شركة التأمين تحمي، والطيران التجاري يتجه نحو النجوم والبحار

مراسِلنا البارد يا هواي ويانغ شياو هان

مع بداية هذا العام، تشهد صناعة الفضاء التجاري موجة تمويل ساخنة. في فبراير، أكملت عدة شركات منها نجم المجد بين النجوم، وشركة آييوان للتكنولوجيا، وشركة سبارك سبيس عمليات التمويل تباعًا. أدّت التوسعات المركّزة لرأس المال إلى تسريع خطوات بناء صواريخ الإطلاق السائلة، وتقنيات إعادة الاستخدام، وبناء سلاسل الصناعة الكاملة.

وفي ظل الدفع المزدوج من السياسات والسوق، يواصل الفضاء التجاري التسارع في تجاوز نمط المسار الأحادي الذي تقوده “الجهات الوطنية” ويدخل إلى نمط تطوير متنوّع تنخرط فيه جهات سوقية بنشاط. ومع ذلك، ومع التوسع السريع في خريطة الصناعة، تتسع أيضًا فجوات المخاطر في عمليات الإطلاق والتشغيل. وبالنظر إلى ارتفاع تكاليف التجربة والخطأ، فإن الطلب الصارم على التحوّط من المخاطر في مجال الفضاء التجاري يتزايد بسرعة.

في هذا السياق، تم إسناد مهمة أعلى إلى تأمين الفضاء التجاري. ذكر عدة أشخاص تمت مقابلتهم أن تأمين الفضاء التجاري في الصين ما يزال في المرحلة الأولية، وأن مشكلة “حصص قليلة ورسوم مرتفعة” تمثل ألمًا واقعيًا يستدعي المعالجة بشكل عاجل. يكمن طريق كسر الجمود في كسر تفكير “التعويض بعد وقوع الحادث” التقليدي، والانتقال إلى إدارة شاملة لدورة الحياة من خلال “الإشراف المشترك على المخاطر + بناء البيانات المشتركة + تمكين الصناعة”. وهذا لا يمثل تجديدًا ذاتيًا لصناعة التأمين فحسب، بل هو أيضًا السبيل الذي لا بديل عنه لضمان تنمية عالية الجودة للفضاء التجاري.

الطلب الملح للتحوّط من مخاطر سوق بمستوى تريليونات

خلال السنوات الأخيرة، حافظت صناعة الفضاء التجاري في الصين على نمو سريع. تواصل تحسين منظومة الدعم للسياسات على المستوى الأعلى، ما يضخ حافزًا قويًا في القطاع، ويفتح مساحة سوقية واسعة لتأمين الفضاء التجاري.

على المستوى الكلي، يضع “الاقتراح بشأن صياغة الخطة الخمسية الخامسة عشرة للاقتصاد الوطني والتنمية الاجتماعية لجمهورية الصين” التابع للجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني، قطاع الطيران والفضاء ضمن تجمعات الصناعات الناشئة الاستراتيجية. في نوفمبر 2025، أنشأت الإدارة الوطنية للفضاء (CNSA) قسمًا مخصصًا للفضاء التجاري، وأشارت في “خطة عمل الإدارة الوطنية للفضاء لتعزيز التطوير عالي الجودة والآمن للفضاء التجاري (2025—2027)” إلى إنشاء نظام تأمين إلزامي لأنشطة الفضاء التجاري.

وبالنسبة إلى تخطيط الصناعة، يستمر مجال تطور الفضاء التجاري في الصين في التوسع. من 25 ديسمبر 2025 إلى 31 ديسمبر من العام نفسه، قدمت الصين إلى الاتحاد الدولي للاتصالات (ITU) طلبات موارد الترددات والمدارات لإضافة 203,000,000? (20.3万) قمر صناعي جديد.

ومع تراكب المكاسب السياسية مع التوسع في السوق، يواجه الفضاء التجاري نموًا انفجاريًا. تُظهر بيانات معهد بحوث صناعة “تشونغ شانغ” أن قيمة مخرجات صناعة الفضاء التجاري في الصين ارتفعت من 1 تريليون إلى نحو 2.3 تريليون يوان بين 2020 و2024. وفي عام 2025، نفذت الصين 92 عملية إطلاق فضائي، منها 50 عملية إطلاق تجارية، وبذلك تجاوزت النسبة لأول مرة 50%.

يعني التوسع السريع في حجم الصناعة أيضًا أن مخاطر الإطلاق وتعقيده يتزايدان بالتوازي. يتزايد الطلب على التحوّط من المخاطر يومًا بعد يوم، ويبرز دور “المثبت” في تأمين الفضاء التجاري بشكل أكبر.

صرّح المسؤولون ذوو الصلة لدى شركة التأمين على الملكية التابعة للناس (المشار إليها فيما يلي بـ “بّيْنغوكاي فاكسين”/People’s Property Insurance—人保财险) لمراسل “الديلي للأوراق المالية” بأن التأمين عنصر إنتاج مهم في سلسلة صناعة الفضاء التجاري، فهو يوفّر دعمًا مستقرًا لإعادة الإنتاج المستمرة للشركات عبر وظيفة تعويض الخسائر المتخصصة. ويمكن للتأمين أن يقدّم حلولًا شاملة لسلسلة الصناعة الكاملة مثل الممتلكات والأفراد والمسؤوليات والشحن.

وليس ذلك فحسب؛ إذ يضطلع التأمين أيضًا بتأثير مضاعِف في تنسيق سلسلة التوريد وفي جانب التمويل. قال جيانغ هان، باحث أول في معهد بانغو للأبحاث (بكين) للاستشارات المعلوماتية، لمراسل “الديلي للأوراق المالية” إن التأمين لا يعمل فقط كأداة لتغطية المخاطر من الأساس، بل يمكنه أيضًا دفع ترقية سلسلة التوريد. على سبيل المثال، يطلب التأمين من مصنّعي الأقمار الصناعية التأمين على مسؤولية الجودة، ما يدفعهم ذلك إلى تحسين موثوقية منتجاتهم. كما أن بيانات المخاطر التي تتراكم لدى شركات التأمين يمكنها أن تعود لتغذية تحديث التقنية في النهاية، لتشكّل حلقة مغلقة من “التأمين — البيانات — التحسين”.

وأضاف يانغ فان، المدير العام لشركة وكلاء التأمين “بِينغ بينغ وونغ” (بكين) المحدودة، أن التأمين يمكنه أيضًا تعزيز ائتمان تمويل الشركات بشكل فعّال. ففي مجال التمويل، تتمتع أصول الأقمار الصناعية غالبًا بخصائص مثل القيمة العالية والمخاطر العالية وصعوبة الإشراف، ما يجعل المؤسسات المالية التقليدية غير قادرة على اعتبارها ضمانًا مباشرة. أما خطة التأمين المحسّنة فيمكنها تغطية مخاطر دورة حياة الأقمار الصناعية كاملة بدءًا من إطلاقها وحتى التشغيل في المدار. وبذلك تتحول أصول الأقمار الصناعية إلى أصل ضمان مؤهّل يمكن للبنوك قبوله. وقد تم تطبيق نموذج “التأمين + التمويل” على نطاق واسع داخل الصناعة، ويساعد عدة شركات على إتمام بناء شبكات كثيفة (تكوينات الكوكبة) على نطاق واسع عبر قروض بنكية.

التأمين المشترك وإعادة التأمين لتوزيع المخاطر

بالنسبة إلى خصائص مخاطر الأهداف المؤمن عليها في تغطية الفضاء التجاري عالية القيمة ومرتفعة المخاطر، تستخدم صناعة التأمين في الغالب أنماط “التجمّع” مثل التأمين المشترك وإعادة التأمين، لتجميع القوة وتوزيع المخاطر.

يُعدّ التأمين المشترك هو التحويل الأول للمخاطر؛ إذ تتعاون عدة شركات تأمين لتقديم الحماية التأمينية لنفس الهدف المؤمن عليه، ويتقاسم الجميع المخاطر سويًا. أما إعادة التأمين فهي التحويل الثاني للمخاطر؛ أي أن المؤمن ينقل جزءًا من أعمال التأمين التي يتحملها إلى مؤمنين آخرين بصيغة إعادة التأمين، ما يزيد من تشتت المخاطر لدى نفسه.

ومن منظور التطبيق، في مارس 2025، وتحت توجيه الجهات الرقابية ذات الصلة في بكين، قامت 17 مؤسسة لتأمين الممتلكات في منطقة بكين و2 مؤسسة لإعادة التأمين و1 مؤسسة وسيطة تأمينية بتشكيل أول كيان للتأمين المشترك للفضاء التجاري في الدولة — “كيان التأمين المشترك للفضاء التجاري في بكين”، وهو ما يعني دخول نظام توزيع مخاطر تأمين الفضاء التجاري في الصين إلى مرحلة تطور احترافي جديد.

ووفقًا لما ذكره مسؤولون من المكتب الرقابي لبكين التابع للهيئة الوطنية للإشراف المالي وإدارة التأمين، يعتمد كيان التأمين المشترك المذكور هيكلًا ثنائي الطبقات من “التأمين المباشر + إعادة التأمين” لضمان أن تكون القدرة الإجمالية على الاكتتاب ثابتة وموثوقة. ومن خلال وضع عتبات قبول، يتم تعديل تركيب الأعضاء بشكل ديناميكي، مع مطابقة مرنة لخصائص المخاطر لمشاريع الفضاء المختلفة ومصادر التأمين؛ ومن ناحية نظام الخدمة، يتم تقديم حل تأميني شامل بنمط “تأمين الممتلكات + الوسطاء” لتقديم حلول من نقطة واحدة لشركات الطيران والفضاء.

وتظهر البيانات أنه منذ تأسيس “كيان التأمين المشترك لتأمين الفضاء التجاري في بكين” في مارس 2025 وحتى نهاية العام نفسه، وفر هذا الكيان تغطية للمخاطر لأكثر من 17 مشروع إطلاق فضائي بقيمة تقارب 7,700,000,000 يوان.

صعوبات “حصص قليلة ورسوم مرتفعة” بانتظار الحل

على الرغم من أن آفاق السوق واسعة، لا يزال تأمين الفضاء التجاري يواجه العديد من القيود أثناء تطبيقه عمليًا على أرض الواقع.

وفقًا لما ذكره يان ياوبينغ، المدير العام لقسم العملاء المهمين لدى شركة “تأمين الاتحاد الصيني” لتأمين الممتلكات (中华联合财险保险股份有限公司)، فإن التأمين على الفضاء التجاري الذي تديره الشركة ينقسم حاليًا إلى فئتين رئيسيتين: الأولى هي تأمين الأقمار الصناعية، وتشمل تأمين الإطلاق والتشغيل الأولي، وتأمين مدة الحياة في المدار. والثانية هي تأمين الصواريخ، بما في ذلك التأمين قبل الإطلاق، وتأمين الإطلاق، وكذلك تأمين مسؤولية الطرف الثالث لتجارب إطلاق الصواريخ الحاملة للأقمار الصناعية، بما يضمن تغطية مخاطر دورة كاملة من ضبط الإعداد قبل الإطلاق إلى التشغيل في المدار.

وأشار المسؤولون ذوو الصلة لدى شركة “رِن باو تاي شيان” (人保财险) إلى أنه خلال تطور الفضاء التجاري في الصين، ستظهر تدريجيًا مختلف أنواع المخاطر، وتتقاطع التحديات مع الفرص. فمن جهة، أدى تسريع تكوين شبكات الأقمار الصناعية منخفضة المدار إلى تنفيذ رحلات الإطلاق الأولى المكثفة المتكررة لصواريخ ذات قدرة نقل كبيرة وقابلة لإعادة الاستخدام، ويدخل إطلاق الفضاء إلى مرحلة اعتيادية عالية الكثافة؛ كما يؤدي تقليص دورة التحقق مع تحديث التقنية إلى تضخيم المخاطر غير المعروفة المستمرة الناتجة عن تقنيات مبتكرة متعددة. ومن جهة أخرى، أدت تنويع سلسلة التوريد إلى زيادة صعوبة إدارة الجودة، وظهرت مخاطر جديدة باستمرار مثل تصادم الحطام الفضائي وسلامة مناطق الهبوط. وتُظهر هذه المخاطر سمة “كلما كانت الابتكارات التقنية أكثر جرأة، كانت سلسلة المخاطر أكثر تعقيدًا”، ما يفرض تحديات كبيرة على قدرة “كيان التأمين المشترك” في الاكتتاب وعلى ضبط وإدارة المخاطر.

قال مسؤولون ذوو صلة لدى شركة “تأمين صن شاين للممتلكات” (阳光财产保险股份有限公司) لمراسل “الديلي للأوراق المالية” إن صعوبة التسعير الاكتواري لتأمين الفضاء التجاري كبيرة نسبيًا؛ وبالإضافة إلى المخاطر الظاهرة الأساسية مثل فشل الإطلاق، يتعين على شركات التأمين أيضًا أخذ المخاطر الخفية مثل أعطال التشغيل في المدار، وتصادم حطام الفضاء، والهجمات السيبرانية وأمن المعلومات في الحسبان. إن زيادة عدم اليقين في مختلف أنواع المخاطر يجعل تسعير المنتج أكثر صعوبة، كما تفرض متطلبات أعلى على قدرة شركات التأمين على تقييم المخاطر.

ومع تراكب عوامل متعددة، واجه سوق تأمين الفضاء التجاري في الصين بدرجة معينة وضعًا محرجًا يتمثل في “حصص قليلة ورسوم مرتفعة”: إذ إن مبلغ التغطية (قيمة التأمين) المقدّم أقل بكثير من التكلفة الفعلية لصنع الصواريخ والأقمار الصناعية، بينما تبقى تكلفة اشتراك الشركات في التأمين مرتفعة.

حلّل المسؤولون ذوو الصلة لدى شركة “تأمين صن شاين للممتلكات” أن ظاهرة “حصص قليلة ورسوم مرتفعة” تعود لأسباب متعددة، أولها أن المخاطر شديدة التركّز؛ فطاقات الاكتتاب الذاتي لدى شركات التأمين المحلية محدودة، وللتحوط من ضغط تعويضات ضخمة، يكون الخيار الدفاعي هو تخفيض مبلغ التغطية ورفع معدل القسط. وثانيها أن القطاع ما زال يفتقر إلى معايير موحدة لتقييم المخاطر وآليات إفصاح عن المعلومات؛ ما يجعل شركات التأمين غير قادرة على رسم “صورة دقيقة” للمخاطر، وبالتالي لا بد من تسعير محافظ. وهذا يعكس موضوعيًا أن السوق ما يزال في مرحلة البداية.

من “دفع الثمن بعد وقوع الأمر” إلى “الإشراف المشترك على المخاطر”

إزاء القيود المتعددة في مرحلة السوق الأولية، يحتاج تأمين الفضاء التجاري إلى الاندماج العميق مع سلسلة الصناعة، والانتقال من تأمين أحادي يتمثل في “التعويض بعد وقوع الحادث” إلى “إدارة المخاطر عبر دورة الحياة”.

أكد يانغ فان أن قيمة التأمين لا ينبغي أن تقتصر على كونه “المؤدي للفاتورة” بعد وقوع الحادث؛ بل ينبغي أن تظهر أيضًا في الإنذار المبكر للمخاطر في المقدمة. ومن خلال إنشاء معايير اكتتاب وإدارة مخاطر مستقلة عن اختبارات البحث والتطوير، يمكن لشركات التأمين تمكين نفسها من اكتشاف المخاطر الخفية في مرحلة التصنيع. وتتمثل هذه الآلية في “استخدام التأمين لتشجيع البحث، واستخدام التأمين لتشجيع التعديل”، إذ يمكنها خفض احتمال حدوث المخاطر من المصدر.

كما أبلغ المسؤولون ذوو الصلة لدى شركة “رِن باو تاي شيان” (人保财险) الصحفيين أن هناك انحرافًا معرفيًا بارزًا في مجال تأمين الفضاء التجاري يتمثل في المبالغة في اعتبار التأمين أداة لـ “تحويل المخاطر”، مع التركيز الأحادي على مبلغ القسط ومبلغ التغطية، وتجاهل الترابط القوي بين معدل القسط وبين مؤشرات مثل موثوقية الصواريخ وعدد مرات الإطلاق. كما يتجاهل الكثيرون أن التأمين أداة لإدارة المخاطر طوال دورة الحياة ولمدى طويل. ولكسر الجمود، يجب تحديد موقع التأمين كأداة لإدارة المخاطر على المدى الطويل، وبناء نموذج تعاوني من “الإشراف المشترك على المخاطر + بناء البيانات المشتركة + تمكين الصناعة”. ومن خلال الارتباط العميق، يتم مساعدة الشركات على تحسين إدارة المخاطر، وتكديس البيانات، وتطوير التقنيات بصورة متتابعة، وصولًا في النهاية إلى تحقيق وضع مربح للطرفين.

وبالنظر إلى المستقبل، قال مسؤولون ذوو صلة لدى شركة “تأمين صن شاين” إن مع نضج الصناعة وتراكم بيانات المخاطر وتحسن معايير القطاع، فإن تسعير التأمين سيتجه حتمًا نحو مزيد من الدقة والتمييز. وفي الوقت نفسه، ومع قيام الشركات المحلية بتنفيذ المزيد من طلبات الإطلاق الدولية، ستسرّع خدمات تأمين الفضاء التجاري في الصين أيضًا من “التوسع إلى الخارج”، والمشاركة بعمق في نظام إعادة التأمين العالمي، مع الاستمرار في تعزيز القدرة على إبداء الرأي والتمثيل على المستوى الدولي بالتوازي مع الانضمام إلى المعايير الدولية.

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية：