حروب البث المباشر: منافس نتفليكس واحد يهيمن على الصناعة

عندما يتعلق الأمر بالترفيه المرئي، لا يحتاج Netflix إلى تعريف. فهو يضم 325 مليون مشترك في أكثر من 190 دولة. وقد حقق إيرادات بلغت 45 مليار دولار في عام 2025.

قفز سهم البث المباشر هذا بنسبة 838% في السنوات العشر الماضية (اعتبارًا من 25 مارس)، وهو أداء يجذب بالتأكيد قدرًا كبيرًا من الاهتمام. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الذين يركزون على Netflix النظر إلى شركة مهيمنة أخرى. إنها فائزة بارزة في حروب البث.

لكن لدى Netflix أيضًا منافسة جدية في مكان ما، من عملاق تقني معروف.

مصدر الصورة: Alphabet.

من الصعب تجاهل عملاق التكنولوجيا هذا

قد لا تخطر على بالك فورًا Alphabet (GOOGL 2.30%) (GOOG 2.45%) باعتبارها منافسًا لـ Netflix. إنها مؤسسة تكنولوجية ضخمة تتعامل مع العديد من الصناعات. لكنها تمتلك أيضًا YouTube، وهو بلا شك منصة رائدة لبث الفيديو وتمنح Netflix منافسة قوية.

في عام 2025، حقق YouTube وحده 60 مليار دولار من الإيرادات، أي بنسبة 33% أكثر من الإيرادات التي سجلها Netflix. ومن إجمالي الـ 60 مليار دولار، جاء 40 مليار دولار من الإعلانات. أما الاشتراكات، مثل YouTube TV وYouTube Music وPremium، وNFL Sunday Ticket، فقد شكلت الباقي.

ليس من المستغرب أن يجني YouTube الكثير من المال من الإعلانات، إذ إن هذا هو عماد عمل Alphabet. لكن ما يستحق الإشارة إليه هو أن محرك نمو Netflix، وهو قطاع الإعلانات المزدهر لديها والذي من المتوقع أن يضاعف المبيعات في 2026، يجعله أقرب إلى منافسة مباشرة مع YouTube.

توسيع

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

التغير اليومي

(-2.30%) $-6.45

السعر الحالي

$274.47

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$3.3T

نطاق اليوم

$273.96 - $279.37

نطاق آخر 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

الحجم

1.4M

متوسط الحجم

33M

هامش الربح الإجمالي

59.68%

عائد التوزيعات

0.31%

شغّل التلفاز

ينبغي على المستثمرين إيلاء اهتمام وثيق لبيانات التفاعل. ووفقًا لـ Nielsen، ذهب 12.5% من إجمالي وقت مشاهدة التلفزيون في الولايات المتحدة في شهر يناير إلى YouTube. وهذا أعلى بنسبة 42% من حصة الـ 8.8% التي حققها Netflix. ويشير كبير مسؤولي الأعمال في Alphabet Philipp Schindler إلى أن YouTube “يظل البث المباشر رقم 1 في الولايات المتحدة لمدة تقارب ثلاث سنوات”.

عند قياس وقت مشاهدة التلفزيون، لا يحسب Nielsen إلا المنصة الرئيسية في YouTube. فهو يستبعد عنصر البث الخطي المباشر. وهذا يجعل المقارنة عادلة.

لكن نماذج الأعمال ليست متطابقة تمامًا. تنفق Netflix مبالغ كبيرة، 20 مليار دولار مخططة في 2026، لترخيص وإنتاج المحتوى الخاص بها. من ناحية أخرى، يتخصص YouTube في المحتوى الذي ينشئه المستخدمون. وهذا فرق كبير. ومع ذلك، يهتم المشاهدون أكثر بما يقدمه YouTube. وهذا سيجعل من الصعب على Netflix جذب انتباه أكبر.

يستفيد YouTube أيضًا من تأثير الشبكة، الذي يدعم قدرته على الاستمرار. إذا أنتج المبدعون المزيد من المحتوى الذي يلبي جمهورًا أوسع، فإنه يجذب المزيد من المشاهدين. ونتيجة لذلك، مع زيادة التفاعل وعدد المشاهدات، فإنه يحفز أيضًا إنتاج محتوى أكبر. وهذا يعني أن YouTube يتحسن باستمرار مع مرور الوقت.

هذه أخبار رائعة لمساهمي Alphabet. لكن يجب على مستثمري Netflix، مع ذلك، مراقبة هذه الاتجاهات عن كثب.