات المالية الموحدة، فضلاً عن تعزيز الشركة لإدارة التكاليف. ومن حيث المصاريف:

مصاريف المبيعات

في عام 2025، بلغت مصاريف المبيعات 15293.28 ألف يوان، بانخفاض قدره 42.35% على أساس سنوي. السبب الرئيسي: أولاً، قامت الشركة بتحويل تكاليف تنفيذ العقود المتعلقة ببيع الملح إلى تكاليف الأعمال الرئيسية بدلاً من إدراجها في مصاريف المبيعات؛ وثانياً، لن تدرج شركة الغاز الطبيعي في البيانات المالية الموحدة اعتباراً من 30 أبريل 2025.

المصاريف الإدارية

في عام 2025، بلغت المصاريف الإدارية 17585.14 ألف يوان، بانخفاض قدره 44.16% على أساس سنوي. ويرجع ذلك إلى عدم إدراج شركة الغاز الطبيعي في البيانات المالية الموحدة، بالإضافة إلى انخفاض رواتب الموظفين خلال فترة التقرير.

مصاريف التمويل

في عام 2025، بلغت مصاريف التمويل 15530.48 ألف يوان، بزيادة قدرها 19.48% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تكاليف فائدة القروض المتعلقة بالمشاريع التي تم تحويلها إلى أصول ثابتة، حيث تم تحويل الفوائد التي كانت تُحتسب رأس مالية إلى مصاريف مع الانتقال التدريجي لمشاريع الطاقة المتجددة إلى الأصول الثابتة.

مصاريف البحث والتطوير

في عام 2025، بلغت مصاريف البحث والتطوير 788.33 ألف يوان، بزيادة قدرها 61.70% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة الاستثمارات في البحث والتطوير خلال فترة التقرير، حيث زادت الشركة من استثماراتها في مجالات مثل تطوير تقنية المواد الكهربية لبطاريات الصوديوم، وأبحاث استكشاف جيولوجيا مشروع تخزين الهواء المضغوط في كهوف الملح، وتطوير منتجات ملح الطعام الوظيفية للحد من السكر والدهون.

تفسير حالة موظفي البحث والتطوير

في عام 2025، بلغ عدد موظفي البحث والتطوير في الشركة 133 شخصاً، بانخفاض قدره 5.00% مقارنة بـ 140 شخصاً في عام 2024؛ نسبة موظفي البحث والتطوير تمثل 8.53%، بزيادة قدرها 1.56 نقطة مئوية عن 6.97% في عام 2024. من حيث هيكل التعليم لموظفي البحث والتطوير، زاد عدد الموظفين الحاصلين على درجات علمية عالية من 42 إلى 51، بزيادة قدرها 21.43%؛ كما زاد عدد موظفي البحث والتطوير الذين تقل أعمارهم عن 30 عاماً من 11 إلى 14، بزيادة قدرها 27.27%. تم زيادة عدد موظفي البحث والتطوير الحاصلين على درجات علمية عالية وموظفي البحث والتطوير الذين تقل أعمارهم عن 30 عاماً في فترة التقرير وفقاً لمبدأ “يذهب الناس مع المشاريع” لتلبية احتياجات المشاريع البحثية الجديدة.

تفسير التدفق النقدي

صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية

في عام 2025، كان صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 14.61 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.44% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى استلام الشركة دعمًا ماليًا قدره 6.03 مليار يوان من الصندوق الإضافي لتسعير الكهرباء المتجددة بين أغسطس وسبتمبر 2025، بالإضافة إلى تعزيز الشركة لإدارة التكاليف، حيث انخفض التدفق النقدي الخارج من الأنشطة التشغيلية بنسبة 35.37% على أساس سنوي، مما كان أكبر من انخفاض التدفق النقدي الداخل بنسبة 18.12%.

صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية

في عام 2025، كان صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية -28.11 مليار يوان، بانخفاض قدره 69.53% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى دفع استثمارات إضافية لمشروع توسيع طاقة الرياح بقدرة 670,000 كيلووات، حيث زادت النفقات النقدية لشراء الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والأصول طويلة الأجل بنحو 56.96% مقارنة بالعام السابق.

صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية

في عام 2025، كان صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية 4.30 مليار يوان، بانخفاض قدره 7.19% على أساس سنوي. ويرجع ذلك إلى انخفاض التدفق النقدي الداخل الناتج عن الأنشطة التمويلية بنسبة 17.66% على أساس سنوي، في حين انخفض التدفق النقدي الخارج بنسبة 20.09%، مما يعني أن انخفاض التدفق الداخل أكبر من انخفاض التدفق الخارج.

تفسير المخاطر المحتملة

مخاطر تقلبات التشغيل

تتعلق شركة الكهرباء والملح، وخاصة الملح الصناعي، ارتباطًا وثيقًا بتقلبات الاقتصاد الكلي المحلي، حيث يمكن أن تؤثر التغيرات الاقتصادية على الطلب على الكهرباء وطلب الصناعات على الملح، وبالتالي تؤثر سلبًا على العمليات التشغيلية للشركة.

مخاطر تغييرات السياسة الصناعية

تتأثر صناعة الطاقة المتجددة بشكل كبير بالسياسات الوطنية والمحلية، فإذا تم تعديل السياسات الصناعية في المستقبل، مثل سياسات دعم الطاقة المتجددة أو تغييرات في أسعار الكهرباء المباعة، فقد يؤثر ذلك على مستوى ربحية أعمال الطاقة المتجددة للشركة؛ كما أن تعميق إصلاحات صناعة الملح قد يؤدي أيضًا إلى زيادة المنافسة في السوق.

مخاطر المنافسة في الصناعة

في مجال الطاقة المتجددة، قد تؤدي زيادة إنتاج وحدات الطاقة المتجددة في محافظة ينان إلى تفاقم المنافسة في استهلاك الطاقة المتجددة وأسعار الكهرباء؛ وفي مجال الملح، زادت العلامات التجارية للملح من خارج المحافظة من تواجدها في سوق ينان، مما أدى إلى احتدام المنافسة في سوق الملح والملح الصناعي.

مخاطر استهلاك سوق الكهرباء

تشهد محافظة ينان توسعًا سريعًا في قدرة الطاقة المتجددة، مما يؤدي إلى عدم كفاية قدرة النظام على التكيف، حيث تتواجد مشكلتي نقص الكهرباء خلال ذروة الطلب وفقدان الكهرباء خلال فترات الطلب المنخفض، وزادت نسبة فقدان الرياح والطاقة الشمسية على أساس سنوي، وإذا استمرت مشكلات الاستهلاك، فسيؤثر ذلك على كمية الكهرباء المنتجة وإيرادات الشركة.

مخاطر بناء المشاريع

توجد عدم يقين بشأن تكاليف استثمار المعدات ومعدلات الفائدة على القروض لمشاريع الطاقة المتجددة، وإذا ارتفعت أسعار المعدات أو زادت تكاليف التمويل، فسوف تزداد تكاليف الاستثمار في المشاريع؛ كما أن حدوث تغييرات في التصميم أو زيادة نطاق البناء أثناء التنفيذ قد يؤدي أيضًا إلى تجاوز التكاليف.

مخاطر تغييرات ظروف المناخ

تعتمد أعمال الطاقة المتجددة على موارد الرياح والطاقة الشمسية، حيث توجد عدم يقين بشأن ظروف الرياح السنوية وإشعاع الشمس، وإذا كانت هناك سنوات ذات رياح ضعيفة أو إشعاع غير كاف، فسوف يؤثر ذلك على كفاءة إنتاج الطاقة المتجددة للشركة وأرباحها.

مخاطر الكوارث الطبيعية الكبيرة

إذا تعرضت مزارع الرياح لرياح شديدة أو تجمد أو ضربات رعدية، فقد تتعرض معدات الرياح وخطوط النقل للتلف، مما يؤدي إلى انخفاض القدرة على الإنتاج أو حتى توقف التشغيل.

تفسير حالة رواتب أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين

• رئيس مجلس الإدارة، تشو مان فو: إجمالي المكافآت قبل الضريبة التي حصل عليها من الشركة خلال فترة التقرير بلغ 991,100 يوان.
• المدير العام، يانغ جيان جون: إجمالي المكافآت قبل الضريبة التي حصل عليها من الشركة خلال فترة التقرير بلغ 856,100 يوان.
• نائب المدير العام: حصل لي تشينغ ليانغ على مكافآت قبل الضريبة قدرها 726,100 يوان، وحصل لي جون زهاو على مكافآت قبل الضريبة قدرها 729,200 يوان، وحصل هان شياو يينغ على مكافآت قبل الضريبة قدرها 701,400 يوان، بينما حصل نائب المدير العام السابق، تشاو ماو، على مكافآت قبل الضريبة قدرها 63,800 يوان (استقال في 15 يناير 2025).
• المدير المالي، ليو شي فن: إجمالي المكافآت قبل الضريبة التي حصل عليها من الشركة خلال فترة التقرير بلغ 739,800 يوان.

يتم تحديد رواتب أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين بناءً على المسؤوليات الوظيفية وتقييم الأداء، وترتبط بأداء الشركة ودرجة تنفيذ الأفراد لمهامهم، كما أن بعض الأعضاء لم يحصلوا على رواتب من الشركة بسبب شغلهم لمناصب في وحدات المساهمين، مثل تنغ وي هينغ وموق تشيو شين.

انقر لعرض النسخة الأصلية من الإعلان>>

إخلاء مسؤولية: السوق يحمل مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة. هذه المقالة عبارة عن نشر تلقائي من نموذج AI الكبير استنادًا إلى قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر شينخوا المالية، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة تعتبر مرجعًا فقط ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. إذا كان هناك أي تناقض، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أي أسئلة، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.