الرباعية الكبرى تحمي السوق، صندوق هابو للاستثمار البنكي بقيمة مليار يوان (512800) يظهر مرونة بارزة، منطق التوزيع الثلاثي، وتدفقات رأس المال للملاذات الآمنة تتدفق بشكل جنوني

3月19日，A股情绪低迷，沪指跌逾1%，银行全天韧性突出，**百亿顶流银行ETF（512800）**盘中数度拉升翻红，尾盘回落收跌0.37%，明显优于大盘。国有大行齐发力，工商银行领涨1.89%，农业银行、建设银行涨超1%，中国银行、厦门银行等逆市飘红。

当前地缘冲突持续，市场风险偏好下移，投资者更倾向于寻找低风险、且更具确定性方向的资产。银行ETF（512800）近期受到资金关注，上交所数据显示，其近4日连续吸金达6.27亿元。

综合内外环境因素，分析认为，现阶段，银行板块或至少有三重配置逻辑：

一是避险与配置需求升温，在全球不确定性加剧和利率下行的环境下，银行作为高股息资产的“类债”属性与性价比凸显，对险资、年金等长期资金吸引力增强。

二是增量资金潜力巨大，大量银行存款到期以及保险资金为代表的机构未来有大量资金有待配置，高股息、低波动的银行板块契合其长期投资需求。

三是估值比较优势，经过前期回调，银行板块的估值处于历史相对低位，若市场波动加大或成长股估值高企，有望将吸引包括前期踏空资金在内的多种资金回流。

银行ETF（512800）基金经理丰晨成也表示，无论是基本面的确定性和稳定性，还是红利价值角度，以及防御性风格的角度，银行板块都有触发的积极因素。在市场风险偏好下移的背景下，银行这样处于业绩复苏期的红利资产是不错的配置盘需求。

银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）最新规模超120亿元，2025年以来日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！

数据来源：沪深交易所等。

ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金(A类)申购费率(前收费)为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金(C类) 不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。

风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！