Кобода ответила на запрос по выпуску конвертируемых облигаций на сумму 14,9 млрд юаней, сосредоточившись на расширении производственных мощностей и технологическом обновлении

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科博达技术股份有限公司（以下简称“科博达”）近日发布公告，就上海证券交易所关于其向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金不超过149,074.00万元，用于多个汽车电子产品产能扩建及研发信息化建设项目。

募投项目聚焦现有成熟业务 产能利用率普遍高企

根据回复，科博达本次募投项目包括“科博达智能科技(安徽)有限公司汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目”、“科博达(安徽)汽车电子有限公司基地建设(二期)及汽车电子产品产能扩建项目”、“浙江科博达工业有限公司汽车电子产品产能扩建项目”、“科博达技术股份有限公司总部技术研发及信息化建设项目”及补充流动资金。

公司强调，本次募投项目所涉产品均为现有成熟产品，不涉及产品升级迭代或新产品。报告期内，相关产品收入规模和产能利用率均呈稳步增长态势。其中，照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子产品产能利用率始终处于较高水平，2025年1-9月分别为90.84%、90.28%、90.32%和86.96%，产能瓶颈逐步显现。中央计算平台与智驾域控产品虽处于产能爬坡阶段，但产能利用率已从2024年的30.40%提升至2025年1-9月的37.86%，呈现快速提升态势。

域控项目技术来源自主 已获多家主流车企定点

针对“域控项目”，科博达表示，该项目涉及的中央计算平台和智驾域控产品是智能汽车“中央计算+区域控制”架构的核心，相当于车辆的“超级大脑”。AI技术在该项目中主要应用于环境感知与决策控制，通过集成高性能芯片提供算力支撑，优化底层软件打造低延迟算法运行环境，并搭建网关与以太网实现全流程数据闭环。

该项目产品技术来源为公司自主研发，截至2025年12月31日，相关研发人员投入165名，占上海智科及安徽智科员工总数的54.46%。目前，该产品已获得蔚来汽车、上汽通用、大众汽车、宝马集团等多家国内外主流车企的定点，预计销售放量时间从2024年9月持续至2027年7月。

产能消化有保障 新增产能与订单匹配度高

科博达在回复中披露，本次募投项目相关产品已获得充足的客户订单支持。其中，中央计算平台和智驾域控定点项目全生命周期销售额约200亿元，其他汽车电子产品定点项目全生命周期销售额约230亿元。按30%和40%两个口径对峰值年销售额进行敏感性测算显示，现有定点项目销售额能够良好覆盖本次募投项目达产年预计的销售规模。

公司主要产品产销率保持在较高水平，2025年1-9月，照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子四大产品线的产销率均超过100%，中央计算平台和智驾域控产品产销率为93.68%，显示出强劲的市场需求。

收购上海智科定价公允 业绩承诺有保障

关于向关联方收购上海智科60%股权事宜，科博达表示，交易价格以评估结果为参考，经协商确定为34,500万元，定价公允。出售方承诺，目标公司于业绩承诺期内（2025年8-12月、2026-2030年度）累积实现的净利润不低于6.3亿元。补偿方式为现金补偿，且设置了与业绩承诺期挂钩的交易对价分期支付机制，保障措施有效合理。

公司同时说明，域控项目实施主体安徽智科为发行人与控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员的亲属共同投资公司具有必要性和合理性，关联交易决策程序及信息披露符合相关规定。

效益测算审慎合理 融资规模匹配资金需求

科博达对本次募投项目的效益测算进行了详细说明，域控项目达产后预计年营业收入574,270.02万元，税后内部收益率17.11%；安徽扩产项目达产后预计年营业收入81,345.89万元，税后内部收益率16.89%；浙江扩产项目达产后预计年营业收入436,045.49万元，税后内部收益率18.01%。各项参数选取依据充分，与公司历史数据及同行业可比公司水平不存在重大差异。

结合公司现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出等因素，公司测算未来三年存在资金缺口约204,254.96万元，本次拟募集资金149,074.00万元，融资规模合理，能够满足公司业务发展的资金需求。

毛利率持续下降风险可控 存货及应收账款管理稳健

针对审核问询函关注的毛利率持续下降问题，科博达解释主要系市场竞争加剧、产品结构变动、部分原材料价格上涨及会计政策调整等因素综合影响。公司表示，虽然相关因素预计对毛利率存在一定持续性影响，但整体风险可控，公司通过客户资源、技术储备、产品品质及供应链管理等核心优势保障盈利能力。

在存货管理方面，公司存货余额较大具有合理性，1年以内库龄存货占比超过90%，订单覆盖率高，期后转销比例超过95%，存货跌价准备计提充分。应收账款增长与收入增长匹配，境内外业务回款情况良好，坏账计提政策稳健，与同行业公司相比处于合理水平。

科博达表示，本次发行募集资金将全部投向主营业务，有利于公司扩大产能、提升研发能力、优化产品结构，符合公司长远发展战略。公司将严格按照相关法律法规的要求，规范募集资金的使用与管理，确保项目顺利实施。

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责任编辑：小浪快报