سوق الأسهم البرازيلية تستفيد من ارتفاع أسعار السلع الأساسية - صناديق برازيلية متتبعة للمؤشرات تحقق أداء استثنائية

صحفي من وكالة أنباء الأوراق المالية لي مينغزhu

منذ بداية العام، تصدرت صناديق الاستثمار المتداولة عبر الحدود أداءً ملحوظًا، حيث أظهرت صناديق ETF البرازيلية أداءً لافتًا، مما جذب اهتمام السوق.

تشير بيانات Wind إلى أن صندوقي ETF في السوق الصينية الذي يتابعان سوق الأسهم البرازيلية — صندوق ETF البرازيلي ييفاندا (520870) وصندوق ETF هواشيا البرازيلي (159100) — ارتفعا منذ بداية العام بنسبة 20.74% و20.57% على التوالي، مما جعلهما يحتلان المرتبة الرابعة والخامسة من حيث الارتفاع بين صناديق ETF عبر الحدود.

أداء صناديق ETF البرازيلية لافت

كصناديق ETF جديدة عبر الحدود تم إدراجها في نوفمبر 2025، تم إصدار أول دفعة من صناديق ETF البرازيلية بواسطة ييفاندا فاند وهاشيا فاند، من خلال الاستثمار في صندوق Ibovespa ETF الذي تديره شركة إدارة الأصول البرازيلية المعروفة، لتحقيق تتبع لمؤشر Ibovespa البرازيلي.

مؤشر Ibovespa هو مؤشر يعكس الأداء العام لمجموعة من الأسهم ذات السيولة العالية والقيمة السوقية الأكبر في بورصة البرازيل. مقارنة بمؤشر شنغهاي-شنزن 300، فإن تركيز مكونات مؤشر Ibovespa أعلى — حيث تتجاوز نسبة أكبر عشرة مكونات 50%، مع نسبة أكبر من الشركات العاملة في الموارد.

يغطي هذا المؤشر عدة مجالات رئيسية تتمتع فيها البرازيل بميزة تنافسية على الصعيد الدولي، بما في ذلك شركة فالي (Vale)، أحد أكبر منتجي الحديد الخام في العالم، وشركة النفط الوطنية البرازيلية (Petrobras). كما أن القطاع المالي يمثل نسبة عالية، ويشمل بنوكًا رئيسية مثل بنك البرازيل (Banco do Brasil) وبنك براديسكو (Bradesco). بالإضافة إلى ذلك، تشمل الشركات الكبرى في قطاعات المشروبات (Ambev)، والمحركات الكهربائية (WEG SA)، والكهرباء (Eletrobras).

في 25 مارس، حافظت صناديق ETF البرازيلية على اتجاهها الصاعد، حيث ارتفع صندوق ETF ييفاندا بنسبة 2.26% ليغلق عند 1.176 يوان، وبلغ حجم التداول 261 مليون يوان؛ وارتفع صندوق ETF هاشيا بنسبة 1.82% ليغلق عند 1.178 يوان، وحجم التداول 168 مليون يوان. على الرغم من تراجع حجم التداول مقارنةً بيوم التداول السابق، إلا أنه لا يزال من أكثر الصناديق اهتمامًا بين صناديق ETF عبر الحدود.

من حيث حجم الصناديق، وفقًا لأحدث إحصائيات Wind حتى 24 مارس، بلغ حجم صندوق ETF ييفاندا البرازيلي 516 مليون يوان، وصندوق ETF هاشيا البرازيلي 425 مليون يوان.

الاستفادة من ارتفاع السلع الأساسية

شهد سوق الأسهم البرازيلية موجة صعود في عام 2025، وما زالت في استمرار، مع استمرار الاتجاه الصاعد في 2026. في فبراير 2026، سجل مؤشر Ibovespa مستوى قياسيًا جديدًا عند 192623.56 نقطة.

منذ إصدار صناديق ETF البرازيلية من قبل ييفاندا وهاشيا، أظهرت أداءً عامًا تصاعديًا، حيث سجل سعر السوق الثانوي لصندوق ETF ييفاندا أعلى مستوى تاريخي عند 1.364 يوان في 30 يناير، وفي نفس اليوم، سجل سعر السوق الثانوي لصندوق ETF هاشيا أيضًا أعلى مستوى عند 1.426 يوان. مؤخرًا، شهدت هاتان الصناديق تقلبات كبيرة تزامنًا مع تحركات الأسواق العالمية.

يُرجح أن يكون الأداء القوي للسوق البرازيلية مؤثرًا جزئيًا على ارتفاع أسعار السلع العالمية نتيجة للأوضاع في الشرق الأوسط، حسبما قال مدير صندوق غير معدني في جنوب الصين، مضيفًا: “البرازيل دولة ذات اقتصاد كبير في أمريكا الجنوبية، وسوق ناشئة مهمة على مستوى العالم، واقتصاد يعتمد بشكل كبير على الموارد. نمو الاقتصاد المحلي مرتبط بشكل كبير بدورة السلع الأساسية. ميزة الموارد الفريدة للبرازيل قد تجعلها مستفيدة من التغيرات الحالية في سوق الطاقة العالمية.”

تتمتع البرازيل بموارد معدنية غنية جدًا، مع معادن استراتيجية مثل النيكل والحديد التي تتكامل بشكل كبير مع الموارد الاستراتيجية الصينية؛ من ناحية الطاقة، تعد البرازيل ثاني أكبر دولة احتياطيات نفطية في أمريكا الجنوبية وأكبر منتج للنفط في المنطقة؛ وبفضل مواردها الوفيرة من المياه، تعتمد إمدادات الكهرباء في البرازيل بشكل كبير على الطاقة المتجددة. بفضل مواردها الفريدة وتطوير اقتصادها التصديري، حققت البرازيل معجزات في النمو الاقتصادي خلال القرن الماضي.

الآفاق لاستمرار تدفق الاستثمارات إلى البرازيل

توقع بنك جي بي مورغان أن عام 2026 قد يكون عامًا لتدفق رؤوس الأموال الأجنبية إلى سوق الأسهم البرازيلية، حيث أن حصة الصناديق العالمية المخصصة للأسواق الناشئة منخفضة جدًا (5.3% فقط)، وإذا عادت إلى المتوسط التاريخي (6.7%)، فقد يتدفق حوالي 25 مليار دولار أمريكي من الاستثمارات.

رأي شركة كاتاي هوتون أن، على المدى الطويل، يتطلب تعزيز قاعدة الاقتصاد البرازيلي تحقيق توازن بين الاستدامة المالية، واستقرار التضخم، والتحول الصناعي، مع تحسين إنتاجية العوامل من خلال الإصلاحات الهيكلية. استنادًا إلى التجارب التاريخية، فإن الأمر يعتمد على المبادرة في دفع استراتيجية إعادة التصنيع، وتقوية البنية الصناعية، وإعادة تشكيل القدرة التنافسية للصناعات، وتوجيه سلاسل التوريد نحو القطاعات ذات القيمة المضافة العالية.

كما أضافت أن الحكومة البرازيلية نفذت مؤخرًا “خطة الصناعة الجديدة”، التي زادت من قيمة الإنتاج الصناعي ونسبة الصادرات، مع التركيز على أهداف التحول الاقتصادي، وتقليل الفجوة بين الأغنياء والفقراء، وتحسين مستوى المعيشة. مقارنة بدول الموارد الأخرى وبلدان أمريكا اللاتينية، تتمتع البرازيل بميزة في حجم السوق، ومستوى التعليم، وبيئة الأعمال المفتوحة، وتوافر البنية الصناعية. كدولة ذات موقع جغرافي وتجارية مستقر، من المتوقع أن تستفيد البرازيل من فوائد النمو السكاني الكبير، مما يعزز الإنتاجية ويجذب رؤوس الأموال الأجنبية.