Акции Legence Corp. (LGN) выросли на 5,7% на фоне роста выручки на 34%, а объем заказов достиг рекордных $3,7 млрд

TLDR

• Акции Legence выросли на 5,7%, а выручка за четвертый квартал увеличилась на 34% по сравнению с прошлым годом
• Накопленный заказ достиг рекордных $3,7 млрд, что свидетельствует о сильном будущем спросе
• Сегмент установки обеспечивает рост с увеличением выручки на 44% в четвертом квартале
• Legence повышает прогноз на 2026 год с прогнозом выручки до $3,9 млрд
• Высокий спрос на дата-центры стимулирует заказы и долгосрочный рост

Акции Legence Corp. Class A Common stock выросли на 5,7%, достигнув $56,00 после публикации сильных результатов за четвертый квартал и полный 2025 год. Выручка резко выросла, а накопленный заказ достиг рекордного уровня и поддержал более оптимистичный прогноз роста. Обновление также показало растущий спрос на критически важные проекты, особенно в области дата-центров, здравоохранения и государственных заказов, и значительно улучшило прогноз роста на 2026 год.

Акции Legence Corp. Class A Common stock, LGN

Рост выручки по основным направлениям усиливается

Legence зафиксировала выручку за четвертый квартал 2025 года в размере $737,6 миллиона, что на 34,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За полный год выручка достигла $2,55 миллиарда, что на 21,5% больше, чем в 2024 году. В то же время скорректированная EBITDA составила $87,0 миллиона за квартал и $298,8 миллиона за год.

Основной драйвер роста за квартал — сегмент установки и обслуживания. Выручка этого сегмента увеличилась на 44,4% до $565,1 миллиона за счет повышенного спроса на монтаж, изготовление и услуги. Ведущие позиции заняли клиенты из дата-центров и технологий, а также проекты в области наук о жизни и здравоохранения, что дополнительно поддержало рост.

Выручка от инженерных и консультационных услуг также выросла, хотя маржа снизилась в течение квартала. Выручка сегмента увеличилась на 10,0% до $172,6 миллиона, чему способствовал спрос на управление программами и проектами. Однако валовая прибыль снизилась на 7,3% из-за изменения структуры выручки и сужения маржи в ключевых сервисных направлениях.

Рентабельность и заказы свидетельствуют о растущем спросе

Legence также зафиксировала более высокую прибыльность за полный год на скорректированной основе, несмотря на увеличение чистых убытков по GAAP. Валовая прибыль за год выросла до $535,9 миллиона, а скорректированная валовая маржа достигла 21,6%. Чистый убыток, приходящийся на компанию, увеличился до $59,8 миллиона по сравнению с $28,6 миллионами за аналогичный период прошлого года.

Накопленный заказ и заключенные контракты достигли $3,674 миллиарда к концу 2025 года, что на 48,6% больше по сравнению с прошлым годом. Коэффициент “книга к биллингу” за четвертый квартал улучшился до 1,9x, а двенадцатимесячный — до 1,6x. Такой результат отражает устойчивый спрос на заказы и успешные победы в крупных проектах на ключевых рынках.

Накопленный заказ на установку и обслуживание вырос на 65,8%, в основном благодаря спросу со стороны дата-центров и технологических компаний. Заказ на инженерные и консультационные услуги увеличился на 16,2%, что связано с работой в государственных и медицинских секторах. Накопленный заказ на конец года не включал Bowers, который, по оценкам Legence, добавил около $1,5 миллиарда отдельно.

Прогноз повышается благодаря расширению за счет приобретений

Руководство также повысило прогноз на 2026 год после успешного завершения 2025 года и недавних сделок по приобретениям. Legence теперь ожидает выручку в 2026 году в диапазоне от $3,7 до $3,9 миллиарда. Также прогнозируется скорректированная EBITDA в размере от $400 до $430 миллионов за год.

Компания завершила приобретение Bowers 2 января 2026 года и закрыла сделку с Metrix 1 марта. Metrix расширяет инженерные возможности в Тихоокеанском Северо-Западе и добавляет присутствие в образовательном секторе. Legence завершила 2025 год с наличными в размере $230,2 миллиона и общим долгом около $825,1 миллиона.