شركة البترول الصينية تستمر في تراجع الأداء للسنة الثالثة على التوالي، وتدفع نحو التحول، وتستثمر استثمارًا استراتيجيًا في شركة نيدك تيسلا، محققة أرباحًا مؤقتة بقيمة 3.1 مليار يوان.

长江商报记者 沈右荣

أسعار النفط العالمية تتقلب، وضغط نمو الأرباح لشركة الصين للبتروكيماويات (600028.SH) إحدى شركات “ثلاثة براميل النفط”.

في مساء 22 مارس، كشفت شركة الصين للبتروكيماويات عن تقريرها السنوي لعام 2025. حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 2.78 تريليون يوان، بانخفاض قدره 9.46% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي 31.8 مليار يوان، بانخفاض يقارب 37% على أساس سنوي.

هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي تسجل فيها شركة الصين للبتروكيماويات انخفاضاً في الأداء، كما أن صافي الربح العائد للمساهمين قد انخفض للسنة الرابعة على التوالي.

فيما يتعلق بتراجع الأداء في عام 2025، أوضحت شركة الصين للبتروكيماويات أن هذا يعود إلى انخفاض أسعار النفط العالمية بشكل حاد، وضعف هوامش الربح في السوق الكيميائية، مما أثر بشكل كبير على أرباح الشركة مقارنة بالعام السابق.

قال رئيس شركة الصين للبتروكيماويات، هو تشي جون، في تقرير الأرباح، إن التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية لشركة الصين للبتروكيماويات كانت وفيرة، وأن الوضع المالي للشركة ظل مستقراً.

وجد مراسل صحيفة تشانغجيانغ أن شركة الصين للبتروكيماويات، بصفتها مستثمراً أساسياً، قامت باستثمار استراتيجي في إصدار الأسهم من شركة نينغده تشاى. حتى نهاية عام 2025، كانت هذه الاستثمارات تحقق عوائد غير محققة تبلغ حوالي 3.1 مليار يوان.

تقوم شركة الصين للبتروكيماويات بنشاط بتحويل وتحديث صناعتها، حيث أنشأت أول قاعدة تكرير بقدرة 40 مليون طن، وأنشأت أكثر من 13 ألف محطة لشحن وتبديل البطاريات.

في عام 2025، بلغت استثمارات شركة الصين للبتروكيماويات في البحث والتطوير 15.863 مليار يوان، مما يساعد الشركة على تعزيز الابتكار.

视觉中国图

انخفاض الأرباح العائدة للمساهمين وسعر السهم يتأرجح

تراجعت نتائج شركة الصين للبتروكيماويات مرة أخرى.

وفقًا للتقرير السنوي الذي تم الكشف عنه مؤخرًا، حققت شركة الصين للبتروكيماويات في عام 2025 إيرادات تشغيلية تبلغ حوالي 2.78 تريليون يوان، بانخفاض قدره 9.46% على أساس سنوي؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 31.809 مليار يوان، بانخفاض قدره 36.78% على أساس سنوي؛ وصافي الربح بعد خصم العناصر غير المتكررة 29.529 مليار يوان، بانخفاض قدره 38.60% على أساس سنوي.

هذه هي السنة الرابعة على التوالي التي ينخفض فيها صافي الربح العائد للمساهمين لشركة الصين للبتروكيماويات. في عام 2021، حققت الشركة إيرادات تشغيلية وصافي أرباح عائد للمساهمين بلغت 2.74 تريليون يوان و 71.208 مليار يوان على التوالي، بزيادة سنوية قدرها 30.23% و 114.02%. وفي السنوات التالية من 2022 إلى 2024، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 3.32 تريليون يوان و 3.21 تريليون يوان و 3.07 تريليون يوان، مع تغيرات سنوية بلغت 21.06% و -3.19% و -4.29%؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 67.082 مليار يوان و 60.463 مليار يوان و 50.313 مليار يوان، بانخفاض قدره 5.79% و 9.87% و 16.79% على التوالي.

فيما يتعلق بتراجع الأداء في عام 2025، أوضحت شركة الصين للبتروكيماويات في تقريرها السنوي أنه في عام 2025، في مواجهة التغيرات العميقة والمعقدة في الوضع العالمي والتنافس المتزايد في السوق، تمكنت الشركة من التغلب على الصعوبات، وحققت تقدمًا جديدًا في جميع الجوانب. ومع ذلك، تأثرت أرباح الشركة بشكل كبير على أساس سنوي بسبب انخفاض أسعار النفط العالمية بشكل حاد وضعف هوامش الربح في السوق الكيميائية.

في عام 2025، شهدت أسعار النفط العالمية تقلبًا هابطًا. كان متوسط سعر النفط الخام برنت حسب مؤشر بلاتس 69.1 دولارًا للبرميل على مدار العام، بانخفاض قدره 14.5% على أساس سنوي. واستمرت الطلبات على الغاز الطبيعي المحلي في النمو، حيث أظهرت الإحصائيات أن استهلاك الغاز الطبيعي المحلي زاد بنسبة 2.9% على أساس سنوي.

فيما يتعلق بسوق المنتجات النفطية، انخفض الطلب في السوق المحلية للمنتجات النفطية في عام 2025. انخفض استهلاك المنتجات النفطية المحلية (بما في ذلك البنزين والديزل والكيروسين) بنسبة 4.1% على أساس سنوي. من بينها، انخفض البنزين بنسبة 4.5%، والديزل بنسبة 5.6%، بينما ارتفع الكيروسين بنسبة 4.4%.

في مواجهة تغيرات السوق، تركزت شركة الصين للبتروكيماويات على تحسين الجودة وزيادة الكفاءة، وبذلت قصارى جهدها لتوسيع السوق وزيادة المبيعات، وقامت بتحسين ترتيبات الإنتاج والتشغيل بشكل ديناميكي، واتبعت أساليب صارمة في التحكم في تكاليف النفقات، واتخذت عدة إجراءات للتعامل مع التأثيرات السلبية للسوق.

في عام 2025، بلغت نفقات التشغيل لشركة الصين للبتروكيماويات حوالي 2.7 تريليون يوان، بانخفاض قدره 9% على أساس سنوي. من بينها، كانت نفقات المبيعات والنفقات العامة والإدارية 57.2 مليار يوان، بانخفاض قدره 0.6% على أساس سنوي. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة الشركة في التحكم في النفقات غير الإنتاجية، مما أدى إلى انخفاض في النفقات التسويقية والإدارية. وكانت نفقات الاستكشاف للشركة 11.4 مليار يوان، بزيادة قدرها 21.1% على أساس سنوي. تواصل الشركة زيادة جهود استكشاف موارد النفط والغاز غير التقليدية.

في السوق الثانوية، شهدت أسعار أسهم شركة الصين للبتروكيماويات تراجعات حادة منذ بداية العام.

توزيع الأرباح وإعادة الشراء يمثلان 81% من صافي الربح العائد للمساهمين

على الرغم من تقلب أداء شركة الصين للبتروكيماويات، إلا أن الشركة لا تزال تتبع استراتيجيتها المحددة، وتعمل بنشاط على دفع الترقية الصناعية والتطوير الابتكاري.

في عام 2025، زادت شركة الصين للبتروكيماويات من تركيزها على الابتكار، لتعزيز تحويل الإنجازات العلمية والتكنولوجية إلى قوى إنتاجية فعلية، ودعم تطوير الصناعات المتميزة والصناعات الناشئة، حيث تستمر جودة براءات الاختراع في تصدر الشركات الصينية. حققت الشركة نتائج إيجابية في التحديات الكبرى في استكشاف وتطوير النفط والغاز، والمواد الجديدة، وتم تسريع نشر تقنية تكسير RTC، وبدأت منتجات المواد الجديدة مثل الإيثيلين المرن، والمطاط السائل، والألياف الكربونية عالية الأداء في دخول السوق بشكل أسرع، وتم تنفيذ إجراءات “الذكاء الاصطناعي+”، ودعم تطبيق نموذج “عالي الجدران” ومشاريع بناء المصانع الذكية، مما يعزز التحول الرقمي.

استمرت استثمارات شركة الصين للبتروكيماويات في البحث والتطوير في الزيادة. في عام 2025، بلغت استثمارات الشركة في البحث والتطوير 15.863 مليار يوان، بينما كانت الاستثمارات في السنوات السابقة 11.481 مليار يوان و 12.773 مليار يوان و 13.969 مليار يوان و 15.215 مليار يوان.

تستعد شركة الصين للبتروكيماويات للتحول والتحديث، وفي عام 2025، حددت الشركة اتجاهات التنمية نحو التطور عالي المستوى، والذكي، والأخضر، وأنشأت أول قاعدة تكرير بقدرة 40 مليون طن. وقد تم تنفيذ عدد من مشاريع التحول والتحديث مثل إيثيلين ماومينغ وأرومات يوجي بشكل منظم. تسعى الشركة جاهدة لتصبح مزود خدمات طاقة شامل، حيث تواصل الحفاظ على المركز الأول في حصة سوق تزويد الهيدروجين في الصين، وأنشأت أكثر من 13 ألف محطة لشحن وتبديل البطاريات، وتسريع تطوير أعمال الطاقة الخضراء، وتحقيق التكامل في تجارة الكربون والكهرباء، وبناء نماذج جديدة لخدمة “نظام السيارة” و"الحياة المنزلية".

فيما يتعلق ببناء محطات شحن وتبديل البطاريات، تتعاون شركة الصين للبتروكيماويات مع شركة نينغده تشاى. في أبريل 2025، وقعت شركة الصين للبتروكيماويات مع نينغده تشاى اتفاقية إطار للتعاون الصناعي ورأس المال، لتعميق العلاقة الاستراتيجية طويلة الأجل بين الجانبين، وبناء شبكة وطنية لتبديل البطاريات ومعايير البناء بالأسلوب “التعاون الصناعي + التعاون المالي”، وإدارة تشغيل أصول تبديل البطاريات بشكل موحد.

كما قامت شركة الصين للبتروكيماويات بربط ملكيتها بأسهم نينغده تشاى. في عام 2025، تم إدراج أسهم نينغده تشاى في بورصة هونغ كونغ، وكأحد المستثمرين الأساسين، قامت شركة الصين للبتروكيماويات باستثمار 500 مليون دولار (حوالي 3.6 مليار يوان) في الاكتتاب.

جلبت هذه الاستثمارات عوائد جيدة لشركة الصين للبتروكيماويات. وفقًا للتقرير السنوي، حتى نهاية عام 2025، كانت الاستثمارات الرئيسية لشركة الصين للبتروكيماويات في أدوات حقوق الملكية الأخرى هي استثماراتها في أسهم نينغده تشاى، حيث بلغت القيمة الدفترية لهذه الاستثمارات 6.71 مليار يوان، مقارنة باستثمار قدره 3.6 مليار يوان، مما يحقق عائدًا غير محقق يبلغ حوالي 3.1 مليار يوان.

على الرغم من تراجع الأداء في عام 2025، إلا أن التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية لشركة الصين للبتروكيماويات بلغ 162.496 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.79% على أساس سنوي.

استنادًا إلى ذلك، تقوم شركة الصين للبتروكيماويات بنشاط بمكافأة المساهمين والمستثمرين. وفقًا لخطة توزيع الأرباح لعام 2025، تخطط الشركة لتوزيع أرباح نقدية بقيمة 13.544 مليار يوان (شاملة الضرائب)، بالإضافة إلى أرباح منتصف العام 2025، ستوزع الشركة إجمالي 24.206 مليار يوان، وهو ما يمثل 76.10% من صافي الربح العائد للمساهمين في ذلك العام. وإذا تم إضافة المبلغ المدفوع لشراء الأسهم A و H، ستصل نسبة توزيع الأرباح السنوية إلى 81%.