ارتفعت قيمة الأعمال الجديدة بنسبة 48%، وأداء شركة Sunlight للتأمين يتجه نحو التحسن الشامل، ولا يمكن إغفال دور Zhang Weigong

问AI · ما هي الاستراتيجيات وراء زيادة قيمة الأعمال الجديدة لشركة يانغغوانغ للتأمين بنسبة 48%؟

إنتاج| تشونغ فانغ وانغ

مراجعة| لي شياو يان

في 16 مارس، أصدرت مجموعة يانغغوانغ للتأمين تقريرها السنوي لعام 2025، كونها أول شركة تأمين مدرجة تفصح عن تقريرها السنوي، ويأتي هذا التقرير بمناسبة الذكرى العشرين لتأسيس الشركة، وهو نقطة تاريخية فارقة، وأيضاً دلالة على القوة في ظل فترة تحول الصناعة. يظهر التقرير أن إجمالي أقساط التأمين للمجموعة قد تخطى لأول مرة حاجز 1500 مليار يوان، وحقق صافي الربح العائد للمساهمين نمواً مزدوج الرقم، وبلغت أعمال التأمين على الحياة عتبة الألف مليار، وارتفعت المؤشرات القيمة الأساسية بشكل كبير، والركيزة الأساسية مستقرة ومتينة. على الرغم من مواجهة تحديات قصيرة الأجل مثل الضغوط المرحلية على أعمال التأمينات العامة، وتقلبات القدرة على السداد، فإن الشركة أظهرت قدرة استراتيجية من خلال التعديل النشط، وتحسين الهيكل، وتعميق القيمة، مما يعكس قدرتها الشاملة على تجاوز الدورات والتقدم بثبات، مما يوفر نموذجاً حياً للتنمية عالية الجودة في قطاع التأمين.

في عام 2025، حققت يانغغوانغ للتأمين تقدماً مستقراً وتحسيناً في الجودة في سياق تحول الصناعة العميق، والبيئة السوقية المعقدة والمتغيرة، حيث تحسنت المؤشرات التشغيلية الأساسية بشكل شامل. بلغ إجمالي إيرادات أقساط التأمين للمجموعة 1507.2 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 17.4%، ونجحت في الوصول إلى مرحلة جديدة بقيمة 1500 مليار يوان؛ وإيرادات خدمات التأمين بلغت 650.7 مليار يوان، مع استمرار النمو المستقر؛ وصافي الربح العائد لحملة الأسهم بلغ 63.1 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.7%، مما يعكس مستوى ربحية مرتفع بشكل مستمر على مدار عامين، وتحسن جودة الأرباح بشكل مستمر.

بلغت القيمة الضمنية للمجموعة 1207.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.3% مقارنة بنهاية العام الماضي، وزاد عدد العملاء الفعّالين إلى 29.828 مليون، مما يعكس أساس العملاء المتين، واستقرار قاعدة الأعمال. الأداء في جانب الاستثمار كان مستقراً، حيث زادت العوائد الاستثمارية الصافية، والعوائد الاستثمارية الإجمالية بشكل مطرد، وظلت نسبة العوائد الاستثمارية الشاملة في مستوى جيد، مما يعكس فعالية إدارة مطابقة الأصول والخصوم، مما يوفر دعماً قوياً لتطوير الأعمال في جانب الخصوم. من الحجم إلى الأرباح، ومن القيمة إلى العملاء، قدمت يانغغوانغ للتأمين تقرير أداء متوازن وجيد، مما كتب ملاحظة ثابتة لتطورها في الذكرى العشرين.

أصبحت أعمال التأمين على الحياة أبرز ما يميز يانغغوانغ للتأمين في عام 2025، حيث حققت قفزة تاريخية في الحجم والقيمة. بلغ إجمالي إيرادات أقساط التأمين للعام 1026.1 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 27.5% على أساس سنوي، مما جعلها تدخل نادي أقساط التأمين التي تتجاوز الألف مليار، لتصبح المحرك الأساسي لنمو أداء المجموعة. والأهم من ذلك، أن قيمة الأعمال الجديدة في التأمين على الحياة بلغت 76.4 مليار يوان، بزيادة مذهلة قدرها 48.2%، مما يجعل معدل النمو في مقدمة الصناعة، ويكسر تماماً المسار التقليدي المتمثل في “الأولوية للحجم”، ويجسد مساراً عالي الجودة لتعزيز التنسيق بين الحجم والقيمة.

تحسين هيكل القنوات هو المحرك الرئيسي للنمو العالي في التأمين على الحياة. استفاد قناة التأمين البنكي من فوائد السياسات واحتياجات السوق، مما أدى إلى نمو كبير، حيث بلغ إجمالي أقساط التأمين الجديدة 340.9 مليار يوان، بزيادة قدرها 69.0% على أساس سنوي، وزادت قيمة الأعمال الجديدة بشكل كبير بالتوازي، كما زادت نسبة الأعمال القابلة للدفع والمنتجات ذات العوائد المتغيرة، متجاوزة الصورة النمطية السلبية لقناة التأمين البنكي التي تركز على “الحجم وتقلل من القيمة”. على الرغم من أن قناة التأمين الفردي تمر بفترة من التحول المؤلم، مع تعديل مرحلي في أقساط التأمين الجديدة، إلا أنه من خلال تحسين هيكل المنتجات وتدريب فرق النخبة، حققت قيمة الأعمال الجديدة نمواً إيجابياً قدره 18.5%، مع زيادة مستمرة في معدل القيمة، مما يمهد الطريق للانتعاش طويل الأجل.

تضع يانغغوانغ للحياة احتياجات العملاء في قلب استراتيجياتها، حيث تتكيف بدقة مع احتياجات المستثمرين في ظل بيئة الفائدة المنخفضة، مما يعزز تنافسية المنتجات، ويزيد من نسبة الأعمال ذات القيمة العالية، ويستمر في تحسين هيكل العملاء، وتزداد جودة الوثائق وارتباط العملاء بشكل متزامن، مما يرسخ الأساس للتنمية المستدامة طويلة الأجل لأعمال التأمين على الحياة.

تظهر أعمال التأمين العامة خصائص الضغط المرحلي، حيث بلغ إجمالي إيرادات الأقساط 478.9 مليار يوان، بزيادة طفيفة قدرها 0.1%، متأثرة بأعمال التأمين الضامن، مما أدى إلى ارتفاع في معدل التكلفة الشاملة، مع وجود ضغوط قصيرة الأجل في جانب الاكتتاب. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الشركة استجابت بشكل استراتيجي قوي، بناءً على البيئة السوقية وتوجهات السياسات، حيث حددت بوضوح أنها ستوقف بدء الأعمال الجديدة في التأمينات الضامنة المالية اعتباراً من عام 2026، مع تخصيص احتياطي كافٍ في الوقت نفسه، مما ينهي الأعباء التاريخية دفعة واحدة، مما يعكس تفكيراً يتبنى الأولوية لإدارة المخاطر واستراتيجية التشغيل المستقرة.

من حيث هيكل الأعمال، حققت أعمال التأمين غير الضامنة أرباحاً في الاكتتاب، حيث كانت قطاعات التأمين على السيارات، والتأمين المسؤولية، وتأمين الحوادث تعمل بشكل مستقر، مما يعزز التوازن بين الأعمال والقدرة على مقاومة المخاطر. وقد أدى تقليص الأعمال عالية المخاطر والتي تستهلك رأس المال بشكل نشط، والتركيز على المسارات الأساسية، إلى تقلبات قصيرة الأجل في الأداء، لكنه بشكل جذري حسن هيكل أعمال التأمين العامة، مما يقلل من التعرض للمخاطر على المدى الطويل، ويتماشى مع توجيهات الجهات التنظيمية واتجاهات التحول في الصناعة، مما يمهد الطريق لعودة أعمال التأمين العامة إلى مسار الربحية المستقر. يعد التعديل القصير الأجل ثمناً للدفع نحو الصحة على المدى الطويل، وهو مسؤولية وواجب لشركة تأمين ناضجة.

فيما يتعلق بمؤشرات القدرة على السداد التي تثير اهتمام السوق، لا تزال يانغغوانغ للتأمين ضمن نطاق الامتثال التنظيمي، حيث إن قدرتها على مقاومة المخاطر موثوقة. في عام 2025، بلغت نسبة الملاءة المالية الإجمالية للمجموعة 196%، ونسبة الملاءة المالية الأساسية 136%، بينما كانت نسبة الملاءة المالية الشاملة والقدرة الأساسية ليانغغوانغ للتأمين 170% و110% على التوالي، جميعها تتجاوز بكثير الحدود التنظيمية التي تنص على عدم انخفاض القدرة الأساسية عن 50%، والقدرة الشاملة عن 100%، مما يحافظ على تصنيف المخاطر الشامل مستقراً.

تأتي تقلبات القدرة على السداد بشكل رئيسي من التوسع السريع في أعمال التأمين على الحياة، والنمو السريع لقناة التأمين البنكي، مما يؤدي إلى استهلاك رأس المال بشكل طبيعي، وهو ظاهرة مرحلية في عملية نمو شركات التأمين. وقد وضعت الشركة استراتيجية تتضمن تعزيز رأس المال وتحسين وتيرة الأعمال، من خلال تعديل هيكل الأعمال، وزيادة كفاءة رأس المال، وتنوع مصادر التمويل، مما يعكس استجابتها النشطة، لضمان الحفاظ على مستوى معقول من القدرة على السداد، مما يوفر مساحة كافية للتطوير المستدام للأعمال. لا تغير تقلبات القدرة على السداد قصيرة الأجل من الأساسيات المستقرة لكون الشركة قادرة على التحكم في المخاطر وتعمل بجد.

مع الوصول إلى نقطة انطلاق جديدة في الذكرى العشرين، فإن مسار تطور يانغغوانغ للتأمين واضح: باستخدام التأمين على الحياة كمحرك للنمو، والتركيز على القيمة كموجه أساسي، وتحسين القنوات كقوة دافعة، مع مراعاة إدارة المخاطر والامتثال كخط أساسي، وتحقيق توازن بين النمو في الحجم وتحسين الجودة، وتحقيق توازن بين الأداء على المدى القصير والقيمة على المدى الطويل. فتح اختراق التأمين على الحياة عتبة الألف مليار مساحات للنمو، بينما تضمن التعديلات النشطة في التأمين العام قاعدة تشغيلية قوية، وتبني التنسيق بين التأمين البنكي والتأمين الفردي قنوات متعددة، مما يدعم الاستقرار الربحي العام. مع استمرار نمو العملاء والقيمة الضمنية، يتم بناء حصون طويلة الأجل.

حالياً، يمر قطاع التأمين بمرحلة حاسمة للعودة إلى الضمان وتحويل القيمة، حيث تفرض التنظيمات الصارمة وتمايز السوق على شركات التأمين اتباع طريق دقيق ومستدام في التنمية. تقدم يانغغوانغ للتأمين أداءً متميزاً، وتعديلات نشطة، واستراتيجية واضحة، مما يعكس مرونة وحيوية الشركات القديمة. إن التقلبات قصيرة الأجل في الأعمال ورأس المال هي اختبارات طبيعية في عملية النمو؛ بينما الاتجاهات طويلة الأجل في الزيادة الكبيرة في الحجم، والنمو العالي في القيمة، وتعميق العملاء، وتعزيز إدارة المخاطر، هي الخط الرئيسي لتطور الشركة.

عشرون عاماً من الجهد المتواصل، وبدأت رحلة جديدة بفصل جديد. تتقدم يانغغوانغ للتأمين بثبات عبر الدورات مع إدارة مستقرة، وتقود النمو من خلال الابتكار في القيمة، وتستجيب للتحديات من خلال التعديلات النشطة، بينما تعزز قوة النمو في التأمين على الحياة، وتحسن هيكل أعمال التأمين العامة، وتزيد من كفاءة استخدام رأس المال، وتعميق تحول القنوات. في المستقبل، مع وصول تعديلات أعمال التأمين العامة إلى مرحلة النضج، وتحقيق نتائج إيجابية لتحول قناة التأمين الفردي، واستمرار تحسين إدارة رأس المال، من المتوقع أن تحقق الشركة نمواً أكثر توازناً واستدامة وقيمة عالية الجودة.