Первое в стране продолжение выпуска высокоростных промышленных облигаций успешно реализовано. Комплекс мер Шанхайской фондовой биржи способствует практическому запуску финансирования промышленных предприятий.

Недавно компания “Наньшань Групп” (далее “Наньшань Групп”) успешно возобновила выпуск облигаций на инновационные технологии “25 Наньшань K1” на Шанхайской фондовой бирже с объемом возобновления в 5 миллиардов юаней, что стало первым на рынке проектом повторного выпуска облигаций высоких темпов роста. Инвесторы из банков, публичных и частных фондов, ценных бумаг и трастов активно подписывались на них, что предоставило практический опыт для активизации ликвидности вторичного рынка облигаций высоких темпов роста.

Повторная активация ликвидности облигаций высоких темпов роста

С момента первого выпуска “25 Наньшань K1” рынок стал активным. По состоянию на февраль 2026 года, несколько инвестиционных компаний самостоятельно предоставили для него услуги по запросу цен и ликвидности, общее количество сделок и ликвидность значительно превышают таковые у обычных корпоративных облигаций. После повторного выпуска объем “25 Наньшань K1” увеличился с 10 миллиардов до 15 миллиардов юаней, что соответствует стандартам допуска для базовых маркерных облигаций на Шанхайской фондовой бирже. Ожидается, что ликвидность облигаций после объединенного листинга будет дополнительно улучшена.

Как комплексная частная компания, Наньшань Групп выпустила три серии облигаций высоких темпов роста на Шанхайской фондовой бирже. Наньшань Групп отметила: “В прошлом некоторые инвестиционные учреждения испытывали значительные опасения по поводу инвестиций в облигации частных компаний. Облигации высоких темпов роста на Шанхайской фондовой бирже, опираясь на преимущества раскрытия информации, защиты инвесторов и системы запросов цен на первичном и вторичном рынках, эффективно повысили желание инвесторов участвовать в инвестициях в облигации частных компаний. Этот повторный выпуск является новой попыткой Наньшань Групп на капиталовому рынке, он не только увеличивает удобство финансирования корпоративных облигаций, но и способствует снижению проблемы дорогого финансирования из-за недостаточной ликвидности облигаций.”

Журналисты отмечают, что в последние годы на Шанхайской фондовой бирже было представлено множество продуктов облигаций высоких темпов роста, подобных “25 Наньшань K1”, которые обладают высокими купонными ставками и среднесрочными сроками обращения, что позволяет удовлетворить потребности инвесторов в увеличении доходности при контроле рисков по срокам.

Некоторые учреждения, участвующие в повторном выпуске данной облигации, заявили, что с внедрением механизма повторного выпуска ликвидность таких облигаций будет дополнительно улучшена, что поможет инвесторам глубже выявить инвестиционную ценность и способствовать открытию ценности облигаций высоких темпов роста.

“Комбинированные меры” для поддержки финансирования промышленных предприятий

Шанхайская фондовая биржа продолжает углублять взаимодействие первичного и вторичного рынков облигаций, уверенно продвигая инновации в продуктах и механизмах, обеспечивая всестороннюю поддержку потребностей в финансировании предприятий.

Согласно информации, облигации высоких темпов роста на Шанхайской фондовой бирже акцентируют внимание на всестороннем развитии, имея специальные меры в механизмах раскрытия информации, защиты инвесторов, активизации вторичного рынка, механизмах сопоставления инвестиций и финансирования, а также в механизмах отслеживания рейтингов. Основное внимание уделяется созданию “активного обращения, адекватного ценообразования и эффективного раскрытия” для создания здоровой экосистемы облигаций, что способствует обновлению отрасли и техническим инновациям, а также реально обслуживает потребности в финансировании эмитентов из промышленного сектора.

По состоянию на конец 2025 года, на фондовом рынке было выпущено 112 облигаций высоких темпов роста на общую сумму 683,48 миллиарда юаней, что обеспечило сильную поддержку реальной экономике со стороны рынка облигаций.

Повторный выпуск “25 Наньшань K1” представляет собой “сильный союз” между облигациями высоких темпов роста и механизмом повторного выпуска. В мае 2025 года Шанхайская фондовая биржа первой внедрила бизнес по повторному выпуску корпоративных облигаций, и за менее чем год объем повторного выпуска на фондовом рынке превысил 100 миллиардов юаней, охватив различные виды облигаций, включая обычные корпоративные облигации, инновационные облигации и облигации инвестиционных компаний.

Кроме того, Шанхайская фондовая биржа успешно наладила “микроциркуляцию” на вторичном рынке облигаций благодаря установленным связям между механизмами повторного выпуска корпоративных облигаций, механизмами создания рынка и продуктами облигационных ETF. Многие облигации успешно стали базовыми маркерными облигациями биржи через механизм повторного выпуска и вошли в область конфигурации кредитных облигационных ETF.

Опытные специалисты в области инвестиционного банковского дела отметили: “Первый в стране повторный выпуск облигаций высоких темпов роста является эффективным способом для эмитентов расширить объем облигаций, снизить стоимость финансирования и повысить ликвидность на вторичном рынке; для рынка это способствует реализации концепции ‘кредит = доход’, предоставляя рынку опыт инноваций, который можно повторить.”