نتائج أرباح Salesforce (NYSE:CRM) للربع الرابع من السنة المالية 2025: الإيرادات تتماشى مع التوقعات، والنمو سيتسارع العام المقبل

نتائج أرباح Salesforce (NYSE:CRM) للربع الرابع من السنة المالية 2025: الإيرادات تتماشى مع التوقعات، والنمو سيتسارع العام المقبل

راديك سترناد

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 6:19 صباحًا بتوقيت غرينتش +9 4 دقائق قراءة

في هذه المقالة:

CRM

+3.41%

عملاق البرمجيات CRM Salesforce (NYSE:CRM) حقق توقعات الإيرادات في وول ستريت في الربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 12.1% على أساس سنوي لتصل إلى 11.2 مليار دولار. كانت توقعات الشركة للسنة المالية كاملة قريبة من تقديرات المحللين مع توجيه الإيرادات إلى 46 مليار دولار عند النقطة المتوسطة. كانت أرباحها غير المتوافقة مع معايير GAAP 3.81 دولار للسهم، وهي أعلى بنسبة 24.9% من تقديرات الإجماع بين المحللين.

هل حان الوقت لشراء Salesforce؟ اكتشف ذلك في تقرير البحث الكامل لدينا.

أبرز نقاط Salesforce (CRM) للربع الرابع من السنة المالية 2025:

**الإيرادات:** 11.2 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 11.18 مليار دولار (نمو 12.1% على أساس سنوي، يتماشى)

**الأرباح المعدلة لكل سهم:** 3.81 دولارات مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.05 دولارات (تفوق بنسبة 24.9%)

**دخل التشغيل المعدل:** 3.84 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.82 مليار دولار (هامش 34.2%، يتماشى)

**توجيه الإيرادات للسنة المالية القادمة 2027** هو 46.0 مليار دولار عند النقطة المتوسطة، أقل من تقديرات المحللين

**توجيه الأرباح المعدلة لكل سهم للسنة المالية القادمة 2027** هو 13.15 دولار عند النقطة المتوسطة، يتماشى مع تقديرات المحللين

**هامش التشغيل:** 16.7%، انخفض من 18.2% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 47.5%، ارتفع من 21.2% في الربع السابق

**الفواتير:** 19.87 مليار دولار بنهاية الربع، بزيادة 15.1% على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 173.7 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

من خلال منصتها المستندة إلى السحابة التي تحمل اسم رمز سهمها CRM (إدارة علاقات العملاء)، تقدم Salesforce (NYSE:CRM) برامج إدارة علاقات العملاء التي تساعد الشركات على التواصل مع عملائها عبر المبيعات والخدمات والتسويق والتجارة.

نمو الإيرادات

أداء المبيعات على المدى الطويل لأي شركة هو إشارة واحدة على جودتها الشاملة. يمكن لأي عمل تجاري أن يحقق ربعًا أو ربعين جيدين، لكن الأفضل ينمو باستمرار على المدى الطويل. على مدار السنوات الخمس الماضية، نمت Salesforce مبيعاتها بمعدل نمو سنوي مركب قدره 14.3%. على الرغم من أن هذا النمو مقبول من حيث القيمة المطلقة، نحتاج لرؤية أكثر من مجرد نمو في الإيرادات للقطاع البرمجي، الذي يمكن أن يظهر تقلبات كبيرة في الأرباح. هذا يعني أن معيارنا للقطاع مرتفع بشكل خاص، مما يعكس طبيعة المنتجات والخدمات المقدمة التي ليست أساسية وتعتمد على النجاح. بالإضافة إلى ذلك، يبدأ معدل النمو السنوي المركب لمدة خمس سنوات حول كوفيد، عندما كانت الإيرادات منخفضة ثم انتعشت.

إيرادات Salesforce ربع السنوية

نحن في StockStory نضع أكبر قدر من التركيز على النمو على المدى الطويل، ولكن ضمن البرمجيات، قد يفوت النظر التاريخي لمدة نصف عقد الابتكارات الأخيرة أو الاتجاهات المدمرة في الصناعة. أداء Salesforce الأخير يُظهر أن طلبها قد تباطأ حيث كان معدل نمو الإيرادات السنوية 9.1% على مدى العامين الماضيين أقل من اتجاهها على مدى خمس سنوات. نحن حذرون عندما ترى الشركات في القطاع تباطؤًا في نمو الإيرادات، حيث قد يشير ذلك إلى تغير في أذواق المستهلكين مدعومًا بتكاليف تبديل منخفضة.

القصة تستمر  

نمو إيرادات Salesforce على أساس سنوي

هذا الربع، كان نمو إيرادات Salesforce على أساس سنوي 12.1%، وكانت إيراداتها البالغة 11.2 مليار دولار تتماشى مع تقديرات وول ستريت.

بالنظر إلى الأمام، يتوقع المحللون في الجانب البائع أن تنمو الإيرادات بنسبة 11.1% على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. بينما تشير هذه التوقعات إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستغذي أداءً أفضل في الإيرادات، إلا أنها لا تزال أقل من المتوسط للقطاع.

بينما تلاحق وول ستريت Nvidia عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، يهيمن مورد أشباه الموصلات المنخفض على رادار اهتمام الصناعات على مكون AI حاسم لا يمكن لهذه العمالقة بناؤه بدونه. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

الفواتير

الفواتير هي مقياس غير متوافق مع معايير GAAP يُطلق عليه غالبًا “الإيرادات النقدية” لأنه يُظهر مقدار المال الذي جمعته الشركة من العملاء في فترة معينة. هذا يختلف عن الإيرادات، التي يجب الاعتراف بها على أجزاء على مدار فترة العقد.

جاءت فواتير Salesforce عند 19.87 مليار دولار في الربع الرابع، وعلى مدار الأرباع الأربعة الماضية، كان نموها غير مثير للإعجاب حيث بلغ متوسطها 11.3% زيادات على أساس سنوي. كان هذا الأداء يعكس إجمالي مبيعاتها ويشير إلى أن زيادة المنافسة تسبب تحديات في اكتساب/الاحتفاظ بالعملاء.

فواتير Salesforce

كفاءة اكتساب العملاء

يقيس فترة استرداد تكلفة اكتساب العملاء (CAC) عدد الأشهر التي تحتاجها الشركة لاسترداد الأموال التي أنفقتها على اكتساب عميل جديد. يساعد هذا المقياس في تقييم مدى سرعة إمكانية تحقيق العمل توازنًا في استثماراته في المبيعات والتسويق.

من المكلف نسبيًا على Salesforce اكتساب عملاء جدد حيث كانت فترة استرداد CAC عند 134.9 شهرًا هذا الربع. تشير استعادة الشركة البطيئة لمصاريف المبيعات والتسويق إلى أنها تعمل في سوق شديد التنافس ويجب أن تستثمر لتبرز، حتى لو كانت العائدات على تلك الاستثمارات منخفضة.

النقاط الرئيسية من نتائج الربع الرابع لـ Salesforce

كان من الرائع رؤية توقع Salesforce لنمو الإيرادات يتسارع العام المقبل. كنا أيضًا سعداء بتوجيه أرباحها لكل سهم للربع القادم التي تجاوزت تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، كانت توقعات الإيرادات للسنة كاملة أقل من التوقعات. بشكل عام، نعتقد أن هذا كان ربعًا مختلطًا. كان المستثمرون يأملون في المزيد، وتداولت الأسهم بانخفاض 3.7% إلى 184.70 دولار فور الإعلان عن النتائج.

هل Salesforce فرصة استثمار جذابة في الوقت الحالي؟ الربع الأخير مهم، لكن ليس بنفس أهمية الأسس الطويلة الأجل والتقييم، عند اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان السهم يستحق الشراء. نحن نغطي ذلك في تقرير البحث القابل للتنفيذ الذي يمكنك قراءته هنا، إنه مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

المزيد من المعلومات