منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية: الصراع في الشرق الأوسط قد يرفع بشكل كبير من معدل التضخم في الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي يواجه مخاطر هبوط

في يوم الخميس المحلي (26 مارس)، أصدر منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD، المشار إليها فيما بعد بالمنظمة) تقريرًا يفيد بأنه إذا أدى النزاع في الشرق الأوسط إلى مزيد من ارتفاع أسعار الطاقة واستمرارها لفترة طويلة في مستويات عالية، فإن النمو الاقتصادي العالمي سيتأثر، بينما ستشهد الولايات المتحدة ارتفاعًا ملحوظًا في التضخم.

في أحدث عدد من “التوقعات الاقتصادية”، قامت المنظمة برفع توقعاتها للتضخم في الاقتصادات الرئيسية بشكل كبير، حيث من المتوقع الآن أن يرتفع متوسط ​​معدل التضخم لمجموعة العشرين (G20) هذا العام إلى 4%، وهو أعلى بكثير من توقعاتها في ديسمبر الماضي البالغ 2.8%؛ بينما سيكون مستوى التضخم في الولايات المتحدة أعلى، حيث تم رفعه من 3% إلى 4.2%، وهو مستوى يتجاوز ضعف معدل التضخم المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

رفعت المنظمة توقعات التضخم في المملكة المتحدة من 2.5% إلى 4%؛ ومنطقة اليورو من 1.9% إلى 2.6%؛ واليابان من 2.2% إلى 2.4%.

تُعتبر المنظمة أول مؤسسة اقتصادية دولية رئيسية تقوم بتحديث التوقعات رسميًا. وقد بدأت مؤشرات أخرى (مثل استطلاعات الشركات) تظهر نوعًا من الصدمة العالمية المتزامنة: ضعف النشاط الاقتصادي، وارتفاع الأسعار.

الاقتصاد العالمي يواجه مخاطر هبوط

أشارت المنظمة إلى أنه على الرغم من أن الرئيس الأمريكي ترامب قد رفع الرسوم الجمركية العام الماضي، فإن الاقتصاد العالمي أظهر مرونة تفوق التوقعات؛ حيث كان من المتوقع أن يرتفع نمو الاقتصاد العالمي هذا العام من 2.9% إلى 3.2% بفضل زيادة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI) وانخفاض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، في نهاية فبراير من هذا العام، شنت الولايات المتحدة وإسرائيل سلسلة من الضربات ضد إيران، مما أدى إلى نشوب النزاع وأضرار واسعة النطاق في مرافق الطاقة والنقل، وتسبب في إغلاق مضيق هرمز بشكل أساسي. يتحمل هذا المضيق حوالي خمس إجمالي شحنات النفط العالمية، بالإضافة إلى نسبة كبيرة من تجارة الغاز والأسمدة.

ذكرت المنظمة أنه لو لم يكن هذا النزاع، لكانت قادرة على رفع توقعاتها لنمو الاقتصاد العالمي لعام 2026 بمقدار 0.3 نقطة مئوية؛ ولكنها الآن تحافظ على هذا التوقع عند 2.9% وتخفض نمو عام 2027 بشكل طفيف بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3%.

وحذرت هذه المؤسسة من أنه إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع، فقد لا يتجاوز نمو الاقتصاد العالمي هذا العام 2.6%، وهو انخفاض يزيد عن 0.5 نقطة مئوية مقارنة بالتوقعات السابقة، وأن التأثير السلبي على عام 2027 سيكون أكبر.

على مستوى المناطق، رفعت المنظمة توقعاتها لنمو الاقتصاد الأمريكي لعام 2026 من 1.7% إلى 2%، مدفوعة بشكل رئيسي بانتعاش الذكاء الاصطناعي؛ بينما خفضت توقعاتها لنمو منطقة اليورو من 1.2% إلى 0.8%.

من بين 20 اقتصادًا تغطيها تقرير المنظمة، تم خفض توقعات النمو في المملكة المتحدة بشكل أكبر، حيث انخفضت توقعات النمو لعام 2026 من 1.2% إلى 0.7%.

البنك المركزي قد لا يحتاج لرفع أسعار الفائدة لمواجهة ارتفاع التضخم

قد تؤدي التغيرات المفاجئة في البيئة الاقتصادية إلى دفع صانعي السياسات لتعديل مواقفهم. وقد ألمح الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى أن خفض أسعار الفائدة المقبل لا يزال بعيدًا. بينما بدأت الأسواق في التفكير في إمكانية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام.

فيما يتعلق بالبنك المركزي الأوروبي، فإن صانعي السياسات ينظرون في رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في أبريل.

ومع ذلك، تتوقع المنظمة أنه مع انخفاض أسعار الطاقة إلى مستويات ما قبل النزاع بحلول عام 2027، سيعود التضخم للانخفاض، وتعتبر أن البنوك المركزية قد لا تحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير لمواجهة هذا التضخم المحتمل القصير الأجل.

وجاء في التقرير: “إذا استمرت توقعات التضخم في الاستقرار، يمكن تجاهل الارتفاع الحالي في أسعار الطاقة العالمية نتيجة لصدمة العرض، ولكن إذا ظهرت ضغوط سعرية أوسع أو علامات على ضعف سوق العمل، فقد يتطلب الأمر تعديل السياسات.”

تتوقع المنظمة أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير هذا العام والعام المقبل؛ بينما قد يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع “معتدل” في أسعار الفائدة في الربع الثاني لضمان استقرار توقعات التضخم.

(المصدر: 财联社)