تشونغ جيان للمعادن الملونة: في 26 من الشهر، ارتفعت أسعار الكربونات الليثيوم الفورية، وتقدم استئناف الإنتاج لا يزال أقل من المتوقع

قسم الأخبار الرائجة

            الأسهم المفضلة
مركز البيانات
مركز الأسعار
تدفقات الأموال
التداول التجريبي
        

        التطبيق/العميل

شبكة تشانغ جيانغ للمعادن غير الحديدية

من ناحية العقود الآجلة:

في 26 مارس 2026، شهد عقد المنفعة الرئيسية لليثيوم كربونات في بورصة قوانغتشو للسلع الآجلة تقلبات حادة وتداولًا عالي التذبذب. افتتح العقد عند 159، 120 يوان/طن، ثم ارتفع داخل الجلسة إلى 162، 300 يوان/طن، وبعد ذلك تراجع بشكل كبير، لتصل أقل نقطة إلى 155، 240 يوان/طن، وانتهى التداول في النهاية عند 157، 200 يوان/طن (وفقًا لسعر التسوية 158، 220 يوان/طن، بانخفاض خلال اليوم قدره 1، 020 يوان/طن). بلغ حجم التداول في كامل اليوم 260، 930 عقدًا، وزادت قيمة الفائدة المفتوحة بمقدار 5، 572 عقدًا لتصل إلى 246، 385 عقدًا، ما يظهر أن الخلاف بين جانبي البيع والشراء عند مستوى 160 ألف يوان/طن كعدد صحيح قد ازداد حدة، ودخلت المنافسة مرحلة التصعيد الشديد.

من ناحية السوق الفوري:

وفقًا لبيانات أحدث أسعار السوق الفوري الصادرة عن شبكة تشانغ جيانغ للمعادن غير الحديدية في 26 مارس 2026، يستمر سوق كربونات الليثيوم المحلي في نمط صعود قوي. ومن بينها، بلغ متوسط سعر كربونات الليثيوم من فئة البطاريات (99.5%) في السوق الفوري 157، 000 يوان/طن، وبلغ متوسط سعر كربونات الليثيوم من فئة الصناعة (99.2%) في السوق الفوري 155، 000 يوان/طن؛ وقد ارتفع الاثنان بمقدار 2، 500 يوان مقارنةً بيوم التداول السابق، وبلغت نسبة الزيادة اليومية 1.62% و1.64% على التوالي.

ومن زاوية جانب العرض، فإن السوق يخنق الآن بإحكام بفعل أحداث التوريد القادمة من أفريقيا

أوقفت الدول المعنية بالموارد، منذ وقت مبكر، بشكل غير محدود جميع صادرات خام الليثيوم ومركزاته، وحتى الآن لا توجد بوادر على التراجع عن هذا القرار؛ وقد تجاوزت مدة السياسة بكثير التوقعات الأولية للسوق. وهذا التغيير عميق الأثر، لأن إنتاج موارد الليثيوم في هذا البلد يمثل نسبة معينة من إجمالي العالم، كما أن صادراته من مركزات الليثيوم تكاد تكون كلها متجهة إلى الصين، وتشكل نسبة معتبرة من إجمالي واردات الصين من الإسبودومين. ورغم أن بعض الشركات الصينية في الموقع ذكرت أن لديها مخزونًا تم شحنه قبل حظر الصادرات، وأن تشغيل الإنتاج والتدبير على المدى القصير يمكن التحكم فيه، إلا أن استقرار سلسلة توريد المواد الخام على المدى الطويل قد ألقى بظلال ضخمة من عدم اليقين. وفي الوقت نفسه، ورغم أن العرض المحلي يستعيد تدريجيًا تدريجيًا منذ بعد العطلة، وارتفعت الإنتاجية الأسبوعية، فإن المخزون الاجتماعي الإجمالي لا يزال عند أدنى مستويات مطلقة في السنوات الأخيرة. وبحسب بيانات القطاع، يتذبذب مخزون كربونات الليثيوم الفوري تذبذبًا طفيفًا فقط، لكن سرعة التخلص من المخزون قد تباطأت بشكل واضح، كما سجلت مخزونات مصانع التكرير أدنى مستوى لها خلال السنوات الثلاث الأخيرة. إن تداخل خطر “قطع الإمداد من الخارج” مع واقع “انخفاض المخزون داخل الصين” يشكل حجر الأساس الأكثر صلابة لهدف صعود الأسعار من جانب العرض.

أما جانب الطلب فيُظهر تباينًا واضحًا بين “توهج تخزين الطاقة” و“تريث قطاع السيارات/القدرة الدافعة”، وهو ما يشكل المقاومة الرئيسية أمام ارتفاع الأسعار الحالية

لا شك أن قطاع تخزين الطاقة هو ألمع نجم للطلب حاليًا. وبفضل الدافع الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة في الخارج وتزايد الطلب على القدرة الحوسبية (الحوسبة/الـ算力)، فإن الطلب على مشاريع تخزين الطاقة ذات الصلة يواصل الانفجار، ما يوفر دعمًا قويًا لاستهلاك أملاح الليثيوم. ومع ذلك، فإن حلقة بطاريات الطاقة ـ التي تعد قوة الطلب التقليدية الرئيسية ـ تبدو أضعف نسبيًا. فبيانات مبيعات نهاية السيارات الجديدة تعمل بشكل عادي دون حماس، ومع إغلاق نافذات الطلب السابقة، تتولد شكوك لدى السوق حول قوة الطلب في الموسم التقليدي المرتفع. ورغم أن مصانع مواد الكاثود تحافظ على معدلات تشغيل مرتفعة، فإن تقبلها لأسعار المواد الخام المرتفعة الحالية محدود، وتتم المشتريات غالبًا على أساس الاحتياجات الفعلية فقط. وتكون صفقات السوق للطلبات المتفرقة (散单) خافتة، ما يخلق ظاهرة انفصال بين “ارتفاع معدل الإنتاج” و“انخفاض المشتريات”. إن هذا التباين في هيكل الطلب يجعل من الصعب على السوق تكوين قوة صعودية موحدة.

لقد امتدت آثار السياسات من مجرد تقييد صادرات دول الموارد إلى تنظيم الصناعة داخل الصين والقيود البيئية

بالإضافة إلى حظر الصادرات لدى دول الموارد ذات الصلة، فإن سياسة إدراج الليثيوم ضمن المعادن الاستراتيجية وسحب صلاحيات الموافقة على حقوق التعدين داخل الصين، تتحكم من المنبع في إيقاع إطلاق العرض. علاوة على ذلك، فإن المتطلبات البيئية لمعالجة النفايات الصلبة ذات الصلة أصبحت أكثر صرامة بشكل متزايد، ما يزيد بشكل غير مباشر تكلفة إنتاج بعض مسارات استخلاص الليثيوم، ويسرّع تصفية الطاقات الإنتاجية الصغيرة والمتوسطة غير المطابقة للمعايير البيئية. ورغم أن هذه السياسات مفيدة على المدى الطويل لصحة القطاع ورفع درجة التركّز، فإنها في الأجل القصير تزيد عدم اليقين في الإنتاج وتدعم التكاليف.

على مستوى الاقتصاد الكلي، تتأرجح معنويات السوق بين التوقعات ذات الصلة، ما يؤدي إلى تفاقم تقلبات أسعار السلع

تشير الفترة الأخيرة إلى وجود إشارات على تهدؤ التوترات الجيوسياسية، وقد عززت في وقت ما شهية السوق للمخاطر، ودعمت صعود قطاع المعادن غير الحديدية عمومًا. لكن من ناحية أخرى، فإن شبح البيئة الاقتصادية الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة لم يختفِ. وعلى المدى الطويل، يعني هذا السياق أن المعادن الصناعية بما فيها الليثيوم قد تواجه ضغوطًا مزدوجة تتمثل في تشديد السياسات وتباطؤ الاقتصاد. إن هذا النوع من عدم اليقين على المستوى الكلي يجعل تحركات الأموال في المنتجات عالية المرونة مثل الليثيوم تميل إلى أن تصبح قصيرة الأجل وأكثر مراهنة، ما يفاقم تقلبات الأسعار خلال اليوم.

وبإيجاز شامل

إن الهزة الكبيرة والانخفاض عن الإغلاق لأسعار عقود فورية/آجلة كربونات الليثيوم خلال الفترة الأخيرة، تعكس بدقة التناقضات الجوهرية الحالية في السوق: اضطراب صلب من جانب العرض وضعف هيكلي من جانب الطلب يتصارعان في مشهد شديد الشد والجذب. وتوقعات انكماش العرض الناتجة عن حظر دول الموارد ذات الصلة توفر “قاعًا سياساتيًا” من الصعب اختراقه، ما يصعب على السعر أن ينخفض إلى ما دونه. ومع ذلك، فإن مقاومة حلقة بطاريات الطاقة في المنبع/الأسفل للأسعار المرتفعة ومشاعر الترقب، تشبه “سقفًا” يضغط على مساحة استمرار ارتفاع السعر. من المرجح أن تستمر السوق في المدى القصير في نمط تذبذب واسع النطاق عند مستويات مرتفعة. والمفتاح لكسر الجمود في اتجاه السوق مستقبلاً يتمثل في ما إذا كانت هناك نقطة تحول في سياسات دول الموارد بالخارج، وما إذا كان استهلاك نهاية السيارات الكهربائية الجديدة محليًا سيتمكن في الموسم التقليدي المرتفع من تحقيق تعافٍ متوقع، بما يسمح بامتصاص الأسعار المرتفعة الحالية وبدء دورة جديدة من تكوين المخزونات لدى سلسلة الصناعة. وقبل ذلك، من المحتمل أن يستمر الصراع الضاري بين جانبي البيع والشراء.

【وجهة نظري الشخصية، فقط كمعلومة مرجعية، ولا تشكل المحتوى أساسًا لاتخاذ قرار استثماري】