أسهم الذكاء الاصطناعي المقومة بأقل من قيمتها: لماذا قد تقود Meta و Alphabet الارتفاع التالي في السوق

لقد أصبح قطاع التكنولوجيا مرادفًا للابتكار في الذكاء الاصطناعي، ومع ذلك لا تزال الفرص متاحة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. بينما ارتفعت العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في السنوات الأخيرة، لا تزال بعض الشركات القائمة تتداول بأسعار معقولة بشكل ملحوظ - مما يخلق نافذة جذابة لبناة الثروات على المدى الطويل. تعد السنوات القادمة بوعد نمو كبير مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي العالمي من 300 مليار دولار الحالية إلى 2 تريليون دولار محتمل بحلول أوائل الثلاثينيات. تبرز شركتان تكنولوجيتان كأكثر استعدادًا: ميتا بلاتفورمز وألفابيت، وكلاهما يجمع بين الربحية القوية والاستثمارات الاستراتيجية في الذكاء الاصطناعي بأسعار معقولة بشكل مدهش.

فرصة الذكاء الاصطناعي وتحديد الموقع في السوق

لا تظهر سوق الثور الحالية، التي تدخل عامها الثالث، أي علامات على التباطؤ. تشير الأنماط التاريخية إلى أن الأسواق التي تمتلك هذه الزخم غالبًا ما تستمر في الصعود، وكان الذكاء الاصطناعي هو القوة السائدة التي تدفع المكاسب. السؤال للمستثمرين ذوي الرؤية المستقبلية ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيهم - فهو بالتأكيد سيهم - ولكن أي الشركات في وضع يمكنها من الاستفادة بشكل أكثر فعالية. وغالبًا ما تكمن الإجابة مع الشركات العملاقة القائمة التي تمتلك بالفعل الموارد المالية، وقاعدة المستخدمين، والبنية التحتية لنشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

تمثل ميتا بلاتفورمز وألفابيت بالضبط هذه الفئة: شركات تمتلك عقودًا من العمليات المربحة ومليارات الدولارات من الأرباح السنوية التي يمكنها الآن توجيه رأس المال الكبير نحو تقدم الذكاء الاصطناعي. على عكس الشركات الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي، لا تحتاج هذه الشركات لإثبات أن نماذج أعمالها تعمل - فقد فعلت ذلك بالفعل. الآن تقوم بتطبيق أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة لتعزيز تدفقات إيراداتها الحالية، مما يخلق محفزًا فريدًا للنمو.

ميتا بلاتفورمز: عندما تلتقي الشبكات الاجتماعية بالذكاء الاصطناعي

التزمت ميتا بموارد ونطاق قيادة لتطوير الذكاء الاصطناعي بطرق لم تحاولها العديد من شركات الوسائط الاجتماعية الأخرى. أنشأت الشركة نموذج اللغة الكبير الخاص بها “لاما”، وبدأت في دمج هذه التكنولوجيا مباشرة في مصدر دخلها الأساسي: الإعلانات على فيسبوك وإنستغرام.

لا يمكن المبالغة في أهمية هذه الخطوة الاستراتيجية. تصل منصات ميتا الاجتماعية إلى مليارات الأشخاص يوميًا، ويتنافس المعلنون بالفعل على الوصول إلى هذه الجماهير. عندما تساعد الأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي هؤلاء المعلنين على استهداف أكثر فعالية وقياس النتائج بدقة أكبر، فإن الإنفاق يميل بطبيعة الحال إلى الزيادة. وهذا يخلق تأثيرًا مضاعفًا - التكنولوجيا تحسن العوائد على الإنفاق الإعلاني، مما يدفع المسوقين لزيادة ميزانياتهم، مما بدوره يدفع إيرادات ميتا أعلى.

من منظور التقييم، تتداول ميتا بمعدل 26 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يمثل خصمًا كبيرًا مقارنة بالعديد من الأقران في مجال التكنولوجيا. تصبح هذه النقطة السعرية أكثر جاذبية عندما تأخذ في الاعتبار قدرة الشركة المثبتة على استثمار رأس المال بشكل منتج على مر الزمن. يكشف فحص عائد ميتا على رأس المال المستثمر عن شركة تولد باستمرار عوائد قوية من رهاناتها التكنولوجية - سجل يشير إلى أن استثماراتها في الذكاء الاصطناعي قد تتبع مسارًا مشابهًا. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ ميتا على ربحية كافية لتكافئ المساهمين بينما تمول مبادراتها في الذكاء الاصطناعي في الوقت نفسه.

ألفابيت: ميزة الذكاء الاصطناعي لعملاق البحث

تتمتع ألفابيت بموقع مختلف ولكنه جذاب بنفس القدر في مشهد الذكاء الاصطناعي. لا يزال بحث جوجل هو المنصة السائدة لاستعلامات الإنترنت، مما يضع الشركة في تقاطع فريد بين البيانات ونية المستخدم. يترجم هذا الريادة في السوق إلى جاذبية إعلانية هائلة - عندما ترغب الشركات في اكتشاف منتجاتها، فإن جوجل هو المكان الذي تعلن فيه.

مؤخراً، حققت ألفابيت إنجازًا يبرز قوتها المالية: أول ربع مبيعات بقيمة 100 مليار دولار في تاريخها. والأهم من ذلك، أن الشركة قد تنوعت في الإيرادات بخلاف البحث من خلال جوجل كلاود، الذي يخدم العملاء عبر العديد من الصناعات ويشمل منتجات وخدمات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. إلى جانب ذلك، طورت ألفابيت “جمني”، نموذجها اللغوي المتقدم، وقدمتها للعملاء في القطاع الخاص كأداة تنافسية في سوق الذكاء الاصطناعي المتنامي.

تتوافق قصة التقييم هنا مع قصة ميتا: تتداول ألفابيت بمعدل 29 مرة من الأرباح المستقبلية، وهو سعر يبدو متواضعًا بشكل مدهش لشركة تحقق بالفعل النمو من الذكاء الاصطناعي بينما هي في وضع يمكنها من الاستفادة من المزيد من المكاسب مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي الأوسع. توفر محركات الإيرادات المزدوجة للشركة - الإعلانات البحثية والحوسبة السحابية - مسارات متعددة لإنشاء قيمة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

تلاقي التقييمات الرخيصة وزخم الذكاء الاصطناعي

ما يجعل هذه اللحظة مميزة هو الجمع بين عاملين عادة ما يكونان متعارضين: الربحية الراسخة مع فرصة الذكاء الاصطناعي في مرحلة مبكرة. إن ميتا وألفابيت ليستا ألعابًا مضاربة. إنهما شركات مثبتة تتداول بمضاعفات معقولة، تضيف الآن بُعد نمو جديد من خلال الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.

تقدم التاريخ أمثلة تعليمية. كانت نتفليكس وإنفيديا، عندما تم التوصية بهما لأول مرة للمستثمرين قبل عقدين من الزمن، تبدو أيضًا غير مقدرة نسبيًا بالنسبة لإمكاناتهما في النمو. من استثمر 1000 دولار عندما ظهرت نتفليكس في قوائم المحللين في ديسمبر 2004 شهد عوائد تتجاوز 500000 دولار. شهد مستثمرو إنفيديا من أبريل 2005 عوائد تفوق 1.1 مليون دولار. على الرغم من أن النتائج الماضية لا تضمن الأداء المستقبلي، إلا أن هذه الأمثلة توضح كيف يمكن أن يؤدي الجمع بين الأسس السليمة والاتجاهات التكنولوجية الناشئة إلى نتائج ملحوظة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون أين يضعون رأس المال، يجب أن يمتد الاعتبار إلى ما هو أبعد من العوائد الفورية ليشمل التمركز الهيكلي على المدى الطويل. إن ميتا وألفابيت ليستا مجرد أسهم رخيصة في الذكاء الاصطناعي - بل هما نقاط دخول معقولة إلى شركات تهيمن بالفعل على أسواقها ومهيأة استراتيجياً لقيادة المرحلة التالية من النمو المدفوع بالتكنولوجيا.