Золотой слиток или золотодобывающие компании: что лучше подходит для вашего портфеля? GDX против AAAU

VanEck Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDX) и Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSEMKT:AAAU) резко различаются: GDX включает в себя акции золотодобывающих компаний, что приводит к более высокой волатильности и большим недавним приростам, в то время как AAAU предлагает прямое золото с более низкими затратами и меньшими просадками.

Это сравнение сравнивает GDX, который предоставляет доступ к корзине золотодобывающих компаний, и AAAU, фонд, предназначенный для отслеживания цены на физическое золото. Эти два ETF могут привлечь разные типы инвесторов, в зависимости от того, является ли риск акций или товарное воздействие приоритетом.

Снимок (стоимость и размер)

Бета измеряет волатильность цен относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетних ежемесячных доходностей. 1-летняя доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев в качестве скользящих.

AAAU более доступен, взимая коэффициент расходов 0.18% по сравнению с 0.51% у GDX, что может привлечь инвесторов, ориентированных на стоимость. GDX выплачивает небольшой дивиденд, в то время как AAAU не распределяет доход.

Сравнение производительности и риска

Что внутри

AAAU структурирован так, чтобы отражать цену физического золота, предлагая чистое воздействие на товар за свой семилетний опыт. Фонд не инвестирует в компании и вместо этого держит золотые слитки, что делает его простым для тех, кто ищет прямое участие в цене золота. Производительность AAAU напрямую связана с ценами на золото.

GDX, напротив, инвестирует исключительно в золотодобывающие компании в секторе основных материалов. Его крупнейшие активы включают Agnico Eagle Mines Ltd (TSX:AEM.TO), Newmont Corp (NEM +2.76%) и Barrick Mining Corp (TSX:ABX.TO). Эта структура вводит дополнительные риски и потенциальные вознаграждения, связанные с операционными и финансовыми показателями золотодобытчиков, а не только с ценой на золото. Оба фонда избегают использования кредитного плеча, валютного хеджирования или других структурных особенностей.

Для получения дополнительной информации о вложениях в ETF ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Воздействие золота может принимать две очень разные формы: владение самим металлом или владение компаниями, которые его добывают. Это различие лежит в основе разницы между VanEck Gold Miners ETF (GDX) и Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU), хотя оба ETF связаны с ценой на золото.

AAAU построен так, чтобы напрямую отслеживать золото, держа физические слитки, поэтому его доходность тесно связана с движениями металла и макроэкономическими силами, такими как реальные процентные ставки, ожидания инфляции и валютные тренды. GDX идет другим путем, удерживая акции золотодобывающих компаний. Эта структура добавляет воздействие на рынок акций и операционные риски, включая влияние производственных затрат и выполнения со стороны компаний. Когда цены на золото растут, золотодобытчики могут видеть, как прибыль увеличивается быстрее, чем сам металл, но те же самые динамики могут увеличить убытки, когда затраты растут или золото ослабевает.

Для инвесторов реальный выбор заключается не просто в том, сколько золота владеть, а в том, должно ли это воздействие исходить от самого металла или от связанных с ним бизнесов. AAAU является более чистым выбором для инвесторов, стремящихся получить прямое воздействие на цену золота в качестве хеджирования или инструмента диверсификации. GDX лучше воспринимается как стратегия, связанная с акциями, где доходность зависит как от металла, так и от судьбы самих золотодобывающих компаний. AAAU может быть более согласован с инвесторами, использующими золото в качестве хеджирования или стабилизирующего актива, в то время как GDX может привлечь тех, кто готов принять на себя риск акций в поисках более высокой доходности, связанной с ценами на золото.