هل هناك تسريب للمعلومات؟ قبل 15 دقيقة من تغريدة ترامب، سوق العقود الآجلة للنفط سجل معاملات غير طبيعية بقيمة 5.8 مليار دولار

أعلن الرئيس الأمريكي ترامب أن الولايات المتحدة وإيران قد أجرتا “حوارًا مثمرًا”، لكن هذا الادعاء تم نفيه بشكل قاطع من الجانب الإيراني. قبل حوالي 15 دقيقة من حدوث هذه “الدراما”، شهدت سوق العقود الآجلة للنفط ظهور صفقة كبيرة غير عادية بقيمة اسمية تصل إلى 5.8 مليار دولار، مما جعل المشاركين في السوق لا يمكنهم إلا ربطها بالتداول من الداخل.

في مساء 23 مارس، تعرضت الأسواق المالية العالمية لاهتزاز شديد مرة أخرى بسبب منشور الرئيس الأمريكي ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي.

أعلن ترامب على “Truth Social” أن الولايات المتحدة وإيران قد أجرتا “حوارًا جيدًا ومثمرًا”، وأنها ستؤجل خطة الهجمات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية لمدة خمسة أيام.

بعد ذلك، ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية والأوروبية على الفور، بينما انخفضت أسعار النفط الدولية، وانتعشت المعادن الثمينة بسرعة.

ومع ذلك، تم نفي هذا الادعاء بسرعة من الجانب الإيراني، حيث أشار رئيس البرلمان الإيراني، قاليباف، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن هذه “أخبار كاذبة”، وهدفها هو “التلاعب بأسواق المال والنفط”.

قبل حوالي 15 دقيقة من حدوث هذه “الدراما”، شهدت سوق العقود الآجلة للنفط ظهور صفقة كبيرة غير عادية بقيمة اسمية تصل إلى 5.8 مليار دولار، كما شهدت عقود S&P 500 الآجلة تقلبات ملحوظة تقريبًا في نفس الوقت.

النقاط الحساسة، والتزامن عبر الأصول، وكذلك المعلومات الدقيقة الصادرة لاحقًا، جعلت الشكوك حول “التداول من الداخل” تنتشر بسرعة في وول ستريت.

خرج المتحدث باسم البيت الأبيض، كوش ديساي، لينفي ذلك، مؤكدًا أن أي تلميحات غير مؤكدة هي “تقارير لا أساس لها وغير مسؤولة”.

صفقة غريبة

في الساعة 6:49 إلى 6:50 صباحًا بتوقيت نيويورك في 23 مارس، تم تداول حوالي 6200 عقد من عقود النفط الخام برنت وWTI في السوق في دقيقة واحدة، بقيمة اسمية تصل إلى 5.8 مليار دولار.

وفقًا لصحيفة “فاينانشيال تايمز” البريطانية بناءً على بيانات بلومبرغ، حدثت هذه الصفقة في 27 ثانية قبل الساعة 6:50. تقريبًا في نفس الوقت، شهدت العقود الآجلة لـ S&P 500 في بورصة شيكاغو ارتفاعًا ملحوظًا في حجم التداول، حيث قفز السعر في ثوانٍ. في هذا الوقت، لم يكن هناك أي أخبار مهمة كافية لإحداث مثل هذه التقلبات الحادة.

بعد حوالي 15 دقيقة، في الساعة 7:04 صباحًا بتوقيت نيويورك، نشر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي، قائلًا إن الولايات المتحدة وإيران قد أجرتا “حوارًا جيدًا ومثمرًا” خلال اليومين الماضيين، وأعلن أنه سيتم تأجيل خطة الهجمات على محطات الطاقة والبنية التحتية للطاقة الإيرانية لمدة خمسة أيام.

عند صدور الخبر، تعرضت السوق العالمية للطاقة لانخفاض حاد، حيث تراجعت أسعار النفط برنت بأكثر من 13%، لتكسر حاجز 100 دولار للبرميل؛ بينما قفزت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، حيث تجاوزت الزيادة في عقود S&P 500 الآجلة 2.5%.

تم نفي تصريحات ترامب بالكامل من الجانب الإيراني. حيث أشار رئيس البرلمان الإيراني، قاليباف، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي في 23 مارس، إلى أنه “لم يتم إجراء أي مفاوضات مع الولايات المتحدة”، واعتبر أن الأخبار عن ما يسمى بالمفاوضات هي “معلومات مضللة”، والهدف الحقيقي هو “التلاعب بأسواق المال والنفط، وإخراج الولايات المتحدة وإسرائيل من الأزمة الحالية”. كما أكد المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية، باغايي، أن إيران على الرغم من تلقيها رسائل من دول صديقة في الأيام القليلة الماضية، “لم تعقد أي مفاوضات مع الولايات المتحدة”.

هذه الصفقة غير العادية بقيمة 5.8 مليار دولار جعلت المشاركين في السوق لا يمكنهم إلا ربطها بالتداول من الداخل. أشار مدير صندوق التحوط الذي لديه 25 عامًا من الخبرة في السوق: “من خلال حاستي السادسة في مراقبة السوق، يبدو أن هذه صفقة غير عادية. صباح يوم الاثنين لم يكن هناك بيانات مهمة، ولم يكن هناك خطاب من مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي يستحق التسرع، بالنسبة ليوم تداول بدون مخاطر الأحداث، كانت هذه صفقة ضخمة للغاية… يبدو أن هناك من ربح الكثير من المال”.

حتى لو لم تكن الصفقة الفردية غير قانونية، فإن الخصائص المجمعة لـ “التزامن عبر الأصول، وفي نفس الوقت، بالقرب من إعلان سياسي كبير” كافية لإثارة اهتمام الجهات التنظيمية. ومع ذلك، وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الأجنبية، لا توجد حتى الآن أدلة علنية تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أو بورصة شيكاغو (CME) قد بدأت تحقيقًا رسميًا في هذا الأمر.

استنفاد الثقة

في مواجهة الكم الهائل من الشكوك، قال المتحدث باسم البيت الأبيض في بيان: “البيت الأبيض لا يتسامح مع أي مسؤول حكومي يستغل المعلومات الداخلية لتحقيق مكاسب غير قانونية، وأي تلميحات عن قيام مسؤولين بمثل هذه الأنشطة دون دليل هي تقارير لا أساس لها وغير مسؤولة”.

حاول الرد تهدئة الوضع، لكن هذه ليست المرة الأولى التي تشهد فيها الأسواق تداولات غير عادية قبل تصريحات ترامب الهامة. في عدة قضايا مثل الحرب التجارية، والاضطرابات في تعيينات الاحتياطي الفيدرالي، ونزاع غرينلاند، كانت تقلبات ترامب “غير المتوقعة” دائمًا ما تؤدي بدقة إلى انخفاض السوق ثم ارتفاعه، مما خلق فرصًا للربح للمعنيين الذين يعرفون نمط سلوكه.

في أبريل من العام الماضي، قبل حوالي 4 ساعات من إعلان ترامب عن تعديل سياسة التعريفات، كتب على وسائل التواصل الاجتماعي “إنها فرصة رائعة للشراء!”، وارتفعت أسهم مجموعة ترامب للإعلام بنسبة 22.67% في نهاية ذلك اليوم، وزادت ثروة ترامب الشخصية بمقدار 415 مليون دولار في يوم واحد، وفي ذلك الوقت دعا بعض أعضاء الحزب الديمقراطي إلى تدخل الكونغرس للتحقيق.

هذه المرة، على الرغم من عدم وجود دليل واضح يشير إلى مشاركة مسؤولي البيت الأبيض مباشرة في الصفقة، إلا أن السوق قد وضعت منطق تسعير فريد على تصريحات ترامب “غير المتوقعة”.

بالنسبة لوول ستريت، قد لا تكون صحة تصريحات ترامب مهمة. لم يكن الانتعاش الكبير في السوق بسبب إيمان المستثمرين الأعمى بحديث الرئيس عن “وقف إطلاق النار”، بل لأنهم اعتبروه ضمانًا: إن كراهية الرئيس الشديدة للبيانات السوقية السيئة ستمنعه في النهاية من اتخاذ إجراءات عسكرية أكثر تطرفًا.

قال توم غاريتسون، كبير استراتيجيي المحافظ في RBC Wealth Management: “من الواضح أن ترامب كان يسعى دائمًا للضغط على أسعار النفط”.

وأضاف ماركو بابيتش، كبير الاستراتيجيين في BCA Research: “إذا لم يتم حل هذا خلال 7 إلى 10 أيام، سنواجه توقفًا كبيرًا في الاقتصاد العالمي. تشير تصريحات اليوم إلى أن ترامب يدرك أن الاقتصاد الحقيقي قد يتعرض للانهيار”.

وأشار دانيال ألبرت، الشريك التنفيذي في Westwood Capital، إلى أن السوق لا تتداول بناءً على الحقائق، بل بناءً على توقعات الآخرين. حتى لو كان المستثمرون يشككون في أنها كانت كذبة، طالما أنهم يعتقدون أن الآخرين سيعتبرونها إيجابية ويشترون، فإنهم سيتبعونهم.

ومع ذلك، فإن تكلفة تقلبات ترامب بدأت تظهر. بدأ المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين في القلق من أن ترامب يستنفد ثقة منصب الرئيس الأمريكي في الأسواق المالية العالمية.

وأشار مايكل كانتروفيتش، كبير استراتيجيي الاستثمار في Piper Sandler، إلى أن الحقيقة تعتمد على إدراك الناس، وأن تقلبات ترامب لن تؤدي إلا إلى زيادة عدم اليقين.

وذكر ماركو كولانوفيتش، كبير محللي الكمية السابق في جي بي مورغان، أنه في سياق الحروب، قد تفشل “صفقات TACO”.

“صفقات TACO”، أي “ترامب دائمًا يتراجع”، تشير إلى أن المستثمرين يراهنون على أن ترامب في أوقات التقلبات الشديدة في السوق أو السياسات المثيرة للذعر، سيختار في النهاية التراجع، مما يدفع الأصول عالية المخاطر للانتعاش.

يعتقد ماركو أن التعريفات هي سياسة إدارية، يمكن عكسها بتغريدة واحدة؛ ولكن بمجرد بدء الحرب، فإن لها زخمها الخاص، وتنطوي على قوى قوية متعددة، تفوق بكثير سيطرة أي قائد واحد في الوقت الحقيقي.

كتب جوردان روتشستر، الاستراتيجي في ميسو بانك، في تقريره: "الجزء الأصعب ليس توقع الحرب، بل توقع كيف سيتحدث البيت الأبيض. نحن نواجه سوقًا مرتبكًا، غير متأكد مما إذا كان هذا هو إشارة موثوقة لقرب النهاية، أو ما إذا كنا في وقت آخر “جدي للغاية، تقريبًا مؤكد”. هذه عدم اليقين يجعل كل تقلب يحدث في السوق نتيجة لبيانات ترامب أشبه بمقامرة تعتمد على عدم تناسق المعلومات، بدلاً من استثمار يعتمد على التحليل الأساسي.

المراسل: لي شيزي

تحرير النص: وانغ زهي شي