البنوك تستكمل رأس المال عبر قنوات متعددة - السندات الحكومية الخاصة والأدوات الموجهة للسوق معاً

شيوي جين، صحيفة الأوراق المالية الصينية

في 16 مارس، عقدت اللجنة الحزبية للإشراف المالي اجتماعًا موسعًا. وأكد الاجتماع على دفع البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة لتعزيز رأس مالها، ودراسة طرق متنوعة لتعزيز رأس مال المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة. بعد إصدار سندات خاصة بقيمة 5000 مليار يوان في عام 2025 لدعم أربع بنوك مملوكة للدولة، من المخطط إصدار 3000 مليار يوان من السندات الخاصة في عام 2026 لدعم هذه البنوك في تعزيز رأس مالها. فيما يخص البنوك الصغيرة والمتوسطة، أظهر استعراض حالات تعزيز رأس المال الأخيرة أن الاعتماد على الأرباح المحتجزة كمصدر داخلي لتعزيز رأس المال قد تراجع، وغالبية الحالات تعتمد على مصادر خارجية، وتشمل أدوات السوق المستخدمة إصدار أسهم موجهة، تحويل سندات قابلة للتحويل إلى أسهم، إصدار سندات رأس مال ثانوية، وسندات دائمة.

واقترح خبراء الصناعة استكشاف المزيد من الطرق السوقية للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، مثل إصدار سندات خاصة لبناء آليات طويلة الأمد لتعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة، وذلك لتعزيز قدرات البنوك على مقاومة المخاطر، وتحسين قدراتها على تخصيص الأصول، وخدمة الاقتصاد الحقيقي بشكل أفضل.

الدفعة الجديدة من السندات الخاصة على الطريق

أكد تقرير العمل الحكومي لهذا العام على إصدار سندات خاصة بقيمة 3000 مليار يوان لدعم البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة في تعزيز رأس مالها. بعد أن تم دعم أربع بنوك مملوكة للدولة بـ 5000 مليار يوان من السندات الخاصة في عام 2025، فإن خطة دعم البنوك الكبرى الثانية أصبحت على الطريق.

وباعتبارها من بين الستة الكبار، كانت البنوك الأربعة التي تم دعمها أولاً في عام 2025، وهي بنك الصين، والبنك الزراعي، والبنك النقل، وبنك البناء، قد جمعت معًا 5200 مليار يوان من خلال زيادة رأس المال، بمساهمة من وزارة المالية بلغت 5000 مليار يوان. ويتوقع خبراء الصناعة أنه في ظل سياسة “تقسيط، وتخصيص لكل بنك خطة خاصة”، ستلقى بنوك الصناعة والتجارة والزراعة التي لم تتلق دعمًا في العام الماضي اهتمامًا خاصًا، حيث يُخطط لإصدار 3000 مليار يوان من السندات الخاصة لدعم هاتين البنوك.

جميع البنوك الستة تعتبر بنوكًا ذات أهمية نظامية في بلادنا، ومن بينها بنك الصين، والبنك الزراعي، والبنك التجاري الصيني، وبنك البناء، وبنك النقل، وهي بنوك ذات أهمية نظامية عالمية، مما يتطلب منها الالتزام بمعايير تنظيمية أعلى، وبالتالي فهي تواجه متطلبات أعلى لنسبة كفاية رأس المال.

تعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة بشكل مكثف

في الوقت الذي بدأت فيه تعزيزات رأس مال البنوك الكبرى، بدأت أيضًا عمليات “تعبئة الدم” للبنوك الصغيرة والمتوسطة بشكل مكثف.

وفقًا لإعلان بنك تشنغدو، وافقت إدارة التنظيم المالي في سيتشوان مؤخرًا على زيادة رأس مال البنك من 3.736 مليار يوان إلى 4.238 مليار يوان. وتمت عملية استرداد سندات التحويل الخاصة بالبنك في عام 2025 قبل موعدها، وتم إدراجها في السوق، وارتفع إجمالي أسهم البنك إلى 4.238 مليار سهم. ويُعتقد أن استرداد سندات التحويل هو وسيلة فعالة لتعزيز رأس مال البنوك المدرجة، حيث بعد التحويل، يزداد جزء حقوق الملكية في هيكل رأس مال البنك، ويقل الدين، مما يعزز نسبة رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

كما أن تعزيز رأس مال البنوك غير المدرجة لم يتوقف، حيث وافقت العديد من البنوك التجارية الحضرية، والبنوك الزراعية، والبنوك القروية على زيادة رأس مالها خلال هذا العام. على سبيل المثال، وافقت إدارة التنظيم المالي في جينينغ مؤخرًا على زيادة رأس مال بنك جياشيانغ الريفي بمقدار حوالي 18 مليون يوان، ووافقت على زيادة رأس مال بنك يوتاي الريفي بمقدار أكثر من 9 ملايين يوان. كما أكمل بنك هوبى مؤخرًا إصدار زيادة رأس مال بقيمة 1.8 مليار سهم، وجمع 7.614 مليار يوان، جميعها لتعزيز رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

وفي الوقت نفسه، يتم أيضًا الدفع بنشاط نحو إصدار السندات، وتتمثل الأدوات بشكل رئيسي في سندات رأس مال ثانوية وسندات رأس مال دائمة، مثل السندات الدائمة. مؤخرًا، حصل بنك تشونغوان للزراعة والتجارة، وبنك تشينغداو، على موافقة لإصدار أدوات رأس مال لا تتجاوز قيمتها 6 مليارات يوان لكل منهما.

طلب قوي على تعزيز رأس مال البنوك

قال زونغان، نائب مدير مختبر المالية والتنمية الوطني، إن “استثمار السندات الخاصة يمكن أن يخفف من ضغط تعزيز رأس مال البنوك الكبرى الناتج عن تقلص هامش الفائدة الصافية وتباطؤ الأرباح، ويعزز نسبة كفاية رأس المال والقدرة على مقاومة المخاطر.” وأضاف أن استثمار السندات الخاصة يمكن أيضًا أن يعزز قدرة البنوك الكبرى على إقراض، حيث يمكن لآثار الرافعة المالية أن تحفز تريليونات من اليوان في القروض، مما يدعم الاقتصاد الحقيقي ويعزز النمو؛ بالإضافة إلى ذلك، فإنه يساعد على ترسيخ “الميزان المائي” المالي.

وقال مسؤول من شركة الائتمان المتحدة إن تعزيز رأس المال سيعزز بشكل كبير قدرة البنوك الكبرى على إقراض، وفي المرحلة الحاسمة الحالية للتحول الاقتصادي، فإن تعزيز رأس مال البنوك الكبرى يمكن أن يوفر دعمًا ماليًا أقوى للمجالات ذات الاستراتيجية الوطنية.

وفي سياق زيادة رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة مؤخرًا، دخلت رؤوس أموال من شركات الدولة المحلية بشكل نشط. ويُعتقد أن ذلك يضع أساسًا قويًا لتوسيع أعمال البنوك الصغيرة والمتوسطة، ويعزز من قدرتها على مقاومة المخاطر، كما يوفر ضمانات ائتمانية خفية وتنسيقًا إقليميًا للموارد، مما يساعد على زيادة تركيز ملكية الأسهم في البنوك المحلية الصغيرة والمتوسطة، وتنظيم العمليات، وتحسين حوكمة الشركات، وتوجيه الائتمان البنكي بشكل أكثر سلاسة نحو البنية التحتية المحلية، والصناعات الرئيسية، والتمويل الشامل، وتنمية الريف، بحيث تتناغم المالية والتنمية الإقليمية.

واقترح خبراء الصناعة أيضًا استكشاف المزيد من الطرق السوقية وآليات طويلة الأمد للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، بهدف رفع مستوى التنمية عالية الجودة للقطاع المصرفي.