Руководство Anthropic обсуждает IPO в четвертом квартале, инвестиционные банки прогнозируют привлечение до 60 миллиардов долларов.

AI-единорог Anthropic ускоряет свой путь к капиталовому рынку. Согласно источникам, руководство компании обсуждает запуск IPO не позднее четвертого квартала этого года, и инвестиционные банки, борющиеся за право на андеррайтинг, ожидают, что объем привлеченных средств превысит 60 миллиардов долларов, что позволит стать вторым по величине IPO в истории после SpaceX.

По данным The Information, Anthropic уже предприняла конкретные шаги к выходу на биржу, включая сотрудничество с юридической фирмой Wilson Sonsini. В прошлом месяце компания завершила новый раунд финансирования, оценка составила 350 миллиардов долларов. Конкурент OpenAI также готовится к выходу на биржу, его CEO Сэм Олтман в частном порядке заявил, что хочет провести IPO раньше, чем Anthropic. График выхода обеих компаний на фондовый рынок в значительной степени будет зависеть от макроэкономической ситуации.

Одновременный выход на IPO двух ведущих AI-лабораторий станет знаковым моментом текущего бума в области ИИ и окажет глубокое влияние на связанные сектора, такие как облачные вычисления и чипы. Для инвесторов это означает, что окно для непосредственного участия в основных активах ИИ близится.

Объем привлеченных средств может стать историческим вторым

По данным The Information, ссылаясь на осведомленные источники, банки, борющиеся за право андеррайтинга IPO Anthropic, ожидают, что объем привлеченных средств превысит 60 миллиардов долларов. Если это сбудется, это будет второе по величине IPO в истории после SpaceX — последняя ожидает выхода на биржу не ранее этого лета с максимальным объемом привлечения до 75 миллиардов долларов.

Источники отмечают, что вышеупомянутое число не будет окончательно определено до официального выпуска. Обычно доля акций, продаваемых компанией на IPO, составляет от 10% до 25%, и банки, основываясь на оценке компании и спросе со стороны инвесторов, делают прогнозы по объему привлеченных средств.

Недавний раунд финансирования, завершенный Anthropic в прошлом месяце, закрепил ее оценку на уровне 350 миллиардов долларов. Хотя обсуждения по поводу IPO уже перешли на более конкретные временные рамки, источники подчеркивают, что связанные планы могут измениться в любой момент, и макроэкономические события также могут оказать влияние, а сама компания может в конечном итоге отказаться от выхода на биржу.

Соревнование IPO между OpenAI и Anthropic

Соревнование между двумя компаниями за IPO выходит за рамки коммерческого уровня и затрагивает временные окна капиталовложений. По данным осведомленных источников, CEO OpenAI Сэм Олтман в частном порядке заявил, что надеется завершить IPO до Anthropic. В настоящее время OpenAI близка к завершению нового раунда финансирования, с предварительной оценкой в 730 миллиардов долларов и планом привлечь 12 миллиардов долларов, поэтому не испытывает острого давления по поводу выхода на биржу.

OpenAI уже провела неформальные контакты с Goldman Sachs и Morgan Stanley. Из них, старший банкир Goldman Sachs Майкл Кляйн помог OpenAI завершить реорганизацию компании осенью прошлого года.

Банкиры и юристы, занимающиеся IPO, в целом ожидают, что Anthropic выйдет на биржу раньше OpenAI. Они считают, что инвесторы на публичном рынке больше склонны предпочитать бизнес-модель Anthropic, сосредоточенную на разработчиках и корпоративных клиентах, а также ее относительно более короткий путь к прибыли.

Быстрый рост доходов, более четкий путь к прибыли

Anthropic в этом году зафиксировала удивительный рост доходов. По данным The Information, благодаря сильному спросу на инструменты автоматизации программирования, в первые два месяца этого года годовой доход уже более чем удвоился и составил 19 миллиардов долларов, при этом разница с OpenAI продолжает сокращаться. В то же время OpenAI, благодаря доходам от подписки на ChatGPT, в прошлом месяце годовой доход превысил 25 миллиардов долларов.

Что касается ожиданий по прибыли, Anthropic ранее прогнозировала, что сможет достичь положительного денежного потока не ранее 2028 года, при этом ожидается, что к тому времени будет израсходовано около 22 миллиардов долларов. OpenAI, в свою очередь, надеется достичь положительного свободного денежного потока к 2030 году, но ранее прогнозировала, что к тому времени накопленные убытки превысят 200 миллиардов долларов.

Консультанты по IPO отмечают, что при общении с регуляторами по поводу потенциального выхода на биржу, обе компании, вероятно, столкнутся с вниманием к способам учета доходов от перепродажи AI-моделей облачными провайдерами, а также к прогнозам по беспрецедентному росту доходов и расходам на серверы.

Сотрудничество с частными инвестициями и рыночные риски

Помимо подготовки к выходу на биржу, обе компании активно развивают сотрудничество с частными инвестиционными фондами. Согласно источникам, Anthropic ведет переговоры с такими частными фондами, как Blackstone, Hellman & Friedman и Permira о создании совместных предприятий; OpenAI также обсуждала аналогичные соглашения с TPG, Advent International, Bain Capital и Brookfield Asset Management. Обе компании рассматривают клиентов, которых имеют частные инвестиции, как важную цель для расширения бизнеса.

Однако график выхода на биржу сталкивается с внешней неопределенностью. Напряженная обстановка в Иране и рост цен на нефть уже вызвали опасения по поводу роста инфляции и снижения потребительских расходов на рынке, что может подавить общую активность IPO и повлиять на окончательный график выхода обеих AI-лабораторий на биржу. Financial Times ранее сообщала, что Anthropic, вероятно, завершит IPO в этом году.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является личным инвестиционным советом и не учитывает специальные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в этой статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основе этого, вы берете на себя ответственность.