باركليز تتوقع أداءً جيدًا في الأسهم الأمريكية: صدمة الطاقة تواجه نمو أرباح مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي

Investing.com - Barclays表示，投资者应该"畏惧头条新闻，但相信周期"，该行认为能源冲击与AI驱动的盈利繁荣这一不寻常的组合，支持继续超配美国股票。

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分析师Ajay Rajadhyaksha在给客户的报告中表示，本季度全球市场表现挣扎，因为美伊冲突引发能源价格大幅上涨，对股票和债券均造成冲击，但他指出"最坏的情况不会发生"。

Barclays强调，尽管标普500指数今年迄今下跌约3%，但该行认为AI应用范围扩大以及西方经济体投资周期增长带来的结构性利好因素依然存在。

该行预计美国企业盈利将在2026年增长约15%，并称盈利背景是"与欧洲相比的关键差异化因素"。

Barclays补充道，美国估值已经调整，指出大型科技股的远期市盈率已降至2025年初以来的最低水平，尽管盈利预期有所改善。

这种"估值下调"，加上盈利增长，表明市场表现"不仅仅是’七大科技巨头’的故事"。

货币政策是支撑该观点的另一个因素。Barclays表示，与欧洲央行相比，美联储有更大空间忽略能源驱动的通胀影响，而市场仍预期欧洲央行将进一步收紧政策。

该行认为，这种政策不对称性"强化了美国和欧洲股市之间的差距"。

Barclays表示，美国继续提供最纯粹的组合：稳健的盈利增长、AI驱动的资本支出、利润率支撑以及政策灵活性。该行总结称，投资者应该"倾向于结构性赢家，同时对冲交易近期宏观和政策风险"。

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