12 компаний на заседании! БФБС, ускорение проверки IPO

Проверка IPO на Северной бирже постепенно ускоряется.

По состоянию на 13 марта, с начала марта на заседаниях Северной биржи было рассмотрено 12 компаний, что стало рекордом за месяц в этом году.

Журналисты China Securities заметили, что с ноября прошлого года эффективность проверки на Северной бирже значительно выросла, а с началом этого года скорость проверки еще ускорилась. Пока первый квартал не завершен, количество компаний, рассмотренных на заседаниях, уже превысило показатели четвертого квартала прошлого года.

По срокам проверки, в этом году среднее время от подачи заявки до рассмотрения на заседании для IPO на Северной бирже составляет 268 дней, что значительно короче 285 дней в четвертом квартале прошлого года.

Количество рассмотренных компаний за первый квартал уже превысило показатели всех кварталов прошлого года.

13 марта Комитет по листингу Северной биржи опубликовал два объявления о заседаниях, запланированных на 20 марта для рассмотрения IPO двух компаний: Jieli Technology и Anda Shares. Это означает, что с начала марта на заседаниях было рассмотрено 12 компаний, что стало новым рекордом за месяц в этом году.

По данным, собранным журналистами China Securities из Wind, в январе—феврале этого года на заседаниях было рассмотрено 11 и 6 компаний соответственно. Если смотреть в долгосрочной перспективе, с ноября 2025 года, за исключением февраля 2026 года из-за праздников, количество компаний, рассматриваемых на заседаниях, превышает 10 в месяц. В период с января по октябрь 2025 года среднее число рассмотренных компаний в месяц составляло всего несколько.

В декабре 2025 года наблюдался временной пик — 14 компаний были рассмотрены за месяц. Если текущий темп сохранится, то в марте 2026 года число рассмотренных компаний может сравняться или превысить декабрь 2025 года.

По квартальным показателям, в первом квартале этого года, еще не завершившемся, на заседаниях было рассмотрено 29 компаний (одна из них — повторное рассмотрение), что превышает 27 компаний за весь четвертый квартал 2024 года. В то время как за первые три квартала 2025 года количество рассмотренных компаний составляло всего 1, 11 и 13 соответственно.

Некоторые инвестиционные банки и брокеры отмечают, что в последние годы Северная биржа благодаря высокой инклюзивности системы листинга становится все более предпочтительным выбором для компаний, планирующих выход на рынок. Некоторые компании, изначально намеревавшиеся выйти на Шанхайскую или Шэньчжэньскую биржу, выбирают «обходной путь» через Северную биржу, что приводит к большему количеству проверок по сравнению с основными биржами.

По данным, собранным журналистами China Securities, по состоянию на 14 марта, на Северной бирже на рассмотрении находятся 160 IPO-проектов (включая стадии подачи, запросов и приостановки), что превышает общее число очередей на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. В частности, на Шанхайской бирже в этот же период ожидают рассмотрения 56 проектов, а на Шэньчжэньской — 46.

Некоторые представители средних и малых брокерских компаний отмечают, что для компаний, планирующих подать заявку с финансовыми данными за третий квартал 2025 года, март станет последним окном для подачи IPO, иначе потребуется дополнительно предоставить годовую отчетность. Ожидается, что часть компаний выберет именно Северную биржу.

Среднее время от подачи заявки до рассмотрения на заседании сокращается

Ускорение проверки проявляется не только в увеличении количества рассмотренных компаний, но и в сокращении сроков проверки. Некоторые инвестиционные банки отмечают, что цикл проверки на Северной бирже более предсказуем, и временные затраты — один из факторов, влияющих на выбор компании пути выхода на рынок.

По данным, собранным журналистами, около 80% компаний, рассмотренных на заседаниях в этом году, получили статус приемки в июне 2025 года. В среднем, от подачи заявки до получения запроса на уточнения, компании тратят 26 дней, обычно проходя два раунда запросов; от подачи до рассмотрения на заседании — в среднем 268 дней.

Например, цикл проверки для Morning Light Electric относительно короткий — 194 дня от подачи до одобрения. Компании Jieli Technology и Anda Shares, которые скоро будут рассмотрены, были поданы в декабре 2024 года, и на их рассмотрение ушло более 400 дней.

В сравнении, в четвертом квартале 2025 года 27 компаний прошли проверку за более длительный срок — в среднем 30 дней от подачи до запроса на уточнения и 285 дней от подачи до рассмотрения.

Качественные компании ускоренно привлекают внимание

Если говорить о качестве компаний, рассматриваемых на заседаниях, то привлекательность Северной биржи для перспективных предприятий постепенно растет.

По отраслям, согласно данным, собранным журналистами, среди компаний, рассмотренных в этом году, 8 принадлежат к «Производству специализированного оборудования», 5 — к «Автомобильной промышленности», 3 — к «Общему оборудованию». Есть и традиционные сектора, например, 13 марта на рассмотрение была подана компания Zhengda Seed Industry из сельского хозяйства, лесного хозяйства, животноводства и рыболовства.

По показателям прибыли, 14 компаний, поданных на IPO, имеют чистую прибыль по годовой отчетности за последний год более 100 миллионов юаней, исключая внеоперационные доходы и расходы. Среди них, например, Jieli Technology с чистой прибылью 734 миллиона юаней. Также ожидается, что компании Qiaolu Ming и другие, поданные в начале марта, покажут чистую прибыль за 2025 год в диапазоне 405—420 миллионов юаней. Компании Oulun Electric и Southern Dairy имеют чистую прибыль более 200 миллионов юаней.

Кроме того, около четырех компаний имеют меньшие показатели — в диапазоне 40—70 миллионов юаней.

Редактор: Лю Синъинь