لقد قام بائع شهير بمهاجمة SoFi للتو. إليك السبب وراء شراء الرئيس التنفيذي بكثافة

لقد أصبح العالم بالنسبة لشركة SoFi Technologies (SOFI 2.62%) أكثر فوضى. أصدر شركة المراهنات القصيرة الشهيرة – Muddy Waters Research – تقريرًا الأسبوع الماضي يزعم أن المقرض سريع النمو يشارك في محاسبة مضللة لتعزيز أرباحه المعلنة للمساهمين.

الآن، انخفض سهم SoFi إلى أقل من 20 دولارًا وتراجع تقريبًا بنسبة 50% من أعلى مستوى له في بداية عام 2025. وتؤكد الشركة أن هذا التقرير القصير لا يستحق أي اعتبار، وأن المدير التنفيذي المخضرم، أنتوني نوتو، اشترى مؤخرًا أسهمًا في السوق المفتوحة. إليك ما قد يعنيه هذا الشراء الداخلي، وما إذا كان الآن وقتًا مناسبًا لشراء الانخفاض في سهم SoFi.

توسيع

ناسداك: SOFI

شركة SoFi Technologies

التغير اليومي

(-2.62%) $-0.45

السعر الحالي

$16.70

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$21 مليار

نطاق اليوم

$16.49 - $17.07

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$8.60 - $32.73

حجم التداول

148 ألف

متوسط الحجم

63 مليون

الهامش الإجمالي

61.06%

ادعاءات المراهن القصير واستراتيجية دفاع الشركة

تعمل SoFi كمُعطل رقمي في عالم البنوك. مع شعار “احصل على أموالك بشكل صحيح”، تريد أن تصبح تطبيقًا للهاتف المحمول يتيح للعملاء توفير المال والحصول على قروض. تقدم الشركة العديد من المنتجات، بما في ذلك حسابات التوفير ذات العائد العالي، وبطاقات الائتمان، والقروض الشخصية. مع معدلات فائدة مرتفعة مقارنة بالمنافسين، تمكنت SoFi من جذب ودائع العملاء بسرعة. أضافت 4.6 مليار دولار من الودائع في الربع الأخير فقط، ليصل إجمالي ودائعها إلى أقل من 38 مليار دولار.

ما يقلق Muddy Waters هو ليس استحواذ SoFi على الودائع، بل أعمال الإقراض الشخصي. على الرغم من أن التقرير طويل، إلا أن هناك ثلاث ادعاءات رئيسية قد تكون ضارة للأعمال إذا ثبت صحتها.

أولاً، تدعي Muddy Waters أن SoFi يحتفظ بالمخاطر على القروض التي يبيعها مقابل دخل الرسوم، مما قد يتطلب إعادة بيان مالي وتحقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ثانيًا، تدعي شركة الأبحاث القصيرة أن معدلات خسائر SoFi — أي عدد القروض المتعثرة — أقرب إلى 6.1%، مقارنة بنسبة 2.89% التي تعلن عنها الشركة للقروض الشخصية. ثالثًا، تعتقد Muddy Waters أن SoFi يقرض أموالًا لأطراف ثالثة، ثم يعيد هؤلاء الأطراف تلك الأموال المقترضة لشراء قروض SoFi، وهي ممارسة تعرف بالتمويل الدائري.

إذا ثبت صحة واحدة أو أكثر من هذه الادعاءات، قد تتعرض أعمال SoFi لمشاكل خطيرة.

مصدر الصورة: شركة SoFi Technologies.

هل حان وقت شراء الانخفاض؟

أصدرت إدارة SoFi بيانًا فور صدور التقرير، ووصفت فيه التقرير بأنه غير دقيق من الناحية الواقعية ومقصود لتضليل المستثمرين، وأعلنت أنها ستتخذ إجراءات قانونية ضد المراهن القصير. حتى أن نوتو اشترى بعض الأسهم بعد صدور التقرير. جاء ذلك كتعبير عن الثقة في الشركة، حيث حاول نوتو مواءمة مصالحه المالية مع مصالح المساهمين. وتقدر حصته الشخصية بنحو 200 مليون دولار، اعتمادًا على سعر السهم.

إذن، من هو الصحيح: SoFi أم Muddy Waters؟ للأسف، في الوقت الحالي، لا يعرف المستثمرون الأفراد على وجه اليقين. قد يكون الأمر مزيجًا من الاثنين معًا. إذا كنت تؤمن بنزاهة إدارة SoFi، فقد يكون الآن وقتًا ممتازًا لشراء الانخفاض. ومع ذلك، إذا ثبت أن بعض ما تدعيه Muddy Waters صحيح، فإن السهم من المحتمل أن ينخفض أكثر بكثير من هنا.