سوق العملات: تدفقات رأس المال تبحث بسرعة عن "ملاذ آمن" وتباين اتجاهات سوق الصرف العالمية

شراء الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من شركة جين كي لين، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، وشاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

◎ الصحفية تشن جيايي

الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران أصبح “البجعة السوداء” التي تزعزع الأسواق المالية العالمية، حيث تحولت رؤوس الأموال بسرعة إلى وضع الحماية، وتباينت اتجاهات سوق العملات الأجنبية، مع ارتفاع الدولار الأمريكي والفرنك السويسري وغيرها من العملات، بينما تعرضت عملات الأسواق الناشئة لضغوط.

يعتقد المحللون أن: في المدى القصير، قد تستفيد الأصول والعملات المرتبطة بالحماية، مما يعني أن مؤشر الدولار قد يقوى؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، إذا استمرت التوترات في الشرق الأوسط، فإن الضغوط المالية على الولايات المتحدة ستتزايد، وسيتم تدهور سمعة الدولار، مما قد يضعف الدولار بشكل كبير.

في 2 مارس بتوقيت بكين، بدأ مؤشر الدولار في الارتفاع مع تقلبات، متجاوزًا حاجز 98. حتى الساعة 17:10 بتوقيت بكين، وصل أعلى مستوى للمؤشر خلال التداول إلى 98.5690، وارتفعت نسبة الزيادة خلال اليوم إلى ما يقرب من 1%.

كعملة تقليدية للحماية، جذب الفرنك السويسري أيضًا تدفقات رأس المال. في 2 مارس، انخفض سعر صرف اليورو مقابل الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من 10 سنوات، حتى الساعة 17 بتوقيت بكين، حيث بلغ 0.9059. وكانت شركة مورغان ستانلي قد ذكرت في تقرير سابق أن الفرنك السويسري “هو العملة الأكثر قدرة على تحمل اختبارات السيناريوهات المختلفة كعملة ملاذ آمن”.

وفي الوقت نفسه، تعرضت عملات الأسواق الناشئة لضغوط واضحة. على سبيل المثال، عملة التايلاندية، حيث تذبذبت خلال اليوم، وانخفض سعر الصرف مقابل الدولار إلى 31.4280، مسجلاً انخفاضًا بأكثر من 1% خلال اليوم حتى الساعة 17 بتوقيت بكين.

بالنسبة للمستقبل، يتفق المحللون على أن الوضع في الشرق الأوسط لا يزال يحمل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، وأن السوق قد يستمر في تقلباته العالية. في المدى القصير، قد لا تتلاشى مشاعر الحماية تمامًا، وقد تستمر العملات مثل الدولار في الاستفادة من ذلك وتظل قوية.

تقرير شركة CITIC يُشير إلى أن مؤشر الدولار قد يقوى في المدى القصير. العملات والأصول التي قد تستفيد في المدى القصير تشمل الذهب والفرنك السويسري المرتبطين بالحماية، بالإضافة إلى الدولار الكندي والنرويج كرون.

وقال وان شينجي، كبير استراتيجيي الاستثمار في قسم الحلول المالية في ستاندرد تشارترد الصين، إن العملات الملاذ الآمن مثل الفرنك الياباني والين الياباني من المتوقع أن تتلقى فوائد طفيفة، في حين أن عملات دول آسيا المستوردة للنفط قد تضعف على المدى القصير.

لكن من منظور المدى المتوسط والطويل، قد لا تستمر ميزة الحماية قصيرة الأمد للدولار. تشير تقارير شركة Huatai Securities إلى أنه على الرغم من أن الدولار يمتلك بعض خصائص الحماية على المدى القصير، إلا أن الولايات المتحدة تقع في مركز التغيرات الجيوسياسية العالمية، وأن إعادة تشكيل النظام العالمي ستستمر في تقليل هيمنة الدولار والأصول المرتبطة به على المدى المتوسط والطويل. إن الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران سيعزز من تآكل مصداقية نظام الدولار، ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه نحو تقليل الاعتماد على الدولار على مستوى العالم.

وبعيدًا عن الصدمات النفسية، فإن استمرار التوتر في الشرق الأوسط قد يؤثر على سلاسل إمداد الطاقة العالمية. تظهر البيانات أن أسعار النفط العالمية ارتفعت عند افتتاح السوق في 2 مارس، حيث قفز سعر برنت بنسبة حوالي 13% ليصل إلى 82 دولارًا للبرميل، وارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 75 دولارًا للبرميل خلال بداية التداول.

وتخشى الأسواق من أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى، مما قد يعطل مسارات السياسات النقدية التي تتبعها البنوك المركزية في مختلف الدول. وقال جينغ جيري، كبير المحللين في مجموعة جيسون، إن “بالنسبة للولايات المتحدة، إذا ارتفعت أسعار النفط، فبالرغم من أن ذلك سيكون مربحًا لدول المصدر، إلا أن مخاطر ارتفاع الأسعار والتضخم ستلقي بظلالها على الآفاق الاقتصادية، وقد تؤدي إلى تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي”.

وتشير تقارير شركة Dongwu Securities إلى أنه على المدى المتوسط والطويل، إذا استمرت الأمور في الانزلاق نحو مزيد من الفوضى، خاصة إذا استمر إغلاق مضيق هرمز، فإن ذلك سيكرر تأثيرات صدمات إمدادات النفط، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير، وزيادة التضخم، واضطرار البنوك المركزية الكبرى إلى رفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم.

وفي 19 مارس، ستعلن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الياباني والبنك المركزي السويسري والبنك المركزي السويدي والبنك البريطاني والبنك المركزي الأوروبي عن قرارات أسعار الفائدة الجديدة. في ذلك الوقت، ستُعد تحليلات وتقييمات البنوك المركزية حول الجيوسياسة، والاقتصاد الكلي، والتضخم، مرجعًا هامًا للمستثمرين لفهم مسارات سياساتها.

وفقًا لأحدث التوقعات، بدأ المستثمرون يعيدون تقييم مسار خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. تظهر أدوات “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” في بورصة شيكاغو أن المستثمرين قللوا من توقعاتهم لخفض الفائدة في يونيو، حيث يُتوقع الآن أن يبقى سعر الفائدة ثابتًا في يونيو بنسبة 52.1%، مقارنة بـ 42.7% في 27 فبراير.