هل أصبح الصراع الأمريكي الإيراني هو "حلم خفض الفائدة" الذي يُقضى عليه؟ نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوجه مزيدًا من التبريد

في مساء يوم الخميس بالتوقيت المحلي، أعرب فيليب جيفرسون، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، عن توقعاته بأن حرب إيران ستؤدي إلى ارتفاع التضخم في المدى القصير، بينما “لقد أعددنا السياسة النقدية للتعامل مع مجموعة متنوعة من النتائج الاقتصادية”.

في حديثه خلال خطاب في دالاس، أضاف: “أتوقع على الأقل في المدى القصير أن يرتفع التضخم العام، وهذا يعكس الزيادة في أسعار الطاقة الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط”.

“عند النظر إلى المستقبل، أعتقد أن الموقف الحالي للسياسة يمكننا من اتخاذ قرارات أفضل بشأن مدى وتوقيت أي تعديلات في أسعار الفائدة.” أضاف.

يراقب جيفرسون عن كثب الوضع في الشرق الأوسط وأسواق الطاقة العالمية، لكنه أشار إلى أنه من المبكر جداً الحكم على نوع التأثير الذي سيقع على الاقتصاد. وأكد أن تأثير الحرب في الشرق الأوسط يعتمد إلى حد كبير على مدة بقاء أسعار الطاقة مرتفعة: فالتقلبات القصيرة من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على الاقتصاد لأكثر من ربعين، لكن ارتفاع أسعار النفط المستمر قد يكون له تأثير كبير.

ليس من قبيل المصادفة. أشار عضو الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار (Michael Barr) في مساء اليوم ذاته أيضاً إلى أن الزيادة المفاجئة في أسعار النفط والرسوم الجمركية قد جعلت جهود الاحتياطي الفيدرالي لخفض معدل التضخم إلى 2% أكثر تعقيداً.

كما اعتبر أنه إذا انتهى النزاع بسرعة، فقد تكون تأثيراته على التضخم والاقتصاد محدودة؛ ولكن إذا استمر النزاع، فقد يكون له تأثير أوسع على كلاهما. وكان بار قلقاً من أن التضخم قد تجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي لمدة خمس سنوات متتالية، وأعرب عن قلقه من أنه إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة توقعات التضخم على المدى الطويل.

“نظراً لأن تطورات الوضع في الشرق الأوسط قد تسبب درجة كبيرة من عدم اليقين لاقتصادنا، وكذلك العوامل الأخرى التي ذكرتها، فإنه من المعقول أن نأخذ بعض الوقت لتقييم الوضع. إن موقفنا الحالي من السياسة يجعلنا في وضع جيد للحفاظ على الاستقرار.” أضاف.

تأثير التضخم

أشار جيفرسون أيضاً إلى أن تأثير ارتفاع أسعار النفط حتى الآن على التضخم ينبغي أن يكون نسبيًا صغيراً، على الرغم من أن المستهلكين يرون بالفعل أسعار البنزين المرتفعة في محطات الوقود. وهو يراقب عن كثب ما إذا كانت هذه التكاليف المرتفعة ستنعكس في نظام الأسعار في الاقتصاد ككل.

من ناحية أخرى، كلما طالت مدة بقاء أسعار الطاقة مرتفعة، زادت حاجة الأسر إلى الموازنة بين النفقات. وحذر جيفرسون من أن الأسر التي تعتمد على النفط والغاز في التنقل وذهاب الأطفال إلى المدرسة والتدفئة قد تضطر إلى تقليل الإنفاق غير الضروري. قد يؤدي ذلك إلى تقليل إنفاقهم في المطاعم أو المتاجر، كما قد يؤدي إلى ارتفاع مستويات الديون الأسرية.

وأشار أيضاً إلى أن عدم اليقين المستمر بشأن سياسة الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار الطاقة الأخيرة قد جعلت الاحتياطي الفيدرالي يواجه وضعاً اقتصادياً أكثر تعقيدًا في التعامل مع التضخم والحفاظ على مستوى عالٍ من التوظيف.

قبل اندلاع النزاع الإيراني، كانت نسبة التضخم في الولايات المتحدة قد تجاوزت هدف الاحتياطي الفيدرالي 2% لمدة خمس سنوات متتالية، ويبدو أن التقدم في خفض التضخم قد توقف خلال العام الماضي. وقد أرجع جيفرسون ذلك بشكل أساسي إلى الرسوم الجمركية، لكنه أشار أيضاً إلى أن تضخم خدمات القطاعات الأخرى غير السكنية قد ظل ثابتاً تقريباً خلال العام الماضي. ومع ذلك، ساعد النمو القوي في الإنتاجية وتخفيف القيود إلى حد ما في تعويض هذا التأثير.

سوق العمل

بالإضافة إلى ذلك، ذكر جيفرسون أن سوق العمل “متوازن إلى حد كبير”، لكن المخاطر “تميل نحو التراجع”. وأشار إلى أنه من المتوقع أن تظل نسبة البطالة حوالي 4.4% هذا العام، لكن النمو الإجمالي في التوظيف قد يظل منخفضًا. وذكر أنه عند تقييم صحة سوق العمل، سيراقب عن كثب سرعة وتكوين الوظائف الجديدة.

ومع ذلك، اعتبر أن سرعة التوسع الاقتصادي لا تزال تتماشى مع العام الماضي أو أسرع قليلاً، لكنه أشار أيضاً إلى أن هناك درجة كبيرة من عدم اليقين في الأفق.

“إن عدم اليقين في الوضع الاقتصادي الحالي مرتفع، حيث زادت أسعار الطاقة والصراع في الشرق الأوسط من هذا عدم اليقين. لكنني لا زلت أعتقد أن موقفنا الحالي من السياسة هو المناسب، مما يمكننا من تقييم اتجاه الاقتصاد.” أضاف.

(المصدر: 财联社)