Строительные ETF-фонды используют преимущества строительного бума в Америке: снимок рынка 2023 года

Когда более широкая экономика США сталкивалась с трудностями в 2023 году, один сектор отказался замедляться — строительство. Эта отрасль продемонстрировала удивительную устойчивость и рост, предлагая интересные возможности для инвесторов, желающих войти в рынок строительных ETF. Данные рассказывали убедительную историю: в августе 2023 года общие расходы на строительство выросли на 0,5%, продолжая серию стабильных ежемесячных приростов. За год сектор показал впечатляющий рост на 7,4%, что является заметным достижением на фоне высокой инфляции и повышенных процентных ставок.

Этот рост привлек внимание к нескольким предложениям строительных ETF, особенно SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), iShares U.S. Home Construction ETF (ITB), Invesco Building & Construction ETF (PKB) и iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA). Для производителей строительных материалов условия были также благоприятными — цены на строительные компоненты фактически снизились на 0,2% за год, что облегчило затраты строителей.

Почему расходы на строительство продолжают расти

Понимание причин сильных показателей строительства требует анализа того, что покупали строители, и каких рыночных сил это поддерживало. Отрасль получила два мощных импульса: обильные инвестиции в инфраструктуру из государственных источников и устойчивые частные расходы на определённые виды зданий.

Особенно ярким было то, как дефляция стоимости материалов работала в пользу строителей. Обычно рост цен сжимает маржу, но в 2023 году индекс цен производителей на строительные материалы и компоненты фактически снижался по сравнению с прошлым годом. Это давало конкурентное преимущество, а наличие проектных портфелей с закреплённой работой создавало условия для продолжительного роста.

Рост жилого сектора и лидирующие позиции частных домов

Сегмент жилого строительства стал драйвером общего роста отрасли. Строительство односемейных домов, которое долгое время сталкивалось с ограничениями по запасам, внезапно стало лидером. В августе 2023 года расходы на жилое строительство выросли на 0,6%, что стало четвёртым подряд месяцем прироста.

В то же время, строительство многоквартирных домов начало замедляться. С учётом запланированного ввода в ближайшие годы большого количества квартирных единиц, застройщики начали сокращать новые стартовые проекты. Это создало разрыв: активность в сегменте односемейных домов росла, а рынок многоквартирных — охлаждался. Такой динамики важно учитывать инвесторам в строительные ETF.

Нежилой сектор: рост в производстве и инфраструктуре

Помимо жилого строительства, сектор нежилых зданий демонстрировал стабильность. За 15 месяцев подряд наблюдался рост, а в августе 2023 года он составил 0,4%, что подтверждает его устойчивость.

Частные расходы в сегменте нежилых зданий показывали разную динамику по категориям. Особенно активными были проекты в области производственных мощностей и гостиничного бизнеса, что отражает спрос на промышленное оборудование и инфраструктуру для туризма. В то же время строительство торговых центров и складов столкнулось с трудностями — это свидетельство изменения приоритетов рынка после пандемии.

Государственные расходы рассказывали ещё более яркую историю. Проекты по сохранению окружающей среды и устойчивому развитию выросли, а транспортная, дорожная и энергетическая инфраструктура привлекли значительные инвестиции. Только эти три категории обеспечили 75% ежемесячного роста государственных расходов на нежилое строительство, что показывает, как политика формирует спрос в отрасли.

Лучшие строительные ETF для рассмотрения

Для инвесторов, ищущих возможность участия в этом динамичном секторе, рынок строительных ETF предлагает несколько вариантов, каждый со своими характеристиками и структурой комиссий.

Обзор каждого фонда

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB)

Этот фонд отслеживает индекс S&P Homebuilders Select Industry, который выделяет чисто строительные компании, занимающиеся домостроением, из более широкого индекса S&P Total Markets. Ни одна позиция не превышает 4,16% активов, что обеспечивает хорошую диверсификацию. Годовая комиссия составляет 0,35%, делая его одним из самых экономичных вариантов для инвестиций в строительство домов.

iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)

Основан на индексе Dow Jones U.S. Select Home Builders, который взвешен по рыночной капитализации. Этот фонд предоставляет доступ к сегменту жилого строительства через узкую выборку компаний из сектора бытовых товаров. Годовая комиссия — 0,40%.

Invesco Building & Construction ETF (PKB)

PKB использует индекс Dynamic Building & Construction Intellidex, охватывающий все строительные компании США, а не только застройщиков домов. Индекс оценивает потенциал роста, показатели оценки, возможности тайминга и риски. Ограничение по доле одной позиции — 5,26%, что помогает снизить концентрационный риск. Годовая комиссия — 0,57%.

iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA)

Этот фонд обеспечивает наиболее широкое покрытие, отслеживая индекс NYSE FactSet U.S. Infrastructure. Он включает компании, выигрывающие от развития инфраструктуры и внутренних инвестиций, а не только строительные фирмы. Ограничение по доле одной позиции — 0,91%, что способствует высокой диверсификации. Комиссия — 0,30%.

Почему стоит рассматривать строительство через ETF

Рынок 2023 года создал благоприятные условия для инвестиций в строительные ETF. Снижение стоимости материалов, высокий спрос во многих сегментах и государственная политика, стимулирующая инфраструктурные проекты, обеспечили отрасли структурные преимущества. Будь то узкоспециализированные фонды по застройщикам домов, более широкие строительные или инфраструктурные стратегии — у инвесторов есть достойные инструменты для участия в этом тренде. Вопрос для каждого — какой ETF лучше всего соответствует их рыночным ожиданиям и целям портфеля?